Rein Therapeutics, Inc. 正在进行一项公开募股，计划发行 5000 万股普通股，每股发行价 1.00 美元。本次募股的净收益预计约为 4610 万美元（若承销商行使超额配售权，则约为 5310 万美元），将用于营运资金和一般公司用途，包括偿还 2026 年 1 月和 2 月发行的 5375 万美元无担保本票。
公司是一家临床阶段生物制药公司，专注于开发治疗罕见肺部和纤维化适应症的全新疗法。目前，公司拥有两种处于临床开发阶段的产品候选药物 LTI-03 和 LTI-01，以及多种针对纤维化适应症的早期临床开发产品。LTI-03 是一种肽，公司已在其针对特发性肺纤维化治疗的 1b 期剂量范围、安慰剂对照安全性、耐受性和药效生物标志物活性试验中进行了评估，该试验表明 LTI-03 在临床前研究和临床试验中均能保护健康肺上皮细胞并减少促纤维化信号传导。LTI-01 是一种前体酶，已完成 2a 期剂量范围、安慰剂对照试验和 1b 期安全性、耐受性和机制验证试验，针对的是有胸腔积液的局限性胸膜积液患者，该适应症目前尚无获批药物。公司于 2024 年 6 月决定暂时延迟 LTI-01 的临床开发，以专注于 LTI-03 的临床开发，并直到筹集到更多资金。公司于 2025 年 5 月启动了 LTI-03 的 RENEW 2 期临床试验的筛选和患者招募工作，该试验是一项多中心、随机、双盲、安慰剂对照研究，评估 LTI-03 对特发性肺纤维化患者的安全性、耐受性和疗效。该试验计划在全球最多 50 个地点招募约 120 名在筛选后 5 年内被诊断为特发性肺纤维化的患者，其中可能正在接受标准的抗纤维化治疗，患者将被随机分配到两个同时进行的盲法安慰剂对照队列。
本次公开募股的发行价每股 1.00 美元，显著高于公司普通股的净有形账面价值（2025 年 12 月 31 日为每股 0.11 美元），因此新投资者将面临即时且显著的稀释，约为每股 0.52 美元。
公司目前现金余额约为 3215 万美元，但存在 1910 万美元的营运资金赤字。公司预计本次募股的净收益将足以支持其运营计划至少到 2027 年 4 月，但公司仍需要额外的融资来执行其业务计划并维持运营。
公司的主要产品候选药物是 LTI-03，它是一种肽，已在临床前研究和临床试验中显示出保护健康肺上皮细胞和减少促纤维化信号传导的能力。LTI-01 是一种前体酶，已完成 2a 期剂量范围、安慰剂对照试验和 1b 期安全性、耐受性和机制验证试验，针对的是有胸腔积液的局限性胸膜积液患者，该适应症目前尚无获批药物。
公司预计将使用本次募股的净收益进行营运资金和一般公司用途，包括偿还 2026 年 1 月和 2 月发行的 5375 万美元无担保本票。公司没有计划在可预见的未来支付现金股利，因此投资者将依赖于股票升值来获得投资回报。
本次公开募股的风险因素包括：投资风险、稀释风险、资金需求风险、市场波动风险、未来股票销售风险、不支付股利风险等。
