4月27-30日,跨月资金压力边际提升,流动性自发平衡状态略有松动,资金利率中枢上行。央行逆回购加量投放,资金平稳跨月,银行融出回落至4万亿元水平,存单一级发行利率稳定在1.45%左右。展望节后首周(5月6-9日),资金面大概率维持宽松,预计R001中枢在1.30%附近窄幅波动,R007逐步回落至略低于1.4%。但结构上存在两点隐忧:中长期资金回笼力度边际抬升(3M买断式回购到期8000亿元,央行公告续作3000亿元,净回笼5000亿元),节后到期较为集中(6日单日到期达7929亿元)。公开市场:5月6-9日,逆回购到期4191亿元。政府债:5月6-9日,净缴款预计为-1060亿元。同业存单:到期规模回落,5月6-9日,存单到期5482亿元。票据市场:利率接近0点,4月信贷或依然偏弱,4月以来票据利率始终位于相对低位,大行累计净买入8234亿元。风险提示:流动性出现超预期变化;货币政策出现超预期调整。