2026年一季度经营情况
- 营业收入56.15亿元，同比增长87.54%；归母净利润2.89亿元，同比增长223%；扣非后归母净利润2.50亿元，同比增长182%。
- 光伏导电浆料出货量约320吨，同比、环比承压，主要受国内下游电池厂商开工率偏低影响。
- 综合毛利率达10.58%，创历史新高，盈利能力大幅提升。
盈利能力提升原因
- 海外出货占比提升：一季度海外出货占比突破20%，预计全年将进一步提升，海外客户对产品品质和加工费要求更高。
- 原材料采购成本优势：以银锭直采为核心，多元化采购体系降低原材料综合成本。
- 低成本库存释放红利：前期低成本库存结转释放收益，对冲原材料价格波动压力。
- 供应链运营壁垒：行业龙头地位巩固，市场份额提升至30%以上，核心产品市占率超40%。
少银化、无银化产品进展
- 已推出银镍浆料、纯铜浆料、银包铜浆料，铜浆方案为行业首创。
- 预计2026年少银化、无银化产品出货量超百吨，未来将全面替代。
收购SKE空白掩模板业务进展
- 已完成股权交割，支付交易对价款约2.98亿元人民币。
- 国内客户验证方面，部分客户已签订年度框架订单，部分开始对接产品测试。
- 产能建设：韩国1万片/年产能，计划上海新增4万片/年产能，预计27年下半年投产。
- 专利转让：部分专利已完成，其余预计尽快完成。
- 聚芯光聚焦光刻胶材料，已完成核心团队建设和产品定型，目标打破海外垄断。
银价下跌影响
- 2026年出货量目标1800吨，长期看光伏行业有望迎来新一轮发展机遇。
- 综合市占率超30%，优势产品市占率超40%，行业龙头地位巩固。
- 综合加工费维持稳定，下游客户更关注银价波动，行业双寡头格局逐步显现。
未来战略
- 夯实光伏基本盘，通过外延并购、产业合作及自主研发，打造半导体材料第二增长曲线。
- 充分发挥上市公司资本实力和全球化运营管理优势，加速新业务迭代和市场导入。
