澜起科技2026年第一季度业绩表现强劲，营业收入14.61亿元，同比增长19.5%；净利润8.47亿元，同比增长61.3%。主要增长动力来自AI产业趋势，DDR5RCD芯片出货量增加，以及互连类芯片新产品MRCD/MDB、PCIeRetimer、CKD及CXLMXC收入显著攀升。互连类芯片产品线销售收入14.17亿元，同比增长24.4%，其中新产品收入占比19.0%。公司研发费用1.88亿元，同比增长22.9%，占营业收入比例12.9%。经营活动产生的现金流量净额6.27亿元，同比增长232.9%；基本及稀释每股收益0.73元/股，同比增长58.7%；加权平均净资产收益率为5.4%，较上年同期增加0.9个百分点。公司总资产216.81亿元，净资产208.46亿元，资产负债率为4.2%。
AI发展趋势对内存互连及其他互连芯片产品的影响：AI工作负载向推理端及智能体迁移，CPU在AI系统中的重要性加强，预计CPU与GPU配置比例将持续提升。对互连芯片市场的影响：1）内存模组用量增加，拓展内存互连芯片市场空间；2）CPU多核化趋势推动MRDIMM的需求；3）CPU在AI系统架构中重要性提升，将同步带动其他CPU互连芯片的需求。
公司内存接口芯片迭代进度：DDR5RCD芯片出货量显著增加，第三、第四子代RCD芯片出货占比提升；DDR5第五子代RCD芯片量产版本研发完成，第六子代工程研发正在进行。公司是DDR5RCD芯片国际标准的牵头制定者，产品保持高质量、稳定性和可靠性，持续保持全球领先地位。
MRDIMM产业渗透进度及公司MRCD/MDB芯片优势：MRDIMM处于第二子代产品规模试用阶段，预计未来两到三年进入快速爬升阶段。主要推动因素：1）MRDIMM性能持续领先；2）CPU支持逐步成熟；3）AI推理与Agent等应用带来结构性、长期机遇。公司作为MRCD/MDB芯片国际标准的牵头制定者，产品性能优异、稳定性出色，获得全球主要内存模组厂商认可，并计划今年完成第三子代MRCD/MDB芯片的工程研发。
CXL技术发展趋势及公司优势：产业界积极推进CXL技术落地与商业化，众多CSP厂商积极部署相关产品。公司竞争优势：1）技术先发和持续领先；2）深厚的客户与生态壁垒；3）完整的解决方案能力。MXC芯片市场将迎来广阔的发展空间。
PCIeRetimer芯片销量及PCIe6.0Retimer芯片客户导入情况：PCIeRetimer芯片出货以Gen5产品为主，国内市场更受客户青睐。未来PCIeRetimer芯片需求将持续提升。PCIe6.x/CXL3.xRetimer芯片正积极配合客户测试验证，预计2027年进入规模应用阶段。公司核心竞争力：1）持续领先的技术迭代能力；2）深厚的客户基础与生态协同。
公司未来毛利率水平：2026年第一季度整体毛利率为69.8%，互连类芯片产品线毛利率达到71.5%。未来通过持续的子代迭代和高端新产品推出，互连类芯片毛利率有望保持在较高水平。
DDR6标准对内存互连芯片市场规模的影响及公司进度：DDR6内存模组将配置数量更多、设计更复杂的内存互连芯片。公司正深度参与相关技术标准的讨论和制定，计划今年正式启动DDR6第一子代内存互连芯片的研发。
PCIeSwitch芯片进展情况：PCIeSwitch芯片研发工作正常推进，计划今年完成工程样片的流片。公司布局PCIeSwitch芯片的优势：1）核心SerDes技术与PCIeRetimer芯片同源；2）共享相似的客户群体和产业生态。
时钟芯片进展情况及未来布局思路：已推出时钟发生器芯片、时钟缓冲芯片和展频振荡器，将持续丰富相关产品料号，为客户提供完整的时钟芯片“一站式”解决方案。近期已收到海外重要客户的时钟发生器芯片量产订单。
四款互连类芯片新产品占比趋势：2026年第一季度四款新产品合计收入2.69亿元，同比增长93.8%。未来将更受益于AI产业趋势，部分产品还处于规模试用阶段，具备进一步成长空间，公司还在布局其他新产品，预计新产品的营收占比将持续提升。
投资收益及公允价值变动收益：主要由于出售相关股权资产的协议产生公允价值变动收益。
股份支付费用：公司已将股票增值权变更为限制性股票，相关股份支付费用将不再受到股价波动影响。
以太网PHYRetimer芯片应用领域及公司未来布局思路：主要用于保障AI服务器与交换机之间高速互连信号的完整性和可靠性。公司战略目标是成为国际领先的全互连芯片设计公司，将充分依托现有技术和生态资源，持续吸引顶尖技术人才，通过合作及/或投资等方式，循序渐进、稳步推进以太网及光互连领域的布局。
