碳酸锂期货早报

每日观点

供给端，上周碳酸锂产量环比增长0.91%，高于历史同期。需求端，磷酸铁锂样本企业库存环比增加1.59%，三元材料样本企业库存环比减少0.80%。成本端，外购锂辉石精矿成本日环比增长0.06%，生产所得为负，外购锂云母成本日环比减少0.14%，生产所得为正，回收端生产成本普遍大于矿石端成本，盐湖端成本显著低于矿石端，盈利空间充足。基差方面，现货贴水期货，偏空。库存方面，冶炼厂库存环比减少，下游库存环比减少，其他库存环比增加，总体库存环比增加但低于历史同期，偏多。盘面方面，MA20向上，09合约期价收于MA20上方，偏多。主力持仓方面，主力持仓净空，空减，偏空。预期方面，供给端，3月产量预测环比增长，进口量预测环比减少。需求端，预计下月需求有所强化，库存或将有所去化。成本端，6%精矿CIF价格环比有所增长，供给过剩有所改善，碳酸锂2609:在179740-187380区间震荡，偏空。

利多因素

• 锂云母厂家停减产计划
• 从智利进口碳酸锂量环比下行

利空因素

• 矿石/盐湖端供给持续高位，下降幅度有限

主要逻辑

供需紧平衡下，消息面引发的情绪震荡

主要风险点

• 停减产/检修计划冲击
• 产业出清启动时间点