特朗普威胁长期封锁伊朗

市场要闻与重要数据

1. 国际油价上涨：截至当天收盘，纽约轻质原油期货价格上涨6.95美元，收于每桶106.88美元，涨幅6.95%；伦敦布伦特原油期货价格上涨6.77美元，收于每桶118.03美元，涨幅6.08%。SC原油主力合约收涨2.40%，报684元/桶。
2. 特朗普威胁封锁伊朗：特朗普拟将伊朗封锁持续数月，国际原油突破110美元，美债应声下跌。特朗普表示，在达成协议前不会解除对伊朗港口的封锁，并已准备好“短期且强力”的伊朗打击方案。伊朗官员回应称将以“前所未有的军事行动”回应。
3. 美国关注委内瑞拉能源：美国国家能源主导委员会主任贾罗德·阿根将前往委内瑞拉，与石油、天然气和矿业高管举行会议。
4. 伊朗回应封锁威胁：伊朗议长卡利巴夫回击美国“储油爆炸论”，称油价目标为140美元，并质疑美国政府封锁理论的合理性。
5. 俄罗斯炼油厂火灾：俄罗斯黑海港口图阿普塞的一家石油炼油厂在乌克兰无人机袭击后发生火灾，已进入区域紧急状态。

投资逻辑

特朗普威胁封锁伊朗数月以达成核协议，类似此前对委内瑞拉的油轮封锁策略。对伊朗的极限施压将严重打击其石油出口能力与财政收入。当前伊朗仍有地上库容及海上油轮作为浮仓，但若储油能力用尽将倒逼减产。市场预期伊朗一个月内达到储油上限，伊朗的应对将决定局势是否进一步升级或妥协。

策略

油价短期地缘局势影响维持较高波动率，当前参与原油市场风险较高，建议使用期权工具规避风险。

风险

• 下行风险：中东战争缓和，海峡恢复通航；能源危机引发全球经济危机。
• 上行风险：霍尔木兹海峡停航时间超预期。

图表

• 图1：原油期货价格走势
• 图2：原油期货与国内成品油价格走势对比
• 图3：原油期货与美债收益率走势对比
• 图4：原油期货与铜价走势对比
• 图5：原油期货与金价走势对比
• 图6：中国炼厂利润

资料来源

Bloomberg，华泰期货研究院，卓创

分析研究员

潘翔，康远宁