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碳酸锂：高位震荡节前注意仓位管理

2026-04-30 赵毅,武秋婷,程鹏,冯艳成,于梦雪华宝期货 silence @^^@💗

核心观点：预计锂价区间高位震荡，成本与需求共振，供应扰动仍在。
市场表现：
- 主力合约2609低开企稳，午后高位震荡收至18.39万元/吨，成交缩量，持仓增加。
- 广期所仓单量增至36962手（+570），前二十名多空比例增至0.79。
- 现货均价17.45万元/吨，上游报价高位，下游刚需采购，市场询价成交清淡。
基本面分析：
- 供应端：上周原料价格涨超3%，开工率57.81%（+0.52%），总产量增至25947吨（+234吨），增量主要来自盐湖；津巴布韦出口配额、江西矿山换证扰动仍存。
- 需求端：三元减产去库，铁锂增产增库，总量高位；磷酸铁锂新增产能拉动锂采购；新能源车销量同比+14.15%，渗透率60.5%；储能电池开工率达90.98%，库存低位。
- 库存端：SMM四地社会库存累库至4.44万吨（+5090吨），样本库存至10.35万吨（+656吨），总库存天数升至29.1天，结构上上下游去库，贸易商累库。
国际与政策：
- 美国关税政策阶段性利好需求，中东局势支撑能源替代逻辑。
- 国内政策优化供应结构，抬升成本中枢；青海盐湖开发、储能规划等支撑长期供需平衡。
- 江西矿山换证影响有限，矿企已提前开采额度。
后期关注/风险：矿端实际影响、云母矿换证进展、霍尔木兹海峡局势、电池厂排产落地、库存变化。
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