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26Q1营收符合预期，坚定看好逐季度业绩改善

2026-04-30 佘凌星,肖超国盛证券记忆待续

豪威集团26Q1营收64.1亿元，符合预期，但利润同比下滑41.9%至5.0亿元，主要受研发费用增加（0.64亿元）、财务费用增加（0.39亿元，源于汇率波动）及非经常性项目损失（1.13亿元，股权投资公允价值变动）影响。公司预计26Q2营收71.5-75.4亿元，环比增长11.5%-17.6%，毛利率保持稳定在28.7%-29.6%，看好下半年传统消费旺季带来的营收逐季度环比提升，利润有望逐步改善。分析师维持“买入”评级，预计2026-2028年公司营收分别为311.4/372.8/427.4亿元，同比增长7.9%/19.7%/14.6%；归母净利分别为40.8/55.4/69.7亿元，同比增长0.8%/35.7%/25.9%。风险提示包括下游需求不及预期、产品推广不及预期及技术研发不及预期。

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26Q1营收符合预期，坚定看好逐季度业绩改善

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