摘要
A股市场在2026年4月29日震荡攀升，沪指重返4100点，创业板指涨逾2%，题材股多点开花，储能方向领涨。市场近4000股上涨，全天成交2.61万亿元。重要资讯包括我国新发现13个亿吨级油田和26个千亿立方米气田，2025年词元累计调用量达21100万亿，日均调用量呈指数级增长，2025年全国矿业产值约32.7万亿元，钢铁行业运行呈现“供大于需、出口回落、钢价低稳、成本趋升”的走势，一季度中国市场黄金投资与消费需求创下有纪录以来同期新高。
市场逻辑方面，A股市场最核心的交易逻辑围绕中东地缘冲突展开，地缘风险通过油价上涨推升通胀预期、全球避险情绪升温压制风险偏好、霍尔木兹海峡航运受阻预期影响供应链三个渠道影响A股。尽管外部扰动显著，但A股市场内生因素并未转向，政策托底预期强烈，人民币汇率维持偏强运行，经济基本面逐步改善，市场仍在"以我为主"的思路演绎。在外部不确定性落地前，市场仍处于震荡期。风格层面，短期大盘价值或仍占优，但成长相对价值性价比已有所改善，风险偏好企稳回升后可能逐步重回成长。
策略建议方面，重要指数波动率短期回落，远月波动率并未有明显回落，可期待指数二季度的趋势性行情。预计波动率继续走高概率大，小盘指数波动率走高概率更大，大盘指数需警惕时间价值衰减。可布局期权牛差策略或买入远月认购期权。
各交易所期权汇总
各交易所期权成交情况显示，上交所50ETF期权、300ETF期权、500ETF期权、科创50ETF期权、创业板ETF期权成交量和持仓量均有所增长；深交所深300ETF期权、创业板ETF期权、深500ETF期权、深100ETF期权成交量和持仓量均有所增长；中金所沪深300股指期权、中证1000股指期权、上证50股指期权成交量和持仓量均有所增长。
期权市场情绪方面，上交所50ETF期权、300ETF期权、500ETF期权、科创50ETF期权、创业板ETF期权、深交所深300ETF期权、创业板ETF期权、深500ETF期权、深100ETF期权、中金所沪深300股指期权、中证1000股指期权、上证50股指期权成交量PCR、持仓量PCR、成交额PCR均有所变化。
期权波动率方面，上交所50ETF期权、300ETF期权、500ETF期权、科创50ETF期权、创业板ETF期权、深交所深300ETF期权、创业板ETF期权、深500ETF期权、深100ETF期权、中金所沪深300股指期权、中证1000股指期权、上证50股指期权历史波动率和加权IV均有所变化。
主要指数期权分析
50ETF期权、沪300ETF期权、深300ETF期权、沪深300股指期权、中证1000股指期权、500ETF期权、创业板ETF期权、深500ETF期权、深100ETF期权、上证50股指期权、华夏科创50ETF期权、易方达科创50ETF期权等主要指数期权成交量和持仓量均有所变化，历史波动率、隐含波动率、波动率指数均有所变化。
策略建议
重要指数波动率短期回落，远月波动率并未有明显回落，可期待指数二季度的趋势性行情。预计波动率继续走高概率大，小盘指数波动率走高概率更大，大盘指数需警惕时间价值衰减。可布局期权牛差策略或买入远月认购期权。
