商品研究晨报-绿色金融与新能源

镍

• 观点与策略：下方成本预期支撑，矿端消息激发弹性。
• 基本面跟踪：
  • 菲律宾矿商可能翻倍印尼镍矿石出口量。
  • 印尼预计2026年镍矿产量约2.09亿吨，含54万吨镍铁和9.2万吨冰镍。
  • 印尼镍矿商协会（APNI）称2026年产量配额可能增加30%。
  • 印尼能矿部部长表示今年或将放宽煤炭和镍产量目标。
  • 印尼2026年RKAB镍矿累计生产配额目标为2.6亿至2.7亿吨，远低于上年3.79亿吨。
  • 印尼新规于2026年4月15日起生效，修订矿产基准价（HPM）测算规则。
  • 印尼WBN全年配额或在5月中旬用尽，矿山将进入维护保养状态。
• 库存周度跟踪：
  • 精炼镍：4月24日社会库存增加1111吨至93637吨，仓单库存增加2519吨至66728吨；LME镍库存减少636吨至277548吨。
  • 新能源：4月24日SMM硫酸镍上游、下游、一体化产线库存天数周环比分别为0、+2、0至6、11、7天；前驱体库存周环比-0.2天至12.8天，三元材料库存周环比-0.1至7.1天。
  • 镍铁-不锈钢：4月23日SMM镍铁全产业链库存周环比-0.6万吨至11.0万吨，月度环比-9%；3月SMM不锈钢厂库160万吨，月同/环比-3%/-3%；4月23日不锈钢社会库存111.67万吨，周环比下降2.75%。
• 趋势强度：镍趋势强度为0。

不锈钢

• 观点与策略：消息刺激情绪，钢厂利润重回历史高位。
• 基本面跟踪：
  • 无具体新闻提及。
• 库存周度跟踪：
  • 4月23日SMM不锈钢厂库160万吨，月同/环比-3%/-3%；4月23日不锈钢社会库存111.67万吨，周环比下降2.75%。
• 趋势强度：不锈钢趋势强度为0。

碳酸锂

• 观点与策略：期股联动上涨，但节前建议谨慎持仓。
• 基本面跟踪：
  • 全球首艘万车级汽车运输船交付，可灵活装载电动汽车、氢能源汽车及重型卡车。
  • 雅化集团硫化锂产品研发和产业化工作正常推进中。
• 趋势强度：碳酸锂趋势强度为0。

工业硅

• 观点与策略：关注资金行为。
• 基本面跟踪：
  • 无具体新闻提及。
• 趋势强度：工业硅趋势强度为0。

多晶硅

• 观点与策略：关注现货实际成交情况。
• 基本面跟踪：
  • Sunwafe顺利拿下西班牙阿斯图里亚斯地区一块30公顷土地的使用审批，任命Michael Pinto为首席执行官，项目预计2029年初实现商业化投产。
• 趋势强度：多晶硅趋势强度为0。