商品研究晨报-绿色金融与新能源

观点与策略 122466 请务必阅读正文之后的免责条款部分镍：宏观情绪提振预期，现实限制弹性空间不锈钢：现实与宏观博弈，钢价震荡运行张再宇【基本面跟踪】镍基本面数据资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM【宏观及行业新闻】1）3月3日加拿大安大略省省长福特针对美国关税威胁，提出安大略省的矿产也是关税斗争的关键，或将停止向美国出口镍。2）根据钢联，4月27日，中国恩菲EPC总承包的印尼CNI镍铁RKEF一期项目成功产出镍铁，标志着项目正式进入试生产阶段。CNI项目位于印尼东南苏拉威西省，生产品位22%的镍铁，单条线年产金属镍约1.25万吨。3）根据钢联资讯，海外媒体报道印尼某重要金属加工园区内一座镍冶炼厂已恢复生产。今年3月该厂因尾矿库区发生致命滑坡事故，导致几乎全部产能停摆。据知情人士透露，由格林美、青山控股集团及近月合约对连一合约价差8-12%高镍生铁(出厂价）镍板-高镍铁价差镍板进口利润红土镍矿1.5%(菲律宾CIF)304/2B 卷-毛边(无锡)宏旺/北部湾304/2B 卷-切边(无锡)太钢/张浦304/No.1 卷(无锡)高碳铬铁（FeCr55 内蒙）电池级硫酸镍期货产业链相关数据指标名称沪镍主力（收盘价）不锈钢主力（收盘价）沪镍主力（成交量）不锈钢主力（成交量）电解镍不锈钢硫酸镍2025年7月21日 投资咨询从业资格号：Z0021479zhangzaiyu@gtht.comTT-1T-5T-10T-22T-66120,500620-890-1,7702,020-5,53012,725-515-5200-12094,3028,473-7,619-16,74017,473-52,329162,1309,9546,08559,96631,39225,8041#进口镍120,8001,000-700-1,9501,975-5,375俄镍升贴水5500050-50250镍豆升贴水-9000000-801010401209000-4-8-25-8630810-3-1245-1,775-1472892919031,6875900-1-212,775252550-75-42513,325252525-225-37512,225257575-75-550304/2B-SS600301030-425-255NI/SS9.470.05-0.08-0.140.01-0.347,8000000-60027,23010-190-180-385-820硫酸镍溢价654-210-36249-820363 12 请务必阅读正文之后的免责条款部分2广东邦普循环科技共同持股的印尼青美邦新能源材料有限公司（PT QMB New Energy Materials），目前产能已恢复至70%-80%。4）根据钢联资讯，印尼某冷轧厂暂定6-7月继续停产检修，后续可能根据市场情况继续调整。本次停产检修预计影响量级11-13万吨，主要影响300系产量。该冷轧厂5月受行情低迷影响已减产40-50%。5）根据钢联资讯，菲律宾镍业协会（PNIA）欢迎两院委员会决定从矿业财政制度法案最终版本中删除原矿出口禁令条款。6）根据钢联资讯，在印度尼西亚莫罗瓦利工业园区（简称IMIP）发现了环境违规行为。该部表示，其中包括涉嫌废水管理不善、空气污染以及使用无许可证的尾矿区等问题。负责环境执法的副部长里扎尔·伊拉万（Rizal Irawan）在一份声明中表示，可能对IMIP（这个拥有众多冶炼厂的大型工业园区）内被证实违法的公司处以罚款，但他未透露具体细节。他还补充说，将对整个工业园区进行审计。7）印尼矿业部长巴利勒·拉哈达利亚周三(2025-7-2)表示，印尼计划将采矿配额期限从目前的三年缩短至一年，以改善该行业的治理并更好地控制煤炭和矿石供应。8）印尼镍矿开采商协会(APNI)透露，政府批准的2025年工作计划和预算(RKAB)产量为3.64亿吨。这高于2024年3.19亿吨的目标。9）据东方财富网，印尼某镍铁冶炼产业园因长期生产亏损，全部EF产线已于近期暂停生产。该产业园包含4个EF镍铁冶炼项目（11条EF产线）和1个冰镍项目（1条OESBF产线），目前冰镍项目还在生产中。此前各镍铁项目已因难以承受亏损陆续减产，停产后预计影响镍铁产量约1900金属吨/月。10）根据钢联，印尼某镍铁冶炼产业园因长期生产亏损，全部EF产线已于近期暂停生产。该产业园包含4个EF镍铁冶炼项目（11条EF产线）和1个冰镍项目（1条OESBF产线），目前冰镍项目还在生产中。此前该园区各镍铁项目已因难以承受亏损陆续减产，停产后预计影响镍铁产量约1900金属吨/月。【趋势强度】镍趋势强度：0；不锈钢趋势强度：0注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。3 请务必阅读正文之后的免责条款部分碳酸锂：关注锂矿行业政策，偏强运行刘鸿儒（联系人）【基本面跟踪】碳酸锂基本面数据资料来源：国泰君安期货、同花顺、Mysteel、SMM、Fastmarkets【宏观及行业新闻】SMM电池级碳酸锂指数价格66468元/吨，环比上一工作日上涨1628元/吨；电池级碳酸锂6.55-6.78万元/吨，均价6.665万元/吨，环比上一工作日上涨1700元/吨；工业级碳酸锂6.455-6.555万元/吨，均价6.505万元/吨，环比上一工作日上涨1700元/吨。（上海有色网）新能源汽车产业“反内卷”正迎来密集的政策部署。7月18日，工业和信息化部、国家发展改革委、2509合约（收盘价）2509合约（成交量）2509合约（持仓量）2511合约（收盘价）2511合约（成交量）2511合约（持仓量）仓单量（手）现货-2509现货-25112509-2511电碳-工碳现货-CIF锂辉石精矿（6%,CIF中国）锂云母（2.0%-2.5%）电池级碳酸锂电池级碳酸锂（CIF）工业级碳酸锂电池级氢氧化锂（微粉）电池级氢氧化锂（CIF）磷酸铁锂（动力型）磷酸铁锂（中高端储能型）磷酸铁锂（低端储能型）三元材料523（多晶/消费型）三元材料622（多晶/消费型）三元材料811（多晶/动力型）六氟磷酸锂电解液（三元动力用）电解液（磷酸铁锂用）产业链相关数据基差原料锂盐消费盘面2025年7月21日 邵婉嫕投资咨询从业资格号：Z0015722shaowanyi@gtht.com期货从业资格号：F03124172liuhongru@gtht.comTT-1T-5T-10T-2269,9602,0005,6806,68010,0801,206,323379,384803,507858,5941,025,277377,30513,62954,44552,01770,42068,6201,4404,7005,6008,780119,61526,15369,87284,109100,324109,3214,0162,70012,27239,47410,2390-1,364-10,797-19,728-3,310-300-2,780-2,330-3,880-1,970260-1,800-1,250-2,5801,3405609801,0801,3001,60000006,1266231,1781,8643,530711183758891,5054010017828066,6501,7002,9004,3506,2008,43015023033038065,0501,7002,9004,3506,20062,77020020050-1,8008,0505050-50-10031,7554107001,0501,38530,3204056901,0401,43028,0403806609851,405106,7004005401,1901,480111,04060-30110-80142,6500-23010-47049,5000-1,050-2,050-2,75021,6500-100-250-25017,7000-100-250-250 T-66-1,8601,200,554356,314-3,620119,256103,189-18,684-3,090-1,3301,760-3502,278-99-220-4,950-820-4,600-11,405-1,250-1,300-1,745-1,2601,920-2,550-4,420-9,000-1,100-1,050 14 请务必阅读正文之后的免责条款部分2市场监管总局联合召开新能源汽车行业座谈会，部署进一步规范新能源汽车产业竞争秩序工作。此前7月16日召开的国务院常务会议，听取规范新能源汽车产业竞争秩序情况的汇报，明确三大举措：加强成本调查和价格监测，强化产品生产一致性监督检查，督促重点车企落实好支付账期承诺。并强调着力健全规范竞争的长效机制。7月17日，中央第四指导组聚焦“综合整治新能源汽车行业非理性竞争问题”专项工作赴中国汽车工业协会开展下沉调研，并与北汽集团、比亚迪集团、中国汽车工业协会负责同志座谈交流。（第一财经）津巴布韦国有矿企Kuvimba Mining House计划于今年三季度在其Sandawana矿山破土动工，建设一座年处理能力60万吨锂精矿的选矿厂，总投资2.7亿美元，预计2027年初投运。（上海有色网）【趋势强度】碳酸锂趋势强度：1注：趋势强度取值范围为【-2,2】区间整数。强弱程度分类如下：弱、偏弱、中性、偏强、强，-2表示最看空，2表示最看多。5 请务必阅读正文之后的免责条款部分工业硅：供需去库，盘面较抗跌多晶硅：情绪发酵，盘面具上行驱动【基本面跟踪】工业硅、多晶硅基本面数据资料来源：SMM，百川盈孚，国泰君安期货研究【宏观及行业新闻】近日，两大组件招标先后延期、终止，合计规模3.452GW。7月16日，江苏银宝新农源科技有限公司452MW渔光互补光伏发电项目光伏组件、固定支架终止公告发布。公告显示，因本项目采购需求发生变化，本次采购终止。该项目2天前发布的竞争性谈判公告显示，项目地点位于：江苏省盐城市射阳县射阳盐场境内；建设规模：452MW渔光互补光伏项目；项目整体进度：开工时间2025年4月，计划竣工时间2026年10月。（铁合金在线）注：当天交易日为T，T-1为当天交易日减去前一个交易日，T-5为当天交易日减去一周前数据，T-22为当天交易日减去一个月前数据。工业硅原料成本多晶硅（光伏）铝合金有机硅工业硅、多晶硅期货市场工业硅、多晶硅2025年07月21日 张航投资咨询从业资格号：Z0018008zhanghang2@gtht.com指标名称TT-1T-5T-22Si2509收盘价（元/吨）8,695-502801,270Si2509成交量（手）1,704,999671,880751,4551,253,013Si2509持仓量（手）387,2526,20419,44269,489PS2509收盘价（元/吨）43,850-1,8502,520-PS2509成交量（手）1,045,074634,279166,857-PS2509持仓量（手）155,53984,57569,614-工业硅：近月合约对连一价差（元/吨）-10-15-45-10工业硅：买近月抛连一跨期成本（元/吨）48.20.09.58.2多晶硅：近月合约对连一价差（元/吨）370.00.0--工业硅现货升贴水(对标华东Si5530)+66521527015工业硅现货升贴水(对标华东Si4210)+1652152201,515工业硅现货升贴水(对标天津99硅)+6152152702,145多晶硅现货升贴水(对标N型复投)+1050-1,505-6,765-2,230华东地区通氧Si5530（元/吨）93501505001200云南地区Si4210（元/吨）9900000多晶硅-N型复投料46000-750010500硅厂利润（新疆新标553#，元/吨）-233760641174硅厂利润（云南新标553#，元/吨）