商品研究晨报-绿色金融与新能源

镍

• 观点与策略：双降负逻辑支撑，投机情绪有所降温。
• 基本面跟踪：
  • 印尼镍矿出口量可能翻倍，镍矿产量目标调整，2026年RKAB镍产量配额目标约为2.6亿吨，远低于上年。
  • 印尼矿产基准价（HPM）测算规则修订，新规于2026年4月15日起生效。
  • 印尼WBN全年配额可能在5月中旬用尽，矿山将进入维护保养状态。
  • 印尼某园区镍铁项目因电解铝产能投产，镍铁项目用电让电于电解铝项目，或导致镍火法冶炼降负。
• 库存周度跟踪：
  • 精炼镍库存增加6232吨至114453吨，仓单库存增加3504吨至83258吨。
  • LME镍库存减少2208吨至276864吨。
  • 新能源电池材料库存天数略有增加。
  • 镍铁全产业链库存周环比-0.2万吨至10.1万吨，月度环比-6%。
  • 不锈钢厂库156万吨，月同/环比+1%/-3%；社会库存环比-0%至93.6万吨。
• 趋势强度：镍趋势强度为0。

不锈钢

• 观点与策略：镍铁预期支撑，现实约束弹性。
• 趋势强度：不锈钢趋势强度为0。

碳酸锂

• 观点与策略：仓单累增。
• 基本面跟踪：
  • 宁夏新型储能装机规模突破1000万千瓦，提升新能源利用率约5个百分点。
  • 上海市深化发展智能技术类新服务，聚焦AI软件技术及服务。
• 趋势强度：碳酸锂趋势强度为0。

工业硅

• 观点与策略：成本抬升。
• 趋势强度：工业硅趋势强度为0。

多晶硅

• 观点与策略：盘面回归供需逻辑。
• 宏观及行业新闻：
  • 信实工业完成首批200MWp高效光伏组件投产与交付，旗下位于印度古吉拉特邦的绿色能源超级综合体正式启动运营。
• 趋势强度：多晶硅趋势强度为0。