摘要
国内商品期市收盘多数上涨，化工品、新能源材料、航运期货、能源品、油脂油料、农副产品、黑色系均上涨，贵金属跌。美国制裁伊朗，阿联酋退出欧佩克+，美油布油上涨。世界银行预测全球大宗商品价格今年料将上涨约16%。沙特可能下调6月原油售价，伊朗原油储存空间减少。
策略建议
- 有色&贵金属：地缘风险压制金属价格，但长期上涨趋势不变。短期影响减弱，下方空间有限，可逢低布局牛差策略，关注看涨期权做多机会。
- 农产品：走势分化，低价品种短期反弹升波，空头策略谨慎；高价品种注意风险。可使用牛市/熊市价差策略。生猪仍需观察能否筑底。
- 能源化工：波动率回落，情绪溢价回落，前期备兑策略可止盈，关注反内卷政策相关品种反弹升波机会，如PVC、塑料、聚乙烯、玻璃等。
- 黑色：基本面偏弱，建议逢高卖出备兑或买沽套保策略。关注会议反内卷政策、环保政策相关品种反弹升波机会，如煤炭、铁矿石等。
- 综合评估：商品市场波动率平稳，地缘风险影响减弱，但假期海外扰动概率大，可用买沽策略保护持仓；原油系、化工系短期情绪波动大，谨慎裸卖权，可买入看涨期权保护价格上涨风险。
风险提示
- 合约选择：优先选择主力合约。
- 波动率管理：低位优先买入期权，高位考虑卖出期权或价差组合。
- 政策与宏观风险：关注中美贸易协定、美联储货币政策调整。
- 期权流动性风险：优先交易主流标的。
各交易所期权汇总
- 大连商品交易所：豆粕、玉米、铁矿石、LPG、聚丙烯、塑料、PVC、棕榈油、豆一、豆二、豆油、乙二醇、苯乙烯期权成交量、持仓量、成交额、隐含波动率变化。
- 郑州商品交易所：白糖、棉花、PTA、甲醇、菜粕、花生、菜油、PX、烧碱、尿素、短纤、硅铁、纯碱、苹果、锰硅期权成交量、持仓量、成交额、隐含波动率变化。
- 上海期货交易所：铜、橡胶、黄金、铝、锌、原油、白银、螺纹、合成橡胶期权成交量、持仓量、成交额、隐含波动率变化。
- 广州期货交易所：工业硅、碳酸锂、多晶硅期权成交量、持仓量、成交额、隐含波动率变化。
各板块分析
- 饲料养殖：提供历史波动率、隐含波动率、期权成交量、持仓量图表。
- 油脂油料：提供历史波动率、隐含波动率、期权成交量、持仓量图表。
- 软商品：提供历史波动率、隐含波动率、期权成交量、持仓量图表。
- 化工：提供郑商所和大连商品交易所的历史波动率、隐含波动率、期权成交量、持仓量图表。
- 钢铁建材：提供历史波动率、隐含波动率、期权成交量、持仓量图表。
- 有色新能源：提供历史波动率、隐含波动率、期权成交量、持仓量图表。
- 贵金属：提供历史波动率、隐含波动率、期权成交量、持仓量图表。
