美之高：2025年年度报告

深圳市美之高科技股份有限公司 本次权益分派共计转增20,058,479股， 派发现金红利18,721,247.44元。 2025年3月16日，美之高受邀出席“2025年深圳家居设计周暨第40届深圳 TOP家具严选工厂”殊荣。 届广交会第二期“品质家居”展，凭借“收纳家居轻定制”新生态，成为全场瞩目焦点。2025年10月23日至27日，美之高携“DIY轻定制收纳家居”产品亮相第138届中国进出口商品交易会（广交会）第二期，向全球客商展示中国收纳家居的创新力量。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................................................4第二节公司概况...............................................................................................................6第三节会计数据和财务指标.............................................................................................8第四节管理层讨论与分析...............................................................................................12第五节重大事件.............................................................................................................34第六节股份变动及股东情况...........................................................................................38第七节融资与利润分配情况...........................................................................................43第八节董事、高级管理人员及员工情况........................................................................46第九节行业信息.............................................................................................................51第十节公司治理、内部控制和投资者保护.....................................................................52第十一节财务会计报告...................................................................................................59第十二节备查文件目录..................................................................................................185 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人黄华侨、主管会计工作负责人李永及会计机构负责人（会计主管人员）赖小平保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 1、2025年6月9日，公司实施2024年年度权益分派，以公司股权登记日应分配股数66,861,598股为基数（应分配总股数等于股权登记日总股本69,613,044股减去回购的股份2,751,446股，根据《公司法》等规定，公司持有的本公司股份不得分配利润），向参与分配的股东每10股转增3股，总股本由69,613,044股变更为89,671,523股，具体内容详见公司于2025年5月28日于北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《2024年年度权益分派实施公告》（公告编号：2025-028）； 2、2025年11月24日，公司注销了回购股份2,751,446股，总股本由89,671,523股变更为86,920,077股，具体内容详见公司于2025年11月24日于北京证券交易所信息披露平台（www.bse.cn）披露的《回购股份注销完成暨控股股东、实际控制人及其一致行动人持股比例被动增加触及5%整数倍的提示性公告》（公告编号：2025-092）。 六、中介机构 七、自愿披露 □适用√不适用 八、报告期后更新情况 □适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况 □会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用 (二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 深圳市美之高科技股份有限公司成立于2002年，是国内领军的空间收纳定制化解决方案服务商。公司以智能收纳轻家居、金属置物架收纳产品为核心，集产品研发、制造、渠道、销售、设计、服务为一体，为工业、商业、居家客户提供服务，满足不同空间需求的定制化，让空间更有价值。公司作为专业的收纳用品提供商，专注于金属置物架收纳用品的研发、设计、生产和销售，产品广泛应用于家居收纳、工业及商业仓储等领域。自成立以来，凭借多年积累的行业经验及研发能力，为客户提供以“DIY概念”主导的置物架收纳用品及空间资源利用解决方案。公司建立了完善的采购、生产、销售及研发模式，具体如下： 一、采购模式 公司产品原材料主要为铁线、铁管、锥套等铁材，多数于国内市场采购。生产制造中心下设采购管理部负责采购实施与管理。生产部门依据销售部门制定的销售计划形成生产计划，进而生成生产工单和采购计划，采购部门按此安排采购。采购时，从物料质量、性能、价格、付款周期等方面比价，并严格评审选择合格供应商。 二、生产模式 公司主要为境内外客户提供金属置物架收纳产品。通过充分市场调研与分析，满足下游客户终端消费者DIY需求，提供综合解决方案。公司制定并执行计划管理、生产管理、安全生产等内部制度，依据客户需求设计方案，样品与客户达成一致后组织规模生产。生产主要采用“以销定产”方式，销售部门依客户需求制定销售计划，生产制造中心根据订单制定生产计划，生产车间按计划生产，采购部门依订单制定采购计划并协调资源配置，品管部把控产品品质。 三、销售模式 因金属置物架收纳用品行业在境内外成熟度不同，结合市场特点、公司发展规划及自主品牌推广效果等因素，内销、外销业务采用不同销售模式：外销以跨境电商+ODM模式为主，内销以自主品牌OBM模式为主，内销渠道包括KA卖场、网络销售、直销等多样化体系。 （一）外销模式 金属置物架收纳用品行业起源于日本、韩国、美国等发达国家，本土品牌受当地消费者认可，公司自主品牌进入需过程，故外销以ODM销售为主。ODM模式下，公司通过境外客户考核认定后成为签约供应商。结合市场调研和客户潜在需求自主设计并提供样品，沟通完善设计和功能后，客户下达采购订单。产品批量生产完成后，FOB出口至客户指定国外仓储地点，境外客户通过自身销售渠道销售至下游客户。 同时，公司大力发展跨境电商，还通过参加行业展会、协会活动等开发新客户，推广自主品牌。 （二）内销模式 KA卖场模式：国内置物架行业起步晚，公司自主品牌“mzg”认可度高，产品在国内大型KA卖场销售。公司与卖场达成合作意向，依据采购订单发货至指定地点，按合同对账、开票结算。KA卖场品牌效应和人流量有助于巩固公司自主品牌市场地位。 网络平台销售模式：公司注重线上线下结合，已建立网络销售平台，通过开设品牌直营店直接面向消费者销售。 直销模式：公司以直销为补充，部分商品直接销售至终端客户，主要为工商业公司，产品多为非标准化定制产品。 在新发展格局下，公司将加大对国内市场的资源投入及开拓力度。 四、研发模式 公司研发中心下设商品部与开发部，负责产品研发与生产工艺设计，包括现有置物架类、钢木类、异形管类产品研发及配套产品设计，同时对收纳家居用品未来整体规划进行设计。 报告期内，公司的商业模式未发生变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 √适用□不适用 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年度，公司稳步推进业务升级与战略转型，主动求变、积极破局，将跨境电商及工商业业务列为核心发展方向与增长引擎，持续夯实全球化布局根基，为后续拓展海外市场、打造国际化品牌竞争力筑牢基础。跨境电商板块，公司组建专属自主品牌运营团队，深耕亚马逊等主流海外电商平台，加快海外线上渠道布局，直接触达终端消费群体，有效降低对核心大客户的依赖，进一步增强经营韧性与抗风险能力。受业务转型推进影响，前期市场推广、海外仓储、团队建设等阶段性投入大幅增加，尽管跨境电商板块营收实现同比大幅增长，但受多重因素叠加影响，公司整体营收略有下滑，全年经营业绩承压。具体如下： 1、截至2025年12月31日，总资产为429,668,085.90元，较期初下降7.21%；负债总额为124,523,307.67元，资产负债率为28.98%；净资产305,144,778.23元，较期初净资产下降7.91%。 2、报告期内，公司实现营业收入523,109,189.87元，同比下降3.53%；营业成本为384,501,378.85元，毛利率为26.50%，比上年同期上升了2.26个百分点；净利润-7,503,761.37元，同比下降139.13%。 (二)行业情况 1、家居行业 家居行业是与民生息息相关、兼具刚需属性与消费升级潜力的产业，贯穿居住空间的产品供给、设计搭配与全流程服务，是美好生活与品质居住的重要支撑，始终保持着旺盛且持久的市场活力。整体市场空间广阔、需求稳定，新房配套与存量房翻新、日常焕新双向驱动，为行业提供了长期稳健的发展基础。在发展进程中，行业不断向规范化、品牌化、规模化升级，环保健康、智能便捷、定制化与整体空间解决方案成为主流方向，产品力与服务体验持续提升。产业链日趋完善成熟，上下游协同高效，渠道模式不断创新，线上线下深度融合，为消费者带来更优质、更便捷的消费体验。 国际家居用品市场方面，全球家居市场需求广泛且稳定，发达