国轩高科：2025年年度报告

2025年年度报告 2026年4月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人李缜、主管会计工作负责人张一飞及会计机构负责人（会计主管人员）赵华声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中涉及的未来发展规划等前瞻性陈述不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异，敬请广大投资者理性投资，注意风险。 公司在本报告中详细阐述了未来可能发生的有关主要风险及应对措施，详 见 本 报 告“第 三 节管 理 层 讨 论 与 分 析”之“十 一 、 公 司 未 来 发 展 的 展望”“（四）可能面临的风险和应对措施”，敬请广大投资者予以关注。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以实施权益分派股权登记日登记的总股本扣除公司回购专用证券账户中的回购股份为基数，向全体股东每10股派发现金红利1.00元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.........................................................................................................2第二节公司简介和主要财务指标.....................................................................................................6第三节管理层讨论与分析...............................................................................................................10第四节公司治理、环境和社会.......................................................................................................39第五节重要事项...............................................................................................................................73第六节股份变动及股东情况.........................................................................................................107第七节债券相关情况.....................................................................................................................116第八节财务报告.............................................................................................................................119 备查文件目录 一、载有公司法定代表人签名、公司盖章的2025年年度报告及其摘要原件； 二、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表； 三、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的2025年度审计报告原件； 四、报告期内在公司指定信息披露媒体和网站上公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿； 五、其他备查文件。 以上备查文件的备置地点：公司证券事务中心。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 单位：元 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司主要从事新能源行业动力电池系统、储能电池系统以及输配电设备的研发、生产、销售及服务业务，根据国家统计局发布《国民经济行业分类与代码》（GB/T4754-2017），公司所处行业属于门类“C制造业”中的大类“C38电气机械和器材制造业”。 （一）主要业务概述 公司作为专业的新能源锂电池制造商与绿色能源综合解决方案服务商，聚焦新能源汽车动力电池与储能电池两大核心主业，同步推动输配电设备技术创新与应用场景拓展，致力于为全球客户提供高安全、高品质、高性价比的绿色能源产品与一体化服务，助力国家“双碳”目标稳步实现。 报告期内，公司紧跟全球能源变革大势与国家绿色发展战略，深耕锂电主业、延伸产业链布局、强化国际市场开拓，在巩固现有动力电池与储能电池市场地位的同时，积极拓展低空飞行、工程机械、电动船舶、便携式储能及ToC领域等新兴赛道，实现技术突破、产品迭代、市场开发、生态构建的全方位提升，持续夯实面向未来能源行业的核心竞争力。 （二）主要产品及用途 公司主要产品围绕动力电池系统、储能电池系统及输配电设备，主要内容如下： 1、动力电池系统 公司是国内最早专注于新能源汽车动力锂电池自主研发、规模化生产与国际化市场开拓的企业之一，主营产品涵盖磷酸铁锂电芯、磷酸锰铁锂电芯、三元电芯以及电池模组、电池包等全系列产品。公司已与全球众多主流新能源汽车厂商建立长期稳定、深度协同的战略合作伙伴关系，产品广泛应用于纯电动乘用车、商用车、专用车及混合动力汽车等全品类新能源车型，为全球新能源交通领域提供安全、高效、可靠的动力解决方案。 2、储能电池系统 公司在储能电池系统领域已构建起成熟完备的技术应用体系与全谱系产品矩阵，可为全球客户提供一站式绿色能源系统解决方案，涵盖储能电芯、标准化电池箱、集成式储能电池柜及系统解决方案等全链条产品，全面覆盖电源侧储能、电网侧储能、工商业储能、家用储能等多元领域，满足不同客户与应用场景的定制化需求。 公司储能电池系统已通过国家强制标准GB、美国UL、国际IEC、CSA、TÜV等多项全球权威认证，产品安全性、可靠性与合规性均达到国际一流。依托领先的技术实力与完善的产品体系，公司参与的储 能项目已实现全球多区域、多场景、规模化落地，绿色能源解决方案覆盖范围持续扩大，全球市场影响力与品牌竞争力稳步提升。 3、输配电设备 输配电设备领域主要产品有高低压开关成套设备、电器数字化设备、配网智能化设备、变压断路器、一体化充电桩和储能机柜等，广泛应用于火电、水电、核电、风电、轨道交通、冶金、化工等行业。近年来，公司积极通过技术创新推动产业转型，拓展输变电运维服务及EPC工程总包等业务。 （三）经营模式 公司依托全链条布局，已形成集“研发驱动、供应链保障、智能制造、全球营销、全周期服务”于一体的经营模式，兼顾规模化效率与定制化需求，为业务高质量可持续发展提供坚实支撑。 1、动力锂电池、储能电池业务经营模式 在研发领域，公司坚持“市场导向、前沿布局、协同创新”，构建完备的研发创新体系，联动国内外顶尖产学研资源，聚焦动力锂电池能量密度、快充性能、循环寿命以及储能电池安全性、稳定性、综合效率等核心痛点，推进现有产品迭代升级。与此同时，加快锰铁锂、钠离子、混合固液、固态电池等前沿技术攻关，实现技术研发与市场需求、产品应用的高效联动，确保技术优势转化为产品竞争力。 在供应链领域，公司构建“多元化、全球化、抗风险”的供应链体系，一方面深化与全球头部原材料供应商的长期战略合作，保障锂、镍、钴等关键资源稳定供应；另一方面依托国内外生产基地布局，推进核心原材料、零部件本地化采购，优化供应链成本结构，同时建立严格的供应商准入与管控机制，全程把控供应链品质，为高质量生产交付提供支撑。 在制造领域，公司采用“智能化、规模化、柔性化”生产模式，海外基地与国内基地共享成熟完善的生产管理体系与统一的质量控制标准，确保产品品质高度一致、稳定可靠。通过智能化产线升级，实现电芯、模组、电池包及储能系统的高效量产，同时具备柔性生产能力，可快速适配乘用车、商用车、储能等不同场景、不同客户的定制化产品需求。 在营销领域，公司推行“ToB+ToC协同、全球一体”策略，动力锂电池业务聚焦全球主流新能源汽车厂商，深化与大众、奇瑞、吉利、零跑等头部客户的长期战略合作，采用“定制化研发+批量供货”模式，绑定核心客户需求；储能电池业务覆盖电源侧、电网侧、工商业、家用及便携式储能等多场景，通过“产品销售+解决方案输出”模式，拓展国内外多元客户，依托海外营销网络，加速全球市场推广。 在服务领域，公司构建“全周期、本地化、智能化”服务体系，针对动力锂电池客户，提供售前技术咨询、售中定制适配、售后维修保养、电池回收等全流程服务；针对储能电池客户，提供项目设计、安装调试、运维管理等一体化服务，通过深化数字化管理、搭建智能服务平台，实现客户需求精准响应、高效闭环，持续夯实客户合作基础，助力全球业务高质量发展。 2、输配电业务经营模式 公司输配电业务采用先招标后采购，按合同约定结算的模式。子公司东源电器实行统一管理、统一调控、合理优化、综合使用市场资源的营销策略，主要采取直接销售模式。 报告期内，公司的经营模式未发生重大变化。 （四）业绩驱动因素及市场地位 1、业绩驱动因素 （1）产业政策刺激 当前全球碳中和进程持续深化推进，能源绿色低碳转型成为世界各国共识和战略重点，相关政策密集出台，扶持力度持续加大，为新能源产业长期稳定发展筑牢政策根基。在“双碳”目标引领下，2025年国内新能源政策体系协同发力，全方位释放市场潜力。国家工业和信息化部等部门发布《新型储能制造业高质量发展行动方案》，明确到2027年培育3-5家生态主导型企业，推动储能产品向高安全、长寿命、低成本升级；国家发展改革委、国家能源局联合印发《关于深化新能源上网电价市场化改革促进新能源高质量发展的通知》《关于全面加快电力现货市场建设工作的通知》，推动新能源上网电量全面进入市场、电价由市场形成，并建立可持续发展价格结算机制。同时，《新能源汽车产业发展规划（2021—2035年）》政策方案有序推进实施，《电动自行车安全技术规范》强制性国家标准全面落地，叠加新能源汽车购置税减免政策持续发力以及小动力锂电池市场迭代升级等多重因素共同推动市场需求进一步释