金融期权全景数据

摘要

行情复盘
A股市场整体呈现弱势整理态势，题材股多数调整，市场热点散乱，维持防御态势。主要指数全线下跌，上证指数跌0.19%报4078.64点，深证成指跌1.1%，创业板指跌1.43%，北证50跌2.65%，科创50跌1.31%，万得全A跌0.78%，万得A500跌0.46%，中证A500跌0.6%。全天成交2.55万亿元，较前一日减少500亿元。

重要资讯

1. 中共中央政治局强调坚持稳中求进工作总基调；
2. DeepSeek注册资本提高50%；
3. 广东计划做大做强新能源、智能网联汽车等新兴产业。

市场逻辑
A股市场核心交易逻辑围绕中东地缘冲突展开。美伊冲突升级后，市场经历显著波动，地缘风险通过油价上涨推升通胀预期、全球避险情绪压制风险偏好、霍尔木兹海峡航运受阻影响供应链三个渠道影响A股。尽管外部扰动显著，但A股内生因素未转向，政策托底预期强烈（2026年作为“十五五”开局之年，两会政策基调偏暖）、人民币汇率维持偏强运行、经济基本面逐步改善（1-2月消费市场回升，固定资产投资增速加快），市场仍处于“以我为主”的思路演绎。在外部不确定性落地前，市场仍处于震荡期。风格层面，短期大盘价值或仍占优，但成长相对价值性价比已有所改善，风险偏好企稳回升后可能逐步重回成长。

策略建议
短期指数走势高位整理，期权波动率处于底部但跃跃欲试，小盘指数可滚动布局期权牛差策略；短期外部扰动带来回调风险，持有现货投资者可买入虚值看跌期权为持仓做保护。