第一创业：2025年年度报告

第一创业证券股份有限公司2025年年度报告 2026年04月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人郭川先生、主管会计工作负责人王芳女士及会计机构负责人马东军先生声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本报告已经公司第五届董事会第九次会议审议通过，除下列董事外，其他董事均亲自出席了审议本报告的董事会会议。 立信会计师事务所（特殊普通合伙）对公司2025年度财务报告进行了审计，并出具了无保留意见的审计报告。 本报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与承诺之间的差异。 本公司请投资者认真阅读本年度报告全文，并特别注意下列风险因素：公司所处的证券行业具有较强的周期性，公司的经营业绩受证券市场行情走势影响较大，而我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，未来存在公司的经营业绩随我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险。此外，公司在经营活动中还面临市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险以及洗钱风险等。有关公司经营面临的风险，请投资者认真阅读本报告“第三节管理层讨论与分析”中的相关内容。 公司高度重视并不断建立和完善风险管理和内部控制体系，确保了公司各项业务在合法、合规、风险可测、可控、可承受的前提下稳健、持续发展。 经本次董事会审议通过的公司2025年度利润分配方案为：以现有总股本4,202,400,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.72元（含税），不送红股，不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义..................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标..............................................................................5第三节管理层讨论与分析........................................................................................18第四节公司治理、环境和社会................................................................................55第五节重要事项........................................................................................................91第六节股份变动及股东情况..................................................................................110第七节债券相关情况..............................................................................................116第八节财务报告......................................................................................................123 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签字并盖章的公司2025年度审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 四、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、各单项业务资格 公司及公司除武汉科技分公司外的其他60家分支机构均持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》，公司统一社会信用代码为91440300707743879G。 全资子公司一创期货持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码为91110000100021028B）。 全资子公司一创投行持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码为911100007178848008）。 控股子公司创金合信持有中国证监会颁发的《经营证券期货业务许可证》（统一社会信用代码为914403003062071783）。 1、公司拥有的主要业务资格 2、各子公司拥有的主要业务资格 七、公司组织机构情况 1、公司组织机构 公司严格依照《中华人民共和国公司法》（以下简称“《公司法》”）《中华人民共和国证券法》（以下简称“《证券法》”）《证券公司监督管理条例》《证券公司治理准则》《上市公司治理准则》等相关法律法规及《公司章程》的规定，建立了健全、清晰、有效的法人治理结构，设置了与公司业务经营相适应的职能机构，制定了一系列公司制度，确保了公司的规范运作。截至报告期末，公司组织架构图如下： 2、境内外重要分公司 3、境内外控股子公司、参股公司 4、证券营业部数量和分布情况 截至报告期末，公司共有32家证券营业部，具体分布情况为：广东省13家、浙江省5家、北京市3家、天津市1家、河北省1家、江苏省3家、上海市2家、河南省1家、湖北省1家、辽宁省1家、陕西省1家（公司证券营业部具体地址及联系电话详见公司官网： www.firstcapital.com.cn/main/branch/index.html）。 5、其他分支机构数量与分布情况 截至报告期末，公司共有61家分支机构，其中29家分公司、32家证券营业部，详见本节中的“境内外重要分公司”和“证券营业部数量和分布情况”。 八、其他有关资料 公司聘请的报告期内履行持续督导职责的保荐机构 九、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 √否 合并 十、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 √不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 √不适用 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 √不适用 十一、分季度主要财务指标 合并 母公司 十二、非经常性损益项目及金额 单位：元 （1）其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目。 （2）将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司作为证券经营机构，持有金融投资工具、衍生工具以及处置金融投资工具、衍生工具等业务均属于公司日常经营业务，由此产生的公允价值变动收益、处置取得的投资收益，均不作为非经常性损益披露。 十三、母公司净资本及有关风险控制指标 注：2024年末的净资本及相关数据已根据中国证监会公告〔2024〕13号《证券公司风险控制指标计算标准规定》进行重述。 报告期内，公司净资本等主要风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司所处行业的情况 1、所处行业发展情况 证券行业紧紧围绕加快建设金融强国、助力推进中国式现代化的宏伟目标，坚持稳中求进、以进促稳，坚持防风险、强监管、促高质量发展的工作主线，系统落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策，进一步深化资本市场投融资综合改革，助力资本市场高质量发展。证券行业把功能性放在首位，加速建设一流投资银行，夯实直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”核心职能，扎实做好金融“五篇大文章”，聚焦服务新质生产力发展，助力完善“长钱长投”市场生态，着力推动资本市场规模的合理增长和结构质量的持续改善。证券行业延续“固本强基”和“严监严管”总基调，坚决有效防范化解资本市场重点领域风险，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，强化科技赋能监管，着力提升监管执法效能，落实全面风险管理，加强风险监测及防范机制。证券行业并购重组整合加速，行业集中度进一步提升，中小证券公司推动再融资进程以扩充资本，打造细分领域核心竞争力，加快从同质化经营向差异化发展转变。 2025年，证券行业深入落实以客户为中心的发展理念，把功能性放在首位，持续增强服务新质生产力和居民财富管理的综合能力。经纪业务低费率同质化竞争加剧，以买方投顾为抓手推动财富管理转型，机构服务探索差异化竞争；投行股权融资业务边际回暖、仍然承压，科创板增量改革政策进一步提升对科创企业的支持力度，债权融资业务保持增长，利率债发行规模增长，信用债发行规模总体稳中有升、结构分化，债券市场推出“科技板”，政策支持下科技创新债券和绿色债券发行规模显著增长，并购重组业务持续迎来改革政策，推动投行业务着力提升产业研究、价值发现、风险定价等核心能力和执业质量，积极布局科技创新领域，坚定服务新质生产力发展，提升客户综合服务能力；资产管理业务积极把握居民资产配置结构转型机遇，在业绩、产品、渠道等方面构建特色优势，在多元资产配置框架下持续提升主动管理能力，进一步优化多资产、多策略、定制化产品布局，加速多元化渠道拓展，全面服务居民多元化财富管理需求；中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，并为落实该方案修订发布《公开募集证券投资基金销售费用管理规定》，规范及调降销售费用，鼓励长期持有，鼓励大力发展权益类基金，证券公司参控股公募基金的利润贡献或将短期承压。 由于证券行业的经营业绩与证券市场表现存在较强的相关性，而证券市场受到宏观经济与政策、市场发展程度、国际政治经济形势、境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，证券行业经营 业绩存在较为明显的周期性、波动性和不确定性。2025年，外部环境变化影响加深，国内加快构建新发展格局，坚持稳中求进工作总基调，坚定不移贯彻新发展理念、推动高质量发展，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶压前行、向新向优发展，现代化产业体系建设持续推进，重点领域风险化解取得积极进展，高质量发展取得新成效。国内权益市场震荡上行，债券市场呈现宽幅震荡走势，2025年，上证指数上涨18.41%，深证成指上涨29.87%，创业板指上涨49.57%，北证50指数上涨38.80%，中债-新综合财富（总值）指数上涨0.65%。 2、新颁布的法律法规及行业政策对所处行业的重大影响 2025年，中国资本市场改革持续向纵深推进，监管制度在“防风险、强监管、促高质量发展”的主线下得到系统性完善。政策供给聚焦引导行业差异化发展、深化并购重组市场化改革、强化投资者保护等方面，着力推动优化行业生态、激发市场活力、净化市场生态。 一是分类监管制度优化升级，引导行业差异化发展。2025年1月1日起，《证券公司风险控制指标计算标准规定》正式施行，通过下调优质券商风险资本准备折算系数、放宽权益资产投资计算标准，对风控能力强、分类评级高的公司给予差异化监管优惠。2025年8月，中国证监会修订发布《证券公司分类评价规定》，将评价框架的核心调整为“风险管理能力、持续合规状况、业务发展和功能发挥状况”，标志着行业分类监管的导向从规模扩张向质量效益与功能发挥深刻转变，引导证券公司走向差异化、特色化发展路径。 二是并购重组市场化改革深化，服务实体经济效能显