第一创业：2025年半年度报告

证券代码：002797 第一创业证券股份有限公司 2025年半年度报告 2025年08月 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会、监事会及董事、监事、高级管理人员保证半年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人青美平措先生（代）、主管会计工作负责人王芳女士及会计机构负责人马东军先生声明：保证本半年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 本半年度报告已经公司第五届董事会第五次会议审议通过，除下列董事外，其他董事均亲自出席了审议本报告的董事会会议。 本半年度报告中所涉及的未来计划、发展战略等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，请投资者及相关人士对此保持足够的风险认识，并且理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司请投资者认真阅读本半年度报告全文，并特别注意下列风险因素：公司所处的证券行业具有较强的周期性，公司的经营业绩受证券市场行情走势影响较大，而我国证券市场行情又受到国民经济发展状况、宏观经济政策、行业发展状况以及国际证券市场行情等诸多因素影响，未来存在公司的经营业绩随我国证券市场周期性变化而大幅波动的风险。此外，公司在经营活动中还面临市场风险、信用风险、操作风险、流动性风险、声誉风险、洗钱风险以及环境气候风险等。有关公司经营面临的风险，请投资者认真阅读本半年度报告“第三节管理层讨论与分析”中的相关内容。 公司高度重视并不断建立和完善风险管理和内部控制体系，确保了公司各项业务在合法、合规、风险可测、可控、可承受的前提下稳健、持续发展。 经 本 次 董 事 会 审 议 通 过 的 公 司2025年 中 期 利 润 分 配 方 案 为 ： 以 现 有 总 股 本4,202,400,000股为基数，向全体股东每10股派发现金股利0.10元（含税），不送红股，不以资本公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义...................................................................................1第二节公司简介和主要财务指标...............................................................................5第三节管理层讨论与分析...........................................................................................9第四节公司治理、环境和社会.................................................................................39第五节重要事项.........................................................................................................42第六节股份变动及股东情况.....................................................................................55第七节债券相关情况.................................................................................................59第八节财务报告.........................................................................................................63 备查文件目录 一、载有公司法定代表人、主管会计工作负责人、会计机构负责人签名并盖章的财务报表。 二、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 三、其他有关资料。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司简介 注：公司原法定代表人吴礼顺先生于2025年7月21日因工作调动原因申请辞职，现由副董事长青美平措先生代为履行董事长和法定代表人职责。 二、联系人和联系方式 三、其他情况 1、公司联系方式 2、信息披露及备置地点 3、其他有关资料 其他有关资料在报告期是否变更情况√不适用 四、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据√否 截至披露前一交易日的公司总股本： 用最新股本计算的全面摊薄每股收益： 五、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况√不适用 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况√不适用 3、境内外会计准则下会计数据差异原因说明 √不适用 六、非经常性损益项目及金额 单位：元 （1）其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况： √不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目。 （2）将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 公司作为证券经营机构，持有金融工具、衍生工具以及处置金融工具、衍生工具等业务均属于公司日常经营业务，由此产生的公允价值变动收益、处置取得的投资收益，均不作为非经常性损益披露。 七、母公司净资本及有关风险控制指标 报告期内，公司净资本等主要风险控制指标均符合中国证监会《证券公司风险控制指标管理办法》的有关规定。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 1、所处行业发展情况 证券行业紧紧围绕加快建设金融强国、助力推进中国式现代化的宏伟目标，坚持稳中求进、以进促稳，以防风险、强监管、促发展为主线，系统落实新“国九条”和资本市场“1+N”政策，纵深推进资本市场投融资综合改革，助力资本市场高质量发展。证券行业把功能性放在首位，加速建设一流投资银行，夯实直接融资“服务商”、资本市场“看门人”、社会财富“管理者”核心职能，扎实做好金融“五篇大文章”，支持新质生产力发展，协同引导中长期资金入市，着力推动资本市场规模的合理增长和结构质量的持续改善。证券行业延续“强本强基”和“严监严管”总基调，坚决有效防范化解资本市场重点领域风险，全面强化机构监管、行为监管、功能监管、穿透式监管、持续监管，着力提升监管执法效能，落实全面风险管理，加强风险监测及防范机制。证券行业并购重组整合加速，行业集中度进一步提升。 2025年上半年，证券行业强化功能发挥，持续增强服务新质生产力和居民财富管理的综合能力。经纪业务低费率竞争加剧，以买方投顾为抓手推动财富管理转型，机构服务探索差异化竞争；投行股权融资业务继续承压，科创板增量改革政策进一步提升对科创企业的支持力度，债权融资业务保持增长，利率债发行规模大幅增长，信用债发行规模小幅提升，政策支持下科技创新债券和绿色债券发行规模显著增长，并购重组业务持续迎来改革政策，推动投行业务着力提升价值发现、风险定价、交易撮合等核心能力和执业质量，积极布局科技创新领域，坚定服务新质生产力发展，提升客户综合服务能力；资产管理业务积极把握居民资产配置结构转型机遇，在业绩、产品、渠道等方面构建特色优势，持续提升主动管理能力，进一步优化多资产、多策略、定制化产品布局，加速多元化渠道拓展，全面服务居民多元化财富管理需求；中国证监会发布《推动公募基金高质量发展行动方案》，在降费让利的政策导向下，证券公司参控股公募基金的利润贡献或将短期承压。 由于证券行业的经营业绩与证券市场表现存在较强的相关性，而证券市场受到宏观经济与政策、市场发展程度、国际政治经济形势、境外金融市场波动以及投资者行为等诸多因素的影响，证券行业经营业绩存在较为明显的周期性、波动性和不确定性。2025年上半年，外部环境更趋复杂严峻，国内坚持稳中求进工作总基调，加快构建新发展格局，有效实施更加积极有为的宏观政策，国民经济顶住压力、迎难而上，经济运行总体平稳、稳中向好，新动能成长壮大，高质量发展取得新进展。国内权益市场和 债券市场均呈现震荡走势，2025年上半年，上证指数上涨2.76%，深证成指上涨0.48%，创业板指上涨0.53%，北证50指数上涨39.45%，中债-新综合财富（总值）指数上涨1.05%。 2、公司所从事的主要业务及经营模式 本公司是经中国证监会批准设立的综合类证券公司，公司证券业务牌照较为齐全。公司及下属子公司主要为机构客户、个人客户提供综合金融产品和服务，从事的主要业务如下： （1）资产管理业务 母公司主要从事集合资产管理、单一资产管理和专项资产管理等券商资产管理业务；公司通过控股子公司创金合信从事公募基金和私募资产管理等业务。 （2）固定收益业务 根据市场发展和公司业务发展战略，公司对固定收益业务布局进行了调整，将业务拆分为自营投资业务和客需业务。自营投资业务是指通过固定收益类产品、固定收益类衍生品的投资配置、投资交易策略的开发，获取自有资金投资收益的业务。客需业务则分为做市交易业务和债券销售业务，做市交易业务是指为客户提供各类固定收益产品的定价支持、做市报价和交易服务；债券销售业务是指固定收益类产品的承销、参团及销售，包括但不限于国债、地方政府债、政策性金融债、同业存单、其他金融债、非金融企业债务融资工具、资产支持证券等。 （3）投资银行业务 公司通过全资子公司一创投行从事投资银行业务，主要包括股权融资、债权融资、并购重组、结构化融资、新三板推荐挂牌及相关财务顾问等业务。 （4）证券经纪及信用业务 公司向客户提供证券经纪、证券投资咨询、融资融券、金融产品销售、股票质押式回购等多样化金融服务。公司通过全资子公司一创期货从事期货业务，主要包括商品期货经纪、金融期货经纪、期货投资咨询业务。 （5）私募股权基金管理及另类投资业务 公司通过全资子公司一创投资从事私募基金管理业务，设立和管理私募股权投资基金；通过全资子公司创新资本从事另类投资业务，使用自有资金对非上市公司进行股权投资。 （6）自营投资及交易业务 公司自营投资及交易业务主要为权益类证券投资、权益类衍生品投资以及新三板做市业务。 3、公司市场地位、主要业绩驱动因素及业绩变化 公司特色鲜明，经营资质较为齐全，具有良好的业务发展基础。报告期内，公司经营稳健，固定收益业务、资产管理业务、投资银行业务、证券经纪及信用业务、自营投资及交易业务等各项业务稳步发展。自北京国管成为公司第一大股东以来，公司依托股东赋能与战略协同，全方位推动市场拓展与业务发展。 2025年上半年，公司品牌知名度持续提升，获得一系列荣誉。公司荣获全国银行间同业拆借中心2024年度银行间本币市场成员业务高质量发展评价“市场创新业务机构”“年度市场影响力机构”，中国农业发展银行“廿载同行奖”“优秀做市机构”，中国上市公司协会“2024年度优秀研究成果”“2024年度上市公司投资者关系管理最佳实践”，证券时报资本市场投教星火计划“最受欢迎投教作品IP奖”，中国基金报“2025资产管理机构英华典型案例”——“品牌传播创新资产管理机构”“金融科技创新项目”及“投资者教育创新项目”，财联社“华尊奖•最佳投资者教育奖”，深圳市乡村振兴和协作交流局“2024年度深圳社会力量助力乡村振兴典型案例”，商道融绿“中国企业ESG领先者2025”徽章，前程无忧“2025年人力资源管理杰出奖”等系列奖项。 二、核心竞争力分析 1、保持战略定力，坚持经营理念 公司以“成就企业家和投资者的梦想”为使命，以“追求可持续发展，打造具有独特经营模式、业绩优良，富有竞争力的一流投资银行”为愿景；坚持“以客户为中心，打造具有固定收益特色优势，以资产管理和投行业务驱动综合金融服务能力的一流投资