白糖产业日报

期货市场

• 期货主力合约收盘价：5409元/吨，环比下跌14元/吨。
• 主力合约持仓量：619804手，环比减少3087手。
• 仓单数量：198831817张，环比增加1318张。
• 前二十名持仓净买单量：-1812092416手。
• 有效仓单预报：2169张，环比减少1318张。

现货市场

• 进口加工估算价（配额内）：
  • 巴西糖：3886元/吨，环比下跌25元/吨。
  • 泰国糖：3860元/吨，环比下跌24元/吨。
• 进口加工估算价（配额外，50%关税）：
  • 巴西糖：4917元/吨，环比下跌32元/吨。
  • 泰国糖：4882元/吨，环比下跌32元/吨。
• 云南昆明白糖现货价格：5200元/吨，环比下跌5元/吨。
• 广西南宁白糖现货价格：5370元/吨，环比上涨10元/吨。
• 柳州产地广西白砂糖现货价格：53850元/吨。

上游情况

• 全国糖料播种面积：148060千公顷。
• 广西甘蔗播种面积：840.33千公顷，环比增长35.24千公顷。

产业情况

• 巴西出口糖总量：180.82万吨，环比减少42.15万吨。
• 进口巴糖与柳糖现价价差（配额内）：147344元/吨。
• 进口泰国与柳糖现价价差（配额内）：149943元/吨。
• 进口巴糖与柳糖现价价差（配额外，50%关税）：44251元/吨。
• 进口泰国与柳糖现价价差（配额外，50%关税）：47751元/吨。
• 食糖进口数量：
  • 当月值：10万吨，环比减少14万吨。
  • 累计值：6210万吨。
• 甘蔗糖销量：
  • 广西：累计值306.52万吨，环比增长107.29万吨。
  • 云南：累计值104.61万吨，环比增长34.86万吨。
• 甘蔗糖产量：
  • 广西：累计值740.72万吨，环比增长217.59万吨。
  • 云南：累计值213.44万吨，环比增长64.1万吨。

下游情况

• 成品糖产量：当月值312.5万吨，环比减少46.54万吨。
• 软饮料产量：当月值1736.8万吨，环比增加394.7万吨。

期权市场

• 平值看涨期权隐含波动率：12.29%，环比下降1.6%。
• 平值看跌期权隐含波动率：12.29%，环比下降1.6%。
• 历史波动率：
  • 20日：9.93%，环比下降0.2%。
  • 60日：9.7%，环比下降0.02%。

行业消息

• 商务部：3月关税配额外原糖进口预报为0吨。

观点总结

洲际交易所（ICE）原糖期货收跌，但盘中触及两周高位，主要因巴西抛售压力减弱及油价上涨。巴西港口等待装运食糖的船只数量及数量均增加，国内市场进口食糖许可证发放延迟，短期缓解供应压力。终端成品糖及软饮料产量同比增加，需求好转，但主产区糖工业库存高位，进口糖浆数量增加，上方压力仍明显。短期支撑白糖市场，但需关注库存及进口糖浆增加带来的压力。