【银河期货】聚酯产业链期货日报（26-04-27）

2026年4月27日 聚酯产业链期货日报 【基础数据】 研究员：温健翔期货从业证号：F03118724投资咨询从业证号：Z0022792:17660221204:wenjianxiang_qh@chinastock.com.cn PX&PTA 5月MOPJ估价在973美元/吨CFR附近。PX价格收涨，一单6月现货在1251美元/吨CFR成交，尾盘7月在1217有买盘，1221买盘报价撤回，无报价。今日PX估价在1242美元/吨CFR，较上周五上涨11美元。现货基差偏强。本周下周在05-5~10附近商谈成交，个别略低，部分商谈在09+120～140附近，价格商谈区间在6670~6790。5月中在05+10或09+145~155附近成交。今日主流现货基差在05-8。（根据5-9结算价价差在142折算，以2609合约为基准的基差为09+134。） 国内PX装置方面：金陵石化70万吨装置4月中停车检修时长55天左右，中海油惠州245万吨4月有略降负，青岛丽东100万吨已停车检修预计至5月初，浙江石化一条200万吨3月下旬开始检修40天左右，FCFC按计划在本周中停车检修，预计6月初重启。原油和石脑油供应缩减以及成本上升，PX企业的实际生产压力日益剧增。PX中国和亚洲区域PX负荷分别下降约12%和18个%。中东局势对亚洲的能源供应冲击最为明显，炼厂之前的原料库存下降，产业的生产压力日益提升。在原料供应仍然不能有效解决的情况下，产业被迫降负的压力再度增加，近期国内企业的检修计划明显增多。 TA装置方面：逸盛新材料720万PTA装置4月1日起降负荷30%运行。新凤鸣300万吨PTA装置计划4月中检修，英力士110万吨PTA装置计划4月中检修，重启时间待定。恒力石化(大连)两条500万吨PTA开始检修，1-4月检修较去年同期偏少，部分装置预计在5-6月及三季度陆续落实检修计划。一季度累库量较多，PTA库存向下转移阻力增加，随PX库存减少，不排除一些PTA装置因原料问题引发减产。PTA加工差压缩。 乙二醇 目前本周现货基差在09合约升水95-100元/吨附近，商谈5040-5045元/吨，下午几 单09合约升水100元/吨附近成交。下周现货商谈在09合约升水103-105元/吨附近。5月下期货基差在09合约升水125-130元/吨附近，商谈5070-5075元/吨，下午几单09合约升水125元/吨附近成交。今日华东部分主港地区MEG港口库存约88.3万吨附近，环比上期下降9.4万吨。 美伊冲突持续以来受原料供应影响，全球乙二醇产量损失较多，其余装置保持低开工；国内浙江、江苏、海南、福建等地区的企业乙烯裂解制乙二醇企业的开工率有不同程度的下降。国内乙二醇4月进口量大幅缩减，隐形库存去化为主，煤制开工相对较高，补充国内乙二醇货源量，北方部分乙二醇货源向江浙地区转移，战争对装置的影响及中东物流运输阻隔影响仍然持续。 短纤 江浙直纺涤短工厂报价维稳，贸易商优惠缩小，半光1.4D主流商谈8200~8400元/吨出厂。福建直纺涤短工厂报价维稳，贸易商优惠缩小，半光1.4D主流商谈8200~8400元/吨现款短送。山东、河北市场直纺涤短优惠缩小，半光1.4D主流商谈8300-8500送到，下游按需采购。 直纺涤短工厂销售高低分化，江苏涤纶短纤一套20万吨装置重启，浙江一套8万吨装置降负荷，短纤货源依旧充足，下游逢低补货，织造厂态度谨慎开机率偏低，部分持观望态度，产业链负反馈向上传导。 PR(瓶片) 日内聚酯瓶片市场交投气氛偏淡，整体高低成交价格相差较大。市场4-6月订单多成交在8800-9100元/吨出厂不等，二线品牌略低8750-8780元/吨出厂不等，局部略高9330-9410元/吨出厂不等，品牌不同价格略有差异。 瓶片现货流通性较紧，三房巷部分装置有降负。建腾龙因原料短缺降负50%运行。福建百宏一套年产35万吨聚酯瓶片装置近期重启出料，国内聚酯瓶片工厂库存整体平均下滑至7天略偏下附近，工厂库存持续去化，瓶片出口市场回暖，海外订单集中发货，加工费向好。 作者承诺 本人具有中国期货业协会授予的期货从业资格证书，本人承诺以勤勉的职业态度，独立、客观地出具本报告。本报告清晰准确地反映了本人的研究观点。本人不曾因，不因，也将不会因本报告中的具体推荐意见或观点而直接或间接接收到任何形式的报酬。 免责声明 本报告由银河期货有限公司（以下简称银河期货，投资咨询业务许可证号30220000）向其机构或个人客户（以下简称客户）提供，无意针对或打算违反任何地区、国家、城市或其它法律管辖区域内的法律法规。除非另有说明，所有本报告的版权属于银河期货。未经银河期货事先书面授权许可，任何机构或个人不得更改或以任何方式发送、传播或复印本报告。 本报告所载的全部内容只提供给客户做参考之用，并不构成对客户的投资建议。银河期货认为本报所载内容及观点客观公正，但不担保其内容的准确性或完整性。客户不应单纯依靠本报告而取代个人的独立判断。本报告所载内容反映的是银河期货在最初发表本报告日期当日的判断，银河期货可发出其它与报告所载内容不一致或有不同结论的报告，但银河期货没有义务和责任去及时更新本报告涉及的内容并通知客户。银河期货不对因客户使用本报告而导致 的损失负任何责任。 银河期货不需要采取任何行动以确保本报告涉及的内容适合于客户。银河期货建议客户独自进行投资判断。本报告并不构成投资、法律、会计或税务建议或担保任何内容适合客户，本报告不构成给予客户个人咨询建议。 银河期货版权所有并保留一切权利。 联系方式 银河期货有限公司研究所 北京：北京市朝阳区建国门外大街8号楼31层2702单元31012室、33层2902单元33010室上海：上海市虹口区东大名路501号白玉兰广场28层网址：www.yhqh.com.cn 电话：400-886-7799