新能源及有色金属日报：地缘冲突叠加复产消息反复，盘面价格高位震荡

市场分析 2026-04-27，碳酸锂主力合约2609开于182000元/吨，收于180560元/吨，当日收盘价较昨日结算价变化1.71%。当日成交量为238899手，持仓量为466692手，前一交易日持仓量455510手，根据SMM现货报价，目前基差为-5300元/吨（电碳均价-期货）。当日碳酸锂仓单35327手，较上个交易日变化1029手。 碳酸锂现货：根据SMM数据，电池级碳酸锂报价173000-179000元/吨，较前一交易日变化3000元/吨，工业级碳酸锂报价169000-175000元/吨，较前一交易日变化3000元/吨。6%锂精矿价格2540美元/吨，较前一日变化50美元/吨。供应：据SMM统计，锂盐厂多已恢复生产，国内供应整体稳定，本周供给有所增加。碳酸锂周度总产量25947吨，其中辉石产碳酸锂15374吨，云母产碳酸锂3317吨，盐湖产碳酸锂4365吨，回收产碳酸锂2891吨。 库存：根据SMM最新统计数据，现货库存为103470吨，环比+656吨。其中冶炼厂库存为18363吨，环比-443吨；下游库存为44497吨，环比-1152吨；其他库存为40610吨，环比+2250吨。下游及冶炼厂库存减少，其他库存增加，本周碳酸锂累库。 消费：据百川数据，磷酸铁锂产量环比-0.35%，三元材料环比+0.87%。钴酸锂环比-0.68%，锰酸锂环比+21.43%，六氟磷酸锂环比+0.92%。 综合点评：碳酸锂盘面高位震荡，矿端扰动频繁。澳矿企业发布一季报，部分锂矿下调年度指引，但确认柴油紧张会增加成本、不会影响生产。4月25日马里爆发近年最大规模武装袭击，但目前马里的两大锂矿项目赣锋锂业Goulamina(预计年产量5.5万吨LCE)和海南矿业Bougouni(预计年产量1.5万吨LCE)生产暂未影响，津巴布韦出口受限后，马里出口增加，后续仍需关注地缘冲突对锂矿供给影响。国内枧下窝复产消息反复，整体锂矿供应偏紧，港口库存下降，预计价格高位震荡。 策略 目前碳酸锂库存仍位于低位，供给端扰动频繁，近期震荡走强，随着市场多空分歧加剧，未来持续关注供给变动、下游备货节奏、以及大宗商品市场氛围，短期建议区间操作为主。 跨期：无跨品种：无期现：无期权：无 风险 1、消费端持续超预期，2、矿端扰动超预期，3、宏观情绪及持仓变动影响。 图表 图1：国产电池级碳酸锂（99.5%）价格丨单位：元/吨......................................................................................................3图2：国产工业级碳酸锂（99.2%）价格丨单位：元/吨........................................................................................................3图3：碳酸锂周度总产量丨单位：吨........................................................................................................................................3图4：碳酸锂周度统计库存丨单位：吨....................................................................................................................................3图5：锂矿统计库存丨单位：万吨............................................................................................................................................3图6：碳酸锂仓单数量丨单位：手............................................................................................................................................3 资料来源：SMM华泰期货研究院 资料来源：SMM货研究院 资料来源：SMM华泰期货研究院 资料来源：SMM华泰期货研究院 资料来源：同花顺，华泰期货研究院 资料来源：钢联华泰货研究院 本期分析研究员 师橙 封帆 陈思捷 从业资格号：F03139777投资咨询号：Z0021579 从业资格号：F3046665投资咨询号：Z0014806 从业资格号：F3080232投资咨询号：Z0016047 联系人 蔺一杭从业资格号：F03149704 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1289号 免责声明 本报告基于本公司认为可靠的、已公开的信息编制，但本公司对该等信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告所载的意见、结论及预测仅反映报告发布当日的观点和判断。在不同时期，本公司可能会发出与本报告所载意见、评估及预测不一致的研究报告。本公司不保证本报告所含信息保持在最新状态。本公司对本报告所含信息可在不发出通知的情形下做出修改，投资者应当自行关注相应的更新或修改。 本公司力求报告内容客观、公正，但本报告所载的观点、结论和建议仅供参考，投资者并不能依靠本报告以取代行使独立判断。对投资者依据或者使用本报告所造成的一切后果，本公司及作者均不承担任何法律责任。 本报告版权仅为本公司所有。未经本公司书面许可，任何机构或个人不得以翻版、复制、发表、引用或再次分发他人等任何形式侵犯本公司版权。如征得本公司同意进行引用、刊发的，需在允许的范围内使用，并注明出处为“华泰期货研究院”，且不得对本报告进行任何有悖原意的引用、删节和修改。本公司保留追究相关责任的权力。所有本报告中使用的商标、服务标记及标记均为本公司的商标、服务标记及标记。 华泰期货有限公司版权所有并保留一切权利。 公司总部 广州市天河区临江大道1号之一2101-2106单元丨邮编：510000电话：400-6280-888网址：www.htfc.com