商品研究晨报-绿色金融与新能源

镍

• 观点与策略：下方成本预期支撑，矿端消息激发弹性。
• 基本面跟踪：
  • 菲律宾矿商可能翻倍印尼镍矿石出口量。
  • 印尼2026年镍矿产量目标约为2.09亿吨（含镍铁和冰镍）。
  • 印尼镍矿商协会（APNI）可能将镍产量配额增加至多30%。
  • 印尼能矿部部长表示今年或将放宽煤炭和镍产量目标。
  • 印尼2026年镍矿累计生产配额目标为2.6亿吨（远低于上年3.79亿吨）。
  • 印尼矿产基准价（HPM）测算规则修订，新规4月15日起生效。
  • 印尼WBN全年配额或在5月中旬用尽，矿山将进入维护保养状态。
• 库存周度跟踪：
  • 精炼镍：社会库存增加1111吨至93637吨，仓单库存增加2519吨至66728吨，现货库存减少1408吨至24139吨，保税区库存持平。
  • LME镍库存减少636吨至277548吨。
  • 新能源：硫酸镍、前驱体、三元材料库存天数环比变化分别为0、+0.2、-0.1天。
  • 镍铁-不锈钢：镍铁全产业链库存周环比-0.6万吨，不锈钢厂库160万吨，社会库存111.67万吨，周环比下降2.75%。
• 趋势强度：0（中性）。

不锈钢

• 观点与策略：消息刺激情绪，钢厂利润重回历史高位。
• 基本面跟踪：
  • 无新增具体数据，但钢厂利润重回历史高位。
• 库存周度跟踪：
  • 不锈钢厂库160万吨，月同/环比-3%/-3%。
  • 不锈钢社会库存111.67万吨，周环比下降2.75%。
• 趋势强度：0（中性）。

碳酸锂

• 观点与策略：消息面扰动增加，关注资金行为。
• 基本面跟踪：
  • 江苏龙蟠科技2025年实现营业收入89.38亿元，同比增长16.42%，磷酸铁锂产品出货量位居行业前列。
  • 国家能源局研究制定2026年新能源消纳工作方案，保障新能源稳定消纳利用。
• 趋势强度：0（中性）。

工业硅

• 观点与策略：震荡格局。
• 基本面跟踪：
  • 无新增具体数据。
• 宏观及行业新闻：
  • 国家能源局数据显示，一季度可再生能源新增装机5893万千瓦，占新增装机的70%。
  • 全国可再生能源装机达到23.95亿千瓦，同比增长22%，约占我国总装机的60.4%。
• 趋势强度：0（中性）。

多晶硅

• 观点与策略：盘面回归基本面。
• 基本面跟踪：
  • 无新增具体数据。
• 宏观及行业新闻：
  • 同工业硅部分，国家能源局数据。
• 趋势强度：0（中性）。