“共振·转折”产品系列之A股周策略：震荡上升，谨慎追涨

敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 1 页 共 11 页 证券研究报告 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 震荡上升，谨慎追涨 2017.08.28 苏培海（分析师） 姜好幸（研究助理） 电话： 020-88836117 020-37392936 邮箱： suph@gzgzhs.com.cn jiang.haoxing@gzgzhs.com.cn 执业编号： A1310515120001 A1310117070001 本周看点： 1. 趋势研判 本周大盘震荡上涨，沪指表现出色。截止周五，上证综指涨1.92%，报3331.52点，深指涨0.42%，报10659.01点，创业板指跌0.49%，报1812.88点。沪指本周前期延续上周回暖行情，周四出现小幅回调，周五在周期股和金融股带领下一路走高，成功突破3300点，创下20个月新高。深成指和创业板周一小幅上涨，随后持续走低，周四双双击穿10日均线，周五实现小幅反弹。板块方面，银行本周涨幅居前，概念题材方面打板指数较为活跃。消息面上，上海浦东新区规划和土地管理局出具规划，将世博、三林、张江3个黄金板块的5幅商办用地改为租赁住房用地。各城市租赁政策的不断推进，将逐步促进房市改革的升温发酵。政策面上，广东省住建厅、省发改委联合印发的《广东省新型城镇化规划（2016-2020）》，明确了珠三角城市升级行动等十一项重点行动实施指引，提出探索建立共有产权住房制度。总的来看，这周蓝筹股和成长股共同发力，金融股、周期股成为上涨主力，国企混改成为新兴市场热点。资金存量博弈持续，把握市场热点轮动节奏依然关键。两融余额连升四日，然而指数上行依旧量能不足，短期内大盘震荡反复的可能性较高。建议投资者挖掘估值较低的绩优个股，冷静观望等待后市机会。 2. 行业配置与资金流分析 1）资金流分析：总体来看，5日方面资金流入靠前的板块：银行及非银金融；流入靠后的板块：国防军工及通信。20日方面资金流入靠前的板块：银行及钢铁；流入靠后的板块：房地产及传媒。60日方面资金流入靠前的板块：银行及钢铁；流入靠后的板块：传媒及房地产。 2）本周行业配置：综合考虑基本面、估值面和情绪面三个因素，本周建议配置银行、轻工制造、家用电器等板块。 总第260期 （2017.03.13—2017.08.27） 特色研究 指示信号 五项法测市 (准确率84%) 3月上证综指中枢上行0.21% “共振.转折” 预警体系 风险警示 拐点未现 行业配置 532防御 策略产品： 1、周策略、月策略、年策略 2、国企改革热点时时通系列 3、海外投影系列 相关报告 《震荡中前行》 ---2016年度策略 -2015年12月3日 《行路致远，以稳制胜》 ---2016年中期策略 -2016年6月15日 喜欢就请扫一扫： 根据金融界网站统计，广证恒生在“20 14每周策略多空榜”中预判准确率名列前茅。 第 2页 共 11 页 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 目录 一、趋势研判 ........................................................................... 3 1. 趋势：震荡上升，量能不足 ...................................................... 3 2. 策略：谨慎追涨，保持观望 ...................................................... 3 二、资金中长期趋势：中长期流出传媒 ...................................................... 4 1. 一周大盘资金流向：资金净流出769 亿元 .......................................... 4 2. 板块资金流向：短期流出国防军工，中长期流出传媒 ................................. 4 3. 本周行业配置建议 .............................................................. 6 目录 图表1 近20日大盘净流入金额（亿元） .....................................................................................................4 图表2 行业板块资金流向（前5名及后5名） ...........................................................................................4 图表3 各行业板块60日资金流向表 ............................................................................................................5 图表4 一周资金流推荐板块追踪 .................................................................................................................6 图表5 2017年限售股解禁市值统计图 ..........................................................................................................7 图表6 2017年8月限售股解禁公司明细表 ..................................................................................................7 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 3 页 共 11 页 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 一、趋势研判 1. 趋势：震荡上升，量能不足 震荡上升，量能不足 本周大盘震荡上涨，沪指表现出色。截止周五，上证综指涨1.92%，报3331.52点，深指涨0.42%，报10659.01点，创业板指跌0.49%，报1812.88点。沪指本周前期延续上周回暖行情，周四出现小幅回调，周五在周期股和金融股带领下一路走高，成功突破3300点，创下20个月新高。深成指和创业板周一小幅上涨，随后持续走低，周四双双击穿10日均线，周五实现小幅反弹。板块方面，银行本周涨幅居前，概念题材方面打板指数较为活跃。消息面上，上海浦东新区规划和土地管理局出具规划，将世博、三林、张江3个黄金板块的5幅商办用地改为租赁住房用地。各城市租赁政策的不断推进，将逐步促进房市改革的升温发酵。政策面上，广东省住建厅、省发改委联合印发的《广东省新型城镇化规划（2016-2020）》，明确了珠三角城市升级行动等十一项重点行动实施指引，提出探索建立共有产权住房制度。总的来看，这周蓝筹股和成长股共同发力，金融股、周期股成为上涨主力，国企混改成为新兴市场热点。资金存量博弈持续，把握市场热点轮动节奏依然关键。两融余额连升四日，然而指数上行依旧量能不足，短期内大盘震荡反复的可能性较高。建议投资者挖掘估值较低的绩优个股，冷静观望等待后市机会。 环保部公布京津冀大气污染治理方案 8月24日，环保部正式公布京津冀大气污染治理方案。此次通知除涉及“2+26”城市（含河北省雄安新区、辛集市、定州市，河南省巩义市、兰考县、滑县、长垣县、郑州航空港区）外，还涉及中石油、中石化等12家大型央企集团。不仅仅是煤炭、钢铁等行业受到环保政策的影响，一些地区的洗车、养殖等行业的环保要求也大大提高。作为当前热点，环保政策正密集推进，对各产业影响也逐渐明晰。 机器人产业迎来新增长 8月26日在京发布的《中国机器人产业发展报告（2017）》显示：全球机器人产业正迎来新一轮增长。2017年全球服务机器人市场预计达29亿美元。中国机器人市场进入高速增长期，工业机器人连续五年成为全球第一大应用市场。 商务部限制同朝鲜投资合作 商务部发布禁止同朝鲜新设合资合作企业或向合资企业追加投资的公告，禁止朝鲜实体或个人来华新设中外合资经营企业、中外合作经营企业、外资企业，禁止已设立企业增资扩大规模。该决策将再一次对朝鲜经济产生冲击。也再次提醒市场朝鲜局势紧张带来的不确定性仍未见消退。 2. 策略：谨慎追涨，保持观望 谨慎追涨，保持观望 本周大盘震荡上涨，沪指表现出色。截止周五，上证综指涨1.92%，报3331.52点，深指涨0.42%，报10659.01点，创业板指跌0.49%，报1812.88点。沪指本周前期延续上周回暖行情，周四出现小幅回调，周五在周期股和金融股带领下一路走高，成功突破3300点，创下20个月新高。深成指和创业板周一小幅上涨，随后持续走低，周四双双击穿10日均线，周五实现小幅反弹。板块方面，银行本周涨幅居前，概念题材方面打板指数较为活跃。消息面上，上海浦东新区规划和土地管理局出具规划，将世博、三林、张江3个黄金板块的5幅商办用地改为租赁住房用地。各城市租赁政策的不断推进，将逐步促进房市 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 4 页 共 11 页 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 改革的升温发酵。政策面上，广东省住建厅、省发改委联合印发的《广东省新型城镇化规划（2016-2020）》，明确了珠三角城市升级行动等十一项重点行动实施指引，提出探索建立共有产权住房制度。总的来看，这周蓝筹股和成长股共同发力，金融股、周期股成为上涨主力，国企混改成为新兴市场热点。资金存量博弈持续，把握市场热点轮动节奏依然关键。两融余额连升四日，然而指数上行依旧量能不足，短期内大盘震荡反复的可能性较高。建议投资者挖掘估值较低的绩优个股，冷静观望等待后市机会。 本周建议配置银行、轻工制造、家用电器等板块。 二、资金中长期趋势：中长期流出传媒 1. 一周大盘资金流向：资金净流出769 亿元 截至2017年08月25日大盘累计净流出769 亿元，资金大幅流出，同期沪深300指数涨跌幅为1.91%。近10日累计资金净流出1124 亿元，近20日累计净流出3124 亿元，短期资金流向较为波动。 图表1 近20日大盘净流入金额（亿元） 数据来源：wind，广证恒生 2. 板块资金流向：短期流出国防军工，中长期流出传媒 总体来看，5日方面资金流入靠前的板块：银行及非银金融；流入靠后的板块：国防军工及通信。20日方面资金流入靠前的板块：银行及钢铁；流入靠后的板块：房地产及传媒。60日方面资金流入靠前的板块：银行及钢铁；流入靠后的板块：传媒及房地产。 图表2 行业板块资金流向（前5名及后5名） -500-400-300-200-100010020008-2508-2408-2308-2208-2108-1808-1708-1608-1508-1408-1108-1008-0908-0808-0708-0408-0308-0208-0107-31 敬请参阅最后一页重要声明证券研究报告 第 5 页 共 11 页 “共振﹒转折”产品系列之A股周策略 数据来源：wind，广证恒生 图表3 各行业板块60日资金流向表 板块 绝对净流入(亿元) 相对净流入(%) 关注度 板块 绝对净流入(亿元) 相对净流入(%) 关注度 银行 -43.28 -0.49 ▲ 计算机 -427.68 -2.85 -10.00%-5.00%0.00%5.00%10.00%国防军工通信交通运输食品饮料传媒建筑装饰采掘家用电器非银金融银行5日相对净流入（%）-100.00-50.000.0050.00100.00计