国瓷材料机构调研纪要

调研日期: 2026-04-27 山东国瓷功能材料股份有限公司是一家专业从事功能陶瓷材料研发和生产的高新技术企业,成立于2005年4月,2012年1月在创业板上市。公司主要产品包括纳米级钛酸钡及配方粉、纳米级复合氧化锆、高热稳定性氧化铝、氮化铝、蜂窝陶瓷、喷墨打印用陶瓷墨水、陶瓷球及陶瓷轴承等。产品被广泛应用于电子信息和5G通讯、生物医疗、汽车及工业催化等领域。公司荣获工信部第四批制造业单项冠军示范企业、工信部知识产权工业运用试点企业、山东省新材料领军企业50强、山东省5G产业方向试点示范企业、山东省新材料产业民营企业10强、山东省“十强”产业(新材料产业)集群领军企业、山东省“勇于创新奖”先进集体等称号。公司通过中国合格评定国家认可委员会实验室(CNAS)认可,已成为国内重要的高端功能陶瓷材料制造商。 一、公司2026年一季度业绩介绍 2026年一季度公司实现营业收入10.64亿元,比上年同期增长9.15%;归属净利润1.42亿元,比上年同期增长4.79%;归属扣非净利润1.40亿元,比上年同期增长10.17%;经营活动产生的现金流量净额1.69亿元,比上年同期增长84.41%。 各板块情况如下: (1)电子材料板块:受益于行业景气度提升,MLCC介质粉体销量稳步增长,持续推进AI服务器及车规用MLCC介质粉体市场开拓;电子浆料产销量快速增长。 (2)催化材料板块:基本实现国内自主汽车品牌的全面覆盖,蜂窝陶瓷销量保持稳定增长;头部客户需求提升,铈锆固溶体销量保持快速增长; (3)生物医疗材料板块:关注市场变化,积极提高氧化锆粉体市占率;重点推进高端瓷块市场开拓; (5)精密陶瓷板块:陶瓷球积极降本增效,进一步提高市场竞争力;国瓷赛创LED基板业务向全球头部企业稳定供货;通讯射频微系统芯片封装管壳进一步积极进行市场开拓; (6)数码打印及其他材料板块: ①陶瓷墨水:稳步推进全球布局,上游原材料成本上涨,毛利率承压; ②覆铜板用填充材料项目:产能扩产推进中,积极推进市场开拓; ③膜用填充材料项目:氧化锆分散液及氧化钛分散液积极开拓市场,销售收入稳步提升。 二、投资者问答交流 1、公司AI服务器及车规用MLCC介质粉体一季度景气度是否有明显提升? 回复:受益于下游需求回暖,尤其是汽车电子、AI服务器等新兴应用领域需求的快速增长,公司MLCC介质粉体销量保持稳定增长。2026年,公司重点聚焦AI服务器及车规用MLCC介质粉体,产销水平有望快速增长。 2、公司对澳大利亚上市公司的投资并购进展如何? 回复:公司对澳大利亚上市公司SDI的并购正在稳步推进中,目前国内已取得商务、发改委的批准,正在办理外管审批;澳大利亚审批方面,5月份将进入法院聆讯阶段;目前整体按照预估的时间进度正常推进。 3、目前公司在固态电池方面的产线已建设完成,后续进展如何? 回复:目前公司已建成硫化物固态电解质自动化生产线,后期将根据行业情况进一步扩产,目前自动化生产线量产的产品已开始向客户送样,公司将进一步密切配合下游重点客户的产业化进程。 4、公司氧化锆粉体和瓷块目前市场开拓情况如何? 回复:公司作为全球重要的氧化锆粉体和瓷块生产商,在口腔领域占有重要地位。国家政策的调整,给公司进一步开拓市场带来了新的机遇,公司正在密切关注氧化锆粉体市场变化情况,并将根据市场变化适时调整市场开拓以及价格策略,积极把握增量、提价机会。