飞天云动二零二五年年报

核心观点：

飞天云动科技专注于 AR 和 VR 领域，面对市场环境变化和客户预算波动，公司采取了稳健经营策略，通过优化资源配置、强化成本控制和项目筛选，确保业务持续运营。公司核心业务包括 AR 和 VR 营销服务、内容服务、平台服务以及直播推广服务。

关键数据：

• 收入：2025 年收入为 7.84 亿元，较 2024 年下降 21.2%。
• 毛利：2025 年毛利为 1.52 亿元，较 2024 年下降 23.9%。
• 财务状况：公司截至 2025 年 12 月 31 日止年度录得亏损 3.66 亿元，较 2024 年下降 736.6%。

研究结论：

• AR 和 VR 市场充满机遇和挑战，公司需要持续提升技术实力和产品竞争力。
• 公司积极拥抱 AI 技术，应用于内容生成和运营管理，提高效率并增强竞争力。
• 公司计划进一步优化资源配置，审慎推进新场景及新产品的商业化验证。
• 公司未来将重点关注 AI 技术在内容制作、互动服务及工具产品方面的应用，探索相关领域的商业化可能性。

主要业务板块表现：

• AR 和 VR 营销服务：收入下降 15.0%，主要由于国内客户减少广告支出。
• AR、VR 及 AI 内容：收入下降 10.5%，主要由于每位客户平均支出下降。
• 平台服务：收入大幅增加 1803.5%，主要由于与电信运营商签订新业务合约。
• 直播推广服务：收入为 17.76 百万元，较去年增长显著。
• 整合营销：收入下滑 90.6%，公司已缩减其业务规模。
• AR 和 VR SaaS：收入减少 63.6%，公司已结构化调整其运营规模。