海外周报：五一假期海外市场前瞻

2026-04-27 芦哲,张佳炜,韦祎,王茁东吴证券大表哥

大类资产：上周中东局势不确定性导致油价大涨、美元走强，风险资产表现分化。美股科技股受提振上涨，欧洲股指普遍下跌。高油价与美股同涨现象出现，一方面科技股投资者忽略短期冲击，认为产业趋势更重要；另一方面能源行业盈利预期上修缓解了系统性风险。未来需关注油价高位上行和紧货币冲击风险，警惕26Q2油价、通胀失控引发超预期紧货币。
海外经济：上周彭博美国经济意外指数回升，欧元区经济意外指数下跌。主要经济体4月PMI上行，企业加速生产和补库应对价格上涨和供应链问题。美联储主席提名人沃什听证会显示其政策立场灵活，非典型鹰派或鸽派。
五一假期海外前瞻：关注4月FOMC、26Q1美国GDP。4月FOMC会议预计维持利率不变，鲍威尔可能强调政策取决于战争局势和油价。26Q1美国GDP预期超预期偏强，因财政脉冲可能抵消负面因素。联邦基金期货隐含全年降息概率为46%。
风险提示：中东局势发展超预期、特朗普政策超预期、美联储降息引发通胀失控、维持高利率引发流动性危机。