乐普医疗2025年年报及2026年一季报点评：业绩实现筑底回升，创新业务驱动成长
——乐普医疗2025年年报及2026年一季报点评 2026证04证24证 核心观点 ⚫事件：证证证证2025证证证证证证2026证证证证证证证2025证证证证证证证64.83证证证+6.22%证证证证证证证9.62证证证+289.57%证证证证证证证8.42证证证+280.48%证证证证证证证证15.17证证证+106.48%证证2026Q1证证证证证证16.72证证证-3.70%证证证证证证证2.47证证证-34.80%证证证证证证证2.41证证证-28.45%证证证证证证证证2.75证证证-34.39%证证 乐普医疗证证证证证证300003证 推荐维持评级 分析师 ⚫基础业务筑底企稳，创新转型初见成效。2025证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证医疗器械：2025证证证32.54证证证-2.18%证证证证证证证证证证证证证证16.44证证证+1.39%证证证证证证证证证证证证5.28证证证+12.41%证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证药品：2025证证证21.65证证证+23.18%证证证证证证证证证证证证证证16.67证证证+18.36%证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证BD证证证证证证证2.27证证证证医疗服务及健康管理：2025证证证10.63证证证+4.36%证证证证证证证证证证证证证证1.15证证证证证证证证证证证证证证证证证证2026Q1证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 程培证021-20257805证chengpei_yj@chinastock.com.cn证证证证证证证证S0130522100001 孟熙证010-80929281证mengxi_yj@chinastock.com.cn证证证证证证证证S0130524070003 ⚫创新引擎布局清晰，管线价值逐步兑现。证证证证证证证证证证证证证证/证证证证证证证证证证证证证证证证证证证创新药证证证证证证证证证证证证证证证GLP-1证证证证证MWN109证证证证I证证证证证证证证证证证证证证证证证证BIC证证siRNA证证证证证证证证证证证证证证证证证证Angptl3证证证证证证AGT证证证证证证证证证证证证证证MWN105证证证证证证证证证证证证证证证证证证证10.1证证证证证证证证证3000证证证证证证证证神经调控与脑机接口证证证证证证证证证证证证证证证证DBS证证证证证证证证证证证证证证VNS证证证证证SCS证证证证证证证证证证证证证证证皮肤科药械证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证PDRN证3-5证证证证证证证证证证证证证证证证 ⚫高研发投入驱动创新，高比例分红彰显信心。证证证证证证证证证证证证证证2025证证证证证证证10.89证证证证证证证证16.80%证证证证2025证证证证证证证证证证2,369证证证证证证证证证证证2025证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证6.00证证证证证证证2025证证证证证证证证证证证证证证证1.6275证/10证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证 相关研究 1.证证证证证证证证证证_证证证证证300003证证证证证证证证证证证证证证证证证证_202510282.证证证证证证证证证证_证证证证证300003证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证_202508233.证证证证证证证证证证_证证证证证300003证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证20250420 ⚫投资建议：证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2026-2028证证证证证证证证证11.53/13.29/15.25证 证证证证证证19.83%证15.30%证14.73%证EPS证证证0.63证0.72证0.83证证证证证证证证2025-2027证PE 24/21/18证证证证证证证证证证证 ⚫风险提示：证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 附录： 分析师承诺及简介 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 程培，证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证10证证证证证证证证证+证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证2022证证4证证2021证证5证证2020证证证证2021证证证证证证证证证证证证2证证2019证Wind证证证证证证证证证证证证1证证2018证证证证证证证证证证证证证证证1证证证证证 孟熙，证证证证证证证证证证证证证证2022证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 免责声明 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证证 评级标准 联系 证证证0755-83479312 suyiyun_yj@chinastock.com.cn证证0755-83471683 chengxi_yj@chinastock.com.cn证证021-60387901 lincheng_yj@chinastock.com.cn证证证021-20252671 liyangyang_yj@chinastock.com.cn证证010-80927721 tianwei@chinastock.com.cn证证010-80927755 chuying_yj@chinastock.com.cn
