农产品周报：巴西大豆持续到港，豆粕价格震荡运行

粕类市场要闻与重要数据 期货方面，上周末收盘豆粕2609合约2984元/吨，环比上涨26元/吨，涨幅0.88%；上周末收盘菜粕2609合约2371元/吨，环比上涨51元/吨，涨幅2.2%。现货方面，天津地区豆粕现货价格2930元/吨，环比下跌60元/吨，现货基差M09-54，环比下跌86；江苏地区豆粕现货价格2880元/吨，环比持平，现货基差M09-104，环比下跌26；广东地区豆粕现货价格2970元/吨，环比上涨70元/吨，现货基差M09-14，环比上涨44。福建地区菜粕现货价格2370元/吨，环比上涨40元/吨，现货基差M09-1，环比下跌11。 豆粕：国际方面，巴西国家商品供应公司表示，截至04月18日当周，巴西2025/26年度大豆收割进度为88.10％，较上周进度增加快2.40%。去年同期的收割进度为92.50%。截至4月15日当周，阿根廷2025/26年度大豆收获进度为6.2%，高于一周前的2.4%；7%的大豆作物评级正常至良好，一周前86%，去年同期82%。91%的种植区的水分条件适宜到最佳，高于一周前的88%，去年同期90%。 国内方面，据Mysteel农产品调研显示，2026年第16周国内全样本油厂大豆到港共计30船约195万吨大豆。其中华东及沿江9.5船，山东及河南9船，华北及西北3.5船，东北1船，广西4船，广东3船，福建0船，云南0船。根据Mysteel农产品对全国动态全样本油厂调查情况显示，2026年第16周国内油厂大豆实际压榨量176.56万吨，较上一周实际压榨量增32.94万吨，较预估压榨量高0.01万吨；实际开机率为48.62%。2026年第16周，全国油厂大豆库存继续增加至546.89万吨，较上周增加31.47万吨，增幅6.11%，同比去年增加120.98万吨，增幅28.41%；油厂豆粕库存豆粕库存小幅下降至61.38万吨，较上周减少0.67万吨，减幅1.08%，同比去年增加48.83万吨，增幅389.08%。截止4月23日的前一周，全国豆粕共成交69.04万吨，环比减少78.1万吨，日均成交13.81万吨，日均环比减少15.62万吨，减幅53.08%，其中现货成交57.84万吨，远月基差成交11.2万吨。豆粕提货总量为79.55万吨，环比增加2.37万吨，日均提货15.91万吨，日均环比增加0.47万吨，增幅为3.07%。 菜粕：供应方面：根据Mysteel统计，截至4月17日沿海油厂菜籽压榨量4.4万吨，较上期增加1.60万吨；沿海油厂菜油产量为1.84万吨，较上期增加0.66万吨；沿海油厂菜粕产量为2.51万吨，较上期增加0.91万吨；沿海油厂菜油提货量为1.40万吨，较上期增加0.76万吨；沿海油厂菜粕提货量为2.71万吨，较上期增加1.31万吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 本周USDA出口报告表示，4月16日止当周，美国当前市场年度大豆出口销售净增36.5万吨，较之前一周增加47%，但较前四周均值减少7%，市场此前预估为净增20万吨至净增60万吨。美国下一市场年度大豆出口销售净增5,000吨，市场此前预估为净增0吨至净增10万吨。当周，美国大豆出口装船为76.8万吨，较之前一周减少6%，较此前四周均值减少12%。巴西全国谷物出口商协会公布的数据显示，巴西4月大豆出口量预计为1,640万吨，上周预估为1,667万吨。 整体来看，当前正值美豆关键播种阶段，市场高度聚焦美豆主产区天气动向。短期产区将迎来持续性降雨，或阶段性拖累美豆播种进度，后续播种节奏与天气变化需持续关注。需求端，美国国内大豆压榨需求保持旺盛，出口端受到一定挤压，出口销售表现持续低迷。国内市场方面，巴西新季大豆集中到港，原料供应充裕，市场承压格局延续；下游饲料企业维持按需采购、谨慎补库节奏，现货需求支撑不足，整体现货行情偏弱运行。但后市市场定价逻辑将逐步回归美豆成本端。后续美豆出口存在修复增量预期，叠加产区天气扰动带来的潜在不确定性，豆类行情变数仍存，需持续跟踪北美 策略谨慎偏强 风险政策变动 玉米要闻与重要数据 期货方面，上周收盘玉米2607合约2417元/吨，环比上涨15元/吨，涨幅0.62%；淀粉2607合约2793元/吨，环比上涨21元/吨，涨幅0.76%。现货方面，鲅鱼圈港玉米现货价格2420元/吨，较上周上涨30元/吨，现货基差C2607+3，较上周上涨15；吉林地区玉米淀粉现货价格2850元/吨，较上周下跌50，现货基差CS2607+57，较上周下跌71。 玉米：供应方面，据中国海关数据显示：2026年3月玉米进口量22.46万吨，环比增29.41%，同比增177.40%。1-3月进口玉米总量77万吨，同比增198.30%。需求方面，2026年4月16日至4月22日，全国149家主要玉米深加工企业共消耗玉米143.16万吨，环比上周增加2.51万吨。库存方面，47家规模饲料厂的最新调查数据显示，截至4月23日，饲料企业玉米平均库存29.4天，较上周减少0.12天，跌幅41%，较去年同期下降17.74%。全国96家主要深加工企业玉米库存总量490.2万吨，较上周微幅下调1.74%，同比减少12.28%；截至2026年4月17日，北方四港玉米库存共计299.6万吨，周环比增加7.3万吨；广东港内贸玉米库存共计53.1万吨，较上周减少5.30万吨；外贸库存6万吨，较上周减少2.20万吨。 淀粉：供应方面，据样本点统计数据显示，全国玉米加工总量为65.83万吨，较上周增加2.65万吨；周度全国玉米淀粉产量为34.74万吨，较上周产量增加1.83万吨；玉米淀粉加工企业消耗玉米49.63万吨，环比上周增加2.61万吨。库存方面，截至4月22日，全国玉米淀粉企业淀粉库存总量131.6万吨，较上周增加2.60万吨，周增幅2.02%，月增幅8.13%；年同比降幅5.12%。利润方面，本周吉林玉米淀粉对冲副产品利润为-73元/吨，较上周降低64元/吨；山东玉米淀粉对冲副产品利润为-125元/吨，较上周降低44元/吨；本周黑龙江玉米淀粉对冲副产品利润为-39元/吨，较上周降低36元/吨。参考资讯来源：钢联数据 市场分析 国际方面，美国农业部周四公布的出口销售报告显示，4月16日止当周，美国当前市场年度玉米出口销售净增131.7万吨，较之前一周减少6%，但较前四周均值增加3%，市场此前预估为净增100万吨至净增180万吨。巴西外贸秘书处公布的统计数据显示，4月1至17日，巴西玉米出口量为32.7万吨，2025年4月全月为17.8万吨；日均出口量为27,234吨，同比增长205.4%；出口金额达到8285万美元，2025年4月全月为4852万美元。 国内方面，供应端，基层农户余粮已基本消耗完毕，粮源逐步集中流转至贸易商手中。但受北港现货及盘面价格持续走高影响，目前贸易商整体售粮意愿偏弱。需求端整体表现疲软乏力，深加工企业当前库存情况尚可，采购积极性明显降温；同时养殖行业深陷持续亏损格局，饲料企业对高价粮源接受度偏低、承接能力有限，采购策略普遍以按需补库、随采随用为主，刚需支撑薄弱。综合而言，后市需重点关注小麦拍卖成交率、成交均价变化，以及糙米相关拍卖政策调整动向，同时需持续跟踪全市场购销节奏与库存变动情况。 策略 谨慎偏强 风险 替代谷物拍卖情况 图表 图1：豆粕现货均价....................................................................................................................................................................5图2：豆粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图3：菜粕现货均价....................................................................................................................................................................5图4：菜粕主力期货价格............................................................................................................................................................5图5：玉米现货均价....................................................................................................................................................................5图6：玉米主力期货价格............................................................................................................................................................5图7：玉米淀粉现货均价............................................................................................................................................................6图8：玉米淀粉主力期货价格....................................................................................................................................................6图9：油厂日度压榨....................................................................................................................................................................6图10：油厂豆粕周度产量..........................................................................................................................................................6图11：油厂豆粕成交量..............................................................................................................................................................6图12：油厂豆粕提货量...................................................................