镍
- 观点：下方成本预期支撑，矿端消息激发弹性。
- 关键数据：
- 沪镍：4月24日社会库存增加1111吨至93637吨，仓单库存增加2519吨至66728吨；LME镍库存减少636吨至277548吨。
- 矿端：印尼镍矿WBN配额不足导致停产预期扰动市场情绪，印尼镍矿计税模式改变可能将税收翻倍。
- 策略：逢低备兑策略，关注霍尔木兹海峡动向等事件风险；关注逢进口利润高位的内外正套机会。
不锈钢
- 观点：消息刺激情绪，钢厂利润重回历史高位，高位需谨慎。
- 关键数据：
- 钢厂利润：触及2024年海外“再通胀”交易时的利润高点。
- 排产：4月不锈钢排产高位增加至365万吨，累计同比/环比+5%/+0%。
- 策略：警惕高利润格局下的交仓情况，关注跨期反套机会；轻仓关注期现正套的机会。
工业硅
- 观点：区间弱势震荡。
- 供需基本面：
- 供给端：本周开工环增，新疆地区工厂前期检修部分炉子减产，西南地区枯水期成本或在9000元/吨及以上。
- 需求端：多晶硅视角，短期硅料周度产量持平，有机硅端需求转弱，铝合金端需求增量较缓。
- 结论：盘面区间在8200-8800元/吨。
多晶硅
- 观点：消息扰动较多，关注资金动向。
- 供需基本面：
- 供给端：短期周度产量环比持平，SMM统计硅料厂家库存环比去库，当前厂家库存约在29万吨附近。
- 需求端：硅片排产周环比增加，短期光伏需求侧偏弱。
- 结论：盘面区间在38000-42000元/吨。
碳酸锂
- 观点：供需偏强。
- 关键数据：
- 价格：2609合约收于177900元/吨，周环比上涨340元/吨；现货周环比上涨3500元/吨至173000元/吨。
- 库存：行业库存103470吨，较上周累库656吨。
- 后市观点：市场开始交易5月矿端紧张格局，关注盘面上方空间；短期偏强，期货主力合约价格运行区间预计16.5-19.0万元/吨。
棕榈油
- 观点：国际油价主导，产地结构偏弱。
- 关键数据：
- 产地：印尼B50联动为主，厄尔尼诺加入炒作话题。
- 需求：阿根廷豆葵油及印度本土菜油对短期需求产生抑制作用。
- 后市观点：二季度能产生年度价格低点的趋势将逐步体现，底部抬升较为明确，随能源回调或交易现实时逢低建远月多单、长期持有为主。
豆油
- 观点：美豆盘面震荡，豆系支撑减弱。
- 关键数据：
- 美豆：播种天气多雨，盘面注入一定升水，但国内大豆到港供应压力初现。
- 豆粕：国内大豆新增买船使大豆榨利有所回归，豆系估值依旧通过油体现更多。
- 后市观点：豆油库存难以大幅抬升，月差上仍以出口和收储为主题，关注印度需求是否会受到国内菜油供给的冲击。
豆粕
- 观点：震荡，规避假期风险。
- 关键数据：
- 成交：豆粕成交量周环比下降。
- 库存：豆粕库存周环比下降、同比上升。
- 后市观点：预计连豆粕和豆一期价震荡，规避五一假期风险。
豆一
- 观点：调整震荡。
- 关键数据：
- 现货价格：东北部分地区大豆净粮收购价格上涨60元/吨；关内部分地区大豆净粮收购价格持平前周。
- 后市观点：预计豆一期价震荡，规避五一假期风险。
玉米
- 观点：震荡偏强。
- 关键数据：
- CBOT玉米：上涨1.31%。
- 玉米淀粉：库存增加8200吨，增幅0.83%。
- 后市观点：关注北港累库情况，库存和替代品逻辑支撑，玉米仍是回调做多思路。
白糖
- 观点：关注资金博弈。
- 关键数据：
- 国际市场：原糖价格走高，基金净多单同比减少47224手至-189560手。
- 国内市场：CAOC预计25/26榨季国内食糖产量为1250万吨，进口量500万吨。
- 后市观点：区间震荡思路，关注资金博弈，关注巴西生产和出口节奏、印度产量和相关产业政策。
棉花
- 观点：维持震荡上行势头。
- 关键数据：
- ICE棉花：主力07合约最高上冲至81.79美分/磅，周线仅下跌0.35%。
- 国内棉花：期货、现货价格继续上涨，成交仍然偏清淡。
- 后市观点：预计郑棉期货维持震荡偏强的走势，关注5.1长假期间美棉产区降雨情况。
生猪
- 观点：短期调整，等待矛盾再积累。
- 关键数据：
- 现货价格：河南生猪价格10.68元/公斤，全国出栏平均体重125.19KG。
- 期货价格：LH2607合约最高价为11585元/吨，最低价为11085元/吨，收盘价为11405元/吨。
- 后市观点：生猪现货价格震荡调整，预计LH2607合约价格震荡调整为主；短期LH2607合约支撑位10500元/吨，压力位12000元/吨。
花生
- 观点：关注余货量。
- 关键数据：
- 现货价格：全国通货米均价7855元/吨，较4月16日下跌27元/吨。
- 期货价格：花生主力合约（PK2610）最高价8480元/吨，最低8320元/吨，收盘价8320元/吨。
- 后市观点：期货逢低做多，关注余货量释放压力持续性。
