实丰文化机构调研纪要

调研日期: 2026-04-25 实丰文化发展股份有限公司是一家成立于1992年的高新技术企业,位于广东省汕头市。该公司拥有多个系列和1000多种产品品种,拥有近千人的专业化人才和近百人的研发骨干,其中90%以上的产品是由公司自主设计或研发的,并拥有100多项自主知识产权的专利。作为一家有着资深行业背景的玩具品牌,实丰文化已经拥有广泛的知名度和认可度,是国家认定的高新技术企业、广东省民营科技企业,并曾获得多个荣誉称号。2015年,实丰文化的品牌总价值位列中国500最具价值品牌排行榜的第186位。实丰文化致力于玩具和网游创新融合的产业模式探索,为行业提供了卓有成效的先行示范作用,并被评为“广东省优势传统产业转型升级示范企业”。该公司还实施“玩具与高新技术创新融合”发展战略,开发了集语音控制、主动交互、具有深度学习能力的系列智能玩具,为市场带来了新的机会。2018年,实丰文化的机器狗曾受邀参加央视《东西南北贺新春》节目表演,同年担纲春晚节目《家国兴旺》主角,与明星演绎情感大戏。未来,实丰文化在根植本土文化创意基础上,致力推动“科技+文化”的产业发展,立志将公司打造成为最具文化创意的玩具企业之一。 投资者关系活动主要内容介绍, 一、公司董事会秘书王依娜女士对公司发展历程作了介绍。 二、提问主要内容如下: (一)2025 年 AI 玩具的发展情况如何?2025 年四季度至2026 年一季度 AI 玩具板块爆发式增长的原因是什么?后续看点有哪些? 答:2025 年1月公司推出AI 魔法星,以线下渠道为切入点,6月进入抖音平台,结合小红书货架等渠道曝光,逐步建立C端品牌认知;2025 年第四季度至 2026 年第一季度 AI 玩具收入显著提升。增长原因包括:市场层面,2024 年第二季度起AI玩具成为独立品类,市场热度持续上升;公司层面,2023 年开始AI 玩具研发,2024 年接入先进模型,2025 年完成品牌积 淀与多渠道布局。后续看点在于AI 技术迭代与产品矩阵拓展。 (二)AI 玩具产品与方案商产品相比有哪些差异化,能否举例说明新功能或场景拓展? 答:实丰核心技术以 Multi-Agent 架构为核心,相比行业方案商及其他竞争对手,实丰文化的优势体现在"场景适配、技术落地、成本控制、生态协同"四大方面,这也是公司的核心技术护城河: 第一,场景适配更精准,区别于方案商"通用化架构",公司的 Multi-Agent 架构专为玩具场景定制,聚焦陪伴、教育核心需求,通过场景感知、情感共情、行为适配三大能力,打造"拟人化"交互体验,而方案商的架构多为通用型,难以适配儿童、年轻人不同的个性化需求。 第二,技术落地效率更高,公司构建了"技术-产品-商业"的闭环,合肥研发中心下设基础算法、应用开发、测试验证三大模块,与汕头总部的产品设计、生产制造、市场销售形成联动,能快速将技术成果转化为产品,比如 Multi-Agent 架构从研发到产品落地仅用6个月, 而行业方案商往往需要12 个月以上,且难以实现与硬件的深度适配。 第三,成本控制更具优势,公司的 Multi-Agent 架构采用"分层解耦"设计,核心技能单元模块化拆分,可复用至所有AI 玩具产品,大幅降低研发成本;同时,通过大模型轻量化适配,平衡精度与速度,无需高端硬件支撑,进一步降低硬件成本,相比竞争对手,公司的技术落地成本可降低30%左右。 第四,生态协同能力更强,架构预留多元传感器接口,可灵活适配不同形态的玩具产品(毛绒、塑胶、穿戴式等),同时能与阿里、火山、百度等大模型厂商的技术底座无缝对接,既保障技术先进性,又实现核心技术自主可控,而方案商的架构往往存在兼容性差、依赖外部技术的问题。 (三)公司 AI 玩具产品线的目标客群、解决痛点、价格带及渠道情况如何? 答:公司AI 玩具产品线围绕趣味工具、情感陪伴、个性化教育三个方向,形成全面产品矩阵: 1、个性化教育方向:5月上市的AI 飞飞兔主打个性化分层教育服务,覆盖3-8 岁不同年龄段; 2、趣味工具方向:随身 AI 魔法鲸蜂窝版本及 6 月上市的守护星,聚焦全场景及时响应需求; 3、情感陪伴方向:与IP 版权方合作,1月推出AI 猪小屁、AI 乖巧宝宝,完成百度吉祥物小度熊 AI 化升级,持续推进AI+IP+Agent 融合产品。 功能特点上,2025 年推出的AI 产品搭载百度、字节等头部厂商大模型,产品体验优于竞品,是2025 年四季度销量持续增长的核心原因。2026 年重点优化:交互更流畅(实现动作+语音+表情协同响应,超越单一语音交互)、场景适配性更好(贴合儿童使用习惯、年轻人陪伴需求)、安全合规强化(遵循隐私法规、强化家长监护、儿童内容纯净机制,采用端侧 OTA 和云端静默OTA 持续优化体验)。研发储备基于自研MoE 架构及HOLA智能体,支撑产品迭代以摆脱同质化,今年还将向桌面级机器人方向研发。 (四)AI 玩具业务中 To B 和 To C 的占比预期如何?未来订阅内容付费有何规划? 答:公司将核心精力放在自研产品的C端市场,B端仅作为收入和利润的补充。 "硬件+内容+服务"的持续性收入模式,是公司AI 玩具业务的核心发展方向,也是打破传统玩具"一次性售卖"盈利局限、提升用户LTV(全生命周期价值)的关键,具体实现路径分为三个层面: 第一,硬件层面,作为基础入口,采用"一次性买断"模式,确保用户基础覆盖,同时通过不同价格带产品布局,实现硬件收入的稳定增长,这是持续性收入的基础。 第二,内容层面,采用"基础免费+增值订阅"模式:基础AI 功能、核心教育内容、常规互动内容免费,保障用户基础体验。增值内容包括专属信源内容、进阶教育课程等,第二季度即会上线。 第三,服务层面,核心围绕用户在使用AI 玩具过程中生成的内容展开,重点提供AIGC 内容的个性化二创、专属存储与便捷传播三大服务:一是个性化内容二创,结合用户使用过程中产生的交互数据、偏好内容等,对生成的故事、对话、音乐等进行二创,贴合用户可视化需求;二是专属内容存储,为用户生成的专属内容提供安全、便捷的存储服务,留存用户陪伴与学习过程中的珍贵回忆;三是便捷传播服务,支 持用户将生成的优质内容快速分享传播,进一步提升产品使用价值与用户黏性,同时也为产品口碑传播奠定基础。服务层面的收费时间基于用户数量和使用粘性来定。 (五)公司AI 玩具业务近期市占率和体量快速增长的原因是什么?与市场同类产品相比有何差异? 答:公司AI 玩具异军突起的核心原因是坚持"玩具"核心载体定位,优先关注外观形象讨喜度及与用户的情感连接,而非单纯展示AI 能力,这是与市场同类产品的关键差异;此外,公司从2025 年6月开始布局小红书和抖音渠道,通过内容电商实现宣传、种草与收割,随着内容电商体量增大和品牌认知度提升,对货架电商、线下渠道及KA 铺货产生流量溢出和促进作用。 (六)公司AI 玩具在抖音渠道的表现及新产品上市计划是什么?答: 1、渠道布局上,公司将抖音作为核心先行渠道,目前来自抖音渠道的销售收入占 AI 玩具总收入的比重处于较高水平。选择抖音先行,核心在于其实现了"种草、曝光、销售"一体化,能够快速帮助新品打开市场、积累声量,传递公司AI 玩具的产品优势与品牌价值,为后续全渠道拓展奠定基础。同时我们也在持续拓展其他多元化渠道,包括天猫、京东等货架电商,以及线下KA 商超、亲子乐园等渠道,形成"抖音引流造势、全渠道协同发力"的布局,既保障短期销量与声量,也夯实长期市场根基,实现可持续增长。 2、新产品方面,新品飞飞兔将于五月初上市,匹配抖音和天猫流量节点;三季度公司将推出AI 潮玩产品,下半年是新产品推进高峰期。 (七)AI 研发团队的整体背景是什么?团队加盟实丰文化的原因是什么? 1、AI 研发团队核心成员来自科大讯飞、腾讯、阿里、网易,以在安徽合肥工作或家在安徽、从杭州和深圳回到合肥的人员为主。 2、团队加盟实丰文化的原因:一是实丰文化在 AI 玩具市场布局靠前,对AI 玩具方向的坚定投入和战略布局符合团队做AI 玩具赛 道的需求;二是公司给予合肥研发团队较高研发自由度,以产品为基础、市场效果为终局进行技术开发和版本迭代,能充分发挥团队积极性与优势;三是采用人与AI 协同创造的产品开发形式,产研配比为1:0.5(两个产品配一个研发),相比其他公司1:3-5 的配比,迭代速度更快且研发投入更低。