苹果月报：需求平淡驱动盘面走弱，后市或宽幅震荡为主

需求平淡驱动盘面走弱，后市或宽幅震荡为主 苹果 2026年4月26日 主要结论 供应端来看，据卓创资讯，截至2026年4月23日，全国冷库苹果的库存量约262.63万吨，高于去年同期18.87万吨，同比由降转增。分地区来看，目前山东产地冷库库存量约144.37万吨，陕西地区库存量约63.16万吨，非主产区冷库库存量约55.1万吨。从库存结构来看，当前冷库中苹果好货的供应依然延续偏紧态势，中低质量及差等质量的苹果货源则相对充足，供应结构分化明显。 需求端来看，据卓创资讯统计，截至2026年4月23日，全国冷库库存比例约为19.94%，较去年同期（20250424）高1.49个百分点。本周（20260417-0423）全国冷库库容比下降2.45个百分点，去库存率64.30%。市场整体出货节奏偏慢，终端消化能力不足，导致部分贸易商的采购意愿和积极性有所下降，观望情绪加重。下半年苹果销售的时间窗口收窄，苹果存储质量面临考验，重点观察五一假期苹果的走货情况。 国信期货交易咨询业务资格：证监许可【2012】116号分析师：黎静宜从业资格号：F3082440投资咨询号：Z0019052电话：021-55007766-305180邮箱：15561@guosen.com.cn 短期需要观察节日期间消费情况。因为上半年节假日较多，是苹果的黄金销售期。下半年苹果销售的时间窗口收窄，存储质量面临考验，重点观察五一假期苹果的消费情况。随着冷库苹果逐渐进入销售中后期阶段，一般质量货源或有一定去库压力。中长期来看，后期行情或将围绕产区去库情况、新季苹果生长情况等展开。2026/27产季的新季苹果生长期内的天气情况、种植面积变化都会影响行情变化，需要重点关注。新季苹果陆续进入花期，据产区反馈，陕西产区出现的低温天气对苹果产量基本无影响，甘肃庆阳、宁县等地区出现的降雪天气对苹果产量影响有限。后期需关注天气对苹果产生的质量影响。综合来看，多空力量博弈，后市或呈现宽幅震荡的格局。 独立性申明： 作者保证报告所采用的数据均来自合规渠道，分析逻辑基于本人的职业理解，通过合理判断并得出结论，力求客观、公正，结论不受任何第三方的授意、影响，特此声明。 第一部分行情回顾 数据来源：文华财经国信期货 2026年4月份苹果期货主力合约完成移仓换月，持仓转移至AP2610，整体呈现高位回落的局面。前期盘面下跌主要原因是多头减仓，止盈离场。而当前出现增仓下行的局面。盘面驱动逻辑已经转向需求端。从当前产地交易情况来看，苹果需求表现不佳，成交价格呈现微幅偏弱态势，带动盘面大幅下跌。 第二部分苹果基本面分析 一、全国冷库苹果库存量同比转增 数据来源：卓创资讯国信期货 据卓创资讯，截至2026年4月23日，全国冷库苹果的库存量约262.63万吨，高于去年同期18.87万吨，同比由降转增。分地区来看，目前山东产地冷库库存量约144.37万吨，陕西地区库存量约63.16万吨，非主产区冷库库存量约55.1万吨。从库存结构来看，当前冷库中苹果好货的供应依然延续偏紧态势，中低质量及差等质量的苹果货源则相对充足，供应结构分化明显。 数据来源：卓创资讯国信期货 数据来源：卓创资讯国信期货 二、产地交易不旺，价格微幅调整 数据来源：卓创资讯国信期货 图：山东产区周出库量（单位：万吨） 图：陕西产区周出库量（单位：万吨） 数据来源：卓创资讯国信期货 数据来源：卓创资讯国信期货 据卓创资讯统计，截至2026年4月23日，全国冷库库存比例约为19.94%，较去年同期（20250424）高1.49个百分点。本周（20260417-0423）全国冷库库容比下降2.45个百分点，去库存率64.30%。 分产区来看，山东地区冷库库容比为29.40%，冷库库容比周度降低1.70个百分点。山东产区存储商出货积极性提高，个别产地有冷库逐渐进入清库阶段，低质量货源低价处理。贸易商观望为主，采购意愿一般，冷库出货速度有所放缓。陕西产区冷库库容比为16.62%，周度下降2.22个百分点。陕西产区出货速度平稳，客商采购积极性不高，主要包装前期储备货源发往销区市场。副产区方面，甘肃冷库库容比为15.86%，冷库库容比周度降低1.60个百分点。甘肃产区剩余可交易货源不多，发货量微幅减少。市场整体出货节奏偏慢，终端消化能力不足，导致部分贸易商的采购意愿和积极性有所下降，观望情绪加重。下半年苹果销售的时间窗口收窄，苹果存储质量面临考验，重点观察五一假期苹果的走货情况。 三、3月份鲜苹果进口量环比、同比增加 随着居民收入水平以及消费水平的提高，人们对于生活品质的要求会相应增加。种类单一、质量一般的苹果满足不了消费需求，海外如日本和法国的红富士质量上乘，口感香甜，逐渐得到很多国内消费者的青睐。我国鲜苹果主要进口国包括新西兰、美国、智利等国家。 图：鲜苹果进口量（单位：千克） 数据来源：iFind国信期货 我国鲜苹果总体进口规模较小，主要原因在于我国苹果供应稳定，能满足自给自足的需要。2026年3月鲜苹果进口量1.03万吨，环比增加391.86%，同比增加9.09%。2025/26产季苹果产量、质量下滑，进口需求有所增加。整体而言，由于苹果全年进口量占全国产量不到1%，水果总体供应较为充足，预计进口规模或将维持稳中有升的格局。 四、3月份鲜苹果出口量环比增加，同比减少 数据来源：Choice海关总署国信期货 数据来源：Choice海关总署国信期货 我国鲜苹果主要出口东南亚国家，包括越南、孟加拉国、印度尼西亚、尼泊尔、菲律宾以及泰国等，出口优势多来自价格。2026年3月鲜苹果出口量约为9.08万吨，环比增加14.85%，同比减少5.42%。从季节性上看，第四季度及次年第一季度是苹果的出口旺季，预计2026年二季度鲜苹果出口量环比有所回落，国内鲜苹果消费压力增加。 五、水果价格回落，利好苹果需求恢复 数据来源：iFind国信期货 数据来源：Choice国信期货 近年来，水果整体丰产，同时进口水果补充消费者的需求，水果市场选择明显增加。苹果作为水果中的一员，也会受到相关品种的影响。替代水果分为两方面，一方面是储藏类水果的影响，比如与苹果耐储性相当的梨；另一方面是时令水果的影响，比如带有极强季节性的水果大类西瓜，以及柑橘和芒果、草莓等具有口感的时令水果。柑橘上市时间集中在11月-次年3月，是主要的冬季水果。因货架期短，柑橘的销售压力集中农历春节前后。由于柑橘类整体丰产，量大价廉，在春节这样重要的节日前后构成与苹果较大的竞争。 数据来源：Choice国信期货 数据来源：Choice国信期货 截至2026年4月23日，农业农村部重点监测的7种重点水果平均批发价为7.67元/公斤，与去年同期相比基本持平。4月份水果价格环比回落，水果整体价格有所下滑，叠加时令水果尚未大量上市，利好苹果终端消费需求恢复。 数据来源：Choice国信期货 数据来源：Choice国信期货 六、苹果消费季节性分析 数据来源：WIND农业农村部国信期货 苹果作为一种季产年销的水果，带有非常明显的季节性。按五年历史价格统计，上涨概率较大的月份多集中在下半年，分别为：9月、11月和12月。就历史规律而言，一般库存苹果9月底会完成清库，而苹果储存到了后期，质量会有所下滑，好货数量偏少。并且这个时候新季苹果还未完全大量上市，整个市场的库存是处在偏空的状态，同时9月份气温逐渐下降，时令水果慢慢减少供应退出市场，中秋、国庆双节备货，利好苹果的消费。因此果农和客商带有惜售情绪，苹果在9月份涨价也在意料之中。而11、12月份，新果开始有效供应市场，并且临近圣诞节和元旦，节日提振效应明显，苹果需求较为旺盛，驱动价格上行。 而下跌概率较大的月份分布较为分散，主要包括：4月、8月和10月。4月份是比较关键的去库时间节点，一方面，4月份之后气温上升，不少季节性强的时令水果上市，冲击苹果的消费市场；另一方面， 库存苹果存放已超半年，后期质量恐有所下滑，且下半年节日不多，节日效应或大打折扣，因此，4月份降价去库的可能性较高。而到了8月份，离清库还剩下一个月的时间，面对的挑战包括但不限于：时令水果继续冲击市场；早熟苹果上市挤占库存苹果的销售份额；由于存放时间长库存苹果自身质量出现下滑等，因此8月份价格下滑比较明显。10月份伴随新季苹果大量上市供应市场，且替代水果梨与苹果的上市期也比较接近，阶段性的供应压力驱动苹果价格有所下滑。 七、产区价格下调 数据来源：Choice国信期货 山东产区苹果主流成交价格下滑。据卓创资讯，截至2026年4月23日，山东烟台栖霞苹果价格稳定，80#以上一二级果农片红主流价格3.3-3.6元/斤，条纹主流价格3.8-4.0元/斤，客商货片红主流价格3.5-4.0元/斤，条纹价格4.0-4.5元/斤；80#以上果农一二三级主流价格2.5-3.0元/斤，统货价格2.0-2.3元/斤。存储商出货意愿比较高，看货客商少，出货速度缓慢。 第三部分后市展望 供应端来看，据卓创资讯，截至2026年4月23日，全国冷库苹果的库存量约262.63万吨，高于去年同期18.87万吨，同比由降转增。分地区来看，目前山东产地冷库库存量约144.37万吨，陕西地区库存量约63.16万吨，非主产区冷库库存量约55.1万吨。从库存结构来看，当前冷库中苹果好货的供应依然延续偏紧态势，中低质量及差等质量的苹果货源则相对充足，供应结构分化明显。 需求端来看，据卓创资讯统计，截至2026年4月23日，全国冷库库存比例约为19.94%，较去年同期（20250424）高1.49个百分点。本周（20260417-0423）全国冷库库容比下降2.45个百分点，去库存率64.30%。市场整体出货节奏偏慢，终端消化能力不足，导致部分贸易商的采购意愿和积极性有所下降，观望情绪加重。下半年苹果销售的时间窗口收窄，苹果存储质量面临考验，重点观察五一假期苹果的走货情况。 短期需要观察节日期间消费情况。因为上半年节假日较多，是苹果的黄金销售期。下半年苹果销售的时间窗口收窄，存储质量面临考验，重点观察五一假期苹果的消费情况。随着冷库苹果逐渐进入销售中后期阶段，一般质量货源或有一定去库压力。中长期来看，后期行情或将围绕产区去库情况、新季苹果生长情况等展开。2026/27产季的新季苹果生长期内的天气情况、种植面积变化都会影响行情变化，需要重点 关注。新季苹果陆续进入花期，据产区反馈，陕西产区出现的低温天气对苹果产量基本无影响，甘肃庆阳、宁县等地区出现的降雪天气对苹果产量影响有限。后期需关注天气对苹果产生的质量影响。综合来看，多空力量博弈，后市或呈现宽幅震荡的格局。 重要免责声明 发布及分发研究报告的全部或部分给任何其他人士。如引用发布，需注明出处为国信期货，且不得对本报告进行有悖原意的引用、删节和修改。国信期货保留对任何侵权行为和有悖报告原意的引用行为进行追究的权利。 报告所引用信息和数据均来源于公开资料，国信期货力求报告内容、引用资料和数据的客观与公正，但不对所引用资料和数据本身的准确性和完整性作出保证。报告中的任何观点仅代表报告撰写时的判断，仅供阅读者参考，不能作为投资研究决策的依据，不得被视为任何业务的邀约邀请或推介，也不得视为诱发从事或不从事某项交易、买入或卖出任何金融产品的具体投资建议，也不保证对作出的任何判断不会发生变更。阅读者在阅读本研究报告后发生的投资所引致的任何后果，均不可归因于本研究报告，均与国信期货及分析师无关。 国信期货对于本免责声明条款具有修改权和最终解释权。