振华新材：2025年年度报告

公司业务与经营

振华新材聚焦新能源电池材料领域，主要产品为锂/钠离子电池正极材料，并积极布局固态电池关键材料。公司拥有独立研发、采购、生产和销售体系，经营模式以市场需求牵引与技术前瞻布局并行发展，主要客户为国内外主流电池生产企业。

行业情况

2025年，全球新能源乘用车销量增长27%，锂电池出货量增长53%，但三元材料市场份额持续被磷酸铁锂挤压，行业进入存量竞争阶段。公司所处行业技术门槛高，核心在于电化学性能、制造一致性、规模化量产和成本控制的综合实现能力。

经营情况

受市场需求结构性转变、三元材料整体需求增长受限及新产品尚未批量订单等因素影响，公司2025年营业收入同比下降27.16%，利润总额和净利润仍承压。公司积极推动产品研发与技术转型，加速产品落地，优化客户结构，强化供应链协同，提升成本韧性，并优化资产运营，但经营业绩仍承受阶段性压力。

研发进展

公司持续推进产品研发与技术转型，在三元材料、固态电池、钠离子电池正极材料、富锂锰基材料及磷碳负极材料等领域取得积极进展。公司拥有多项核心技术和专利，并持续加大研发投入，以保持技术竞争力。

风险因素

公司面临的主要风险包括：尚未盈利的风险、业绩大幅下滑或亏损的风险、核心竞争力风险、主要原材料价格波动风险、下游客户集中度较高的风险、新产品认证周期与收入确认周期风险、产品销售毛利率波动较大的风险、产能利用率不足与固定资产减值的风险、存货金额较大及跌价风险、行业风险、宏观环境风险等。

未来发展战略

公司将秉持“创新驱动、精益高效、面向未来”的发展理念，致力于构建可持续的产业竞争力。在产品端，持续提升锂离子电池三元正极材料全系产品性能，稳步推进钠离子电池正极材料的规模化量产，并同步开展固态电池关键材料的技术储备与前瞻布局；在运营端，以全面深化降本增效为核心，强化供应链协同与精益生产管理，不断提升经营效率与成本管控能力；在市场端，坚持开放合作与稳健出海并举，以国际化视野统筹资源配置与风险应对，积极应对全球市场变化。