江苏国泰：2025年年度报告

2025年年度报告 二〇二六年四月 2025年年度报告 第一节重要提示、目录和释义 公司董事会及董事、高级管理人员保证年度报告内容的真实、准确、完整，不存在虚假记载、误导性陈述或重大遗漏，并承担个别和连带的法律责任。 公司负责人张子燕、主管会计工作负责人张爱兵及会计机构负责人（会计主管人员）张爱兵声明：保证本年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 所有董事均已出席了审议本报告的董事会会议。 本报告中如有涉及未来计划、业绩预测等前瞻性陈述，均不构成公司对投资者的实质性承诺，投资者及相关人士均应当对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 公司已在本报告中详细描述未来将面临的主要风险及应对措施，详情请查阅本报告“第三节管理层讨论与分析”之“十一、公司未来发展的展望”中予以详细阐述，敬请广大投资者注意。 公司经本次董事会审议通过的利润分配预案为：以利润分配方案提交董事会审议前一交易日的公司总股本1,627,715,600股为基数，向全体股东每10股派发现金红利3元（含税），送红股0股（含税），不以公积金转增股本。 目录 第一节重要提示、目录和释义.............................................................2第二节公司简介和主要财务指标..........................................................6第三节管理层讨论与分析...................................................................10第四节公司治理、环境和社会...........................................................49第五节重要事项...................................................................................81第六节股份变动及股东情况.............................................................132第七节债券相关情况.........................................................................137第八节财务报告.................................................................................142 备查文件目录 一、载有公司负责人、主管会计工作负责人、会计机构负责人（会计主管人员）签名并盖章的财务报表。 二、载有会计师事务所盖章、注册会计师签名并盖章的审计报告原件。 三、报告期内公开披露过的所有公司文件的正本及公告的原稿。 释义 第二节公司简介和主要财务指标 一、公司信息 二、联系人和联系方式 三、信息披露及备置地点 四、注册变更情况 五、其他有关资料 六、主要会计数据和财务指标 公司是否需追溯调整或重述以前年度会计数据 公司最近三个会计年度扣除非经常性损益前后净利润孰低者均为负值，且最近一年审计报告显示公司持续经营能力存在不确定性 □是否 公司报告期内经审计利润总额、净利润、扣除非经常性损益后的净利润三者孰低为负值□是否 七、境内外会计准则下会计数据差异 1、同时按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用公司报告期不存在按照国际会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 2、同时按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况 □适用不适用 公司报告期不存在按照境外会计准则与按照中国会计准则披露的财务报告中净利润和净资产差异情况。 八、分季度主要财务指标 九、非经常性损益项目及金额 适用□不适用 □适用不适用 公司不存在其他符合非经常性损益定义的损益项目的具体情况。 将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益项目的情况说明 □适用不适用 公司不存在将《公开发行证券的公司信息披露解释性公告第1号——非经常性损益》中列举的非经常性损益项目界定为经常性损益的项目的情形。 第三节管理层讨论与分析 一、报告期内公司从事的主要业务 公司目前的主要业务有供应链服务和化工新能源业务。报告期公司实现营业收入39,385,379,730.28元，同比增长1.27%；归属于上市公司股东的净利润为1,293,918,282.02元，同比增长17.02%；归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润为1,022,103,984.46元，同比下降2.70%。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求 A.供应链服务 公司供应链服务以消费品进出口贸易为主，面向国际国内两个市场，聚焦生活消费品，致力于提供全供应链一站式增值服务。公司供应链服务业务范围涵盖纺织服装、化工医药、轻工机电、玩具、汽车、食品及纺织原料等多个领域。作为供应链组织服务商，公司构建了全流程、专业化的服务体系，涵盖产品设计研发、材料采购、生产管控、报关、保险等各个环节全产业链，致力于提升供应链整体的竞争力和盈利能力，为客户创造多元价值。 公司纺织品服装重要市场有美国、欧盟、孟加拉、越南、日本等。2025年，在新形势下，公司凭借强大的产业基础、配套完整的海内外货源基地及“贸、工、技”一体的服务模式，在深耕传统主力市场的同时，求新求进，大力开拓新兴市场，为业务增长注入新动能。 报告期内，公司坚持进出口主营业务不动摇，持续深化海外布局战略，并对各生产基地实施精细化管理。公司积极响应国家“一带一路”倡议，在缅甸、柬埔寨、越南、孟加拉、埃及、肯尼亚、约旦等多个“一带一路”的关键节点投资建设了货源基地。推动公司从“中国供应链整合”向“世界供应链整合”转变，公司海外生产基地出口稳步提升，为业务稳定发展筑牢根基，进一步巩固和提升公司全球化供应链的竞争力。 此外，公司高度关注合作客户所在国以及货源基地所在国的经济动向以及政治形势，构建了全方位的风险应对体系。一方面依托中国出口信用保险公司等的政策保障和避险工具，最大程度实现信保全覆盖；另一方面，建立全过程监控的风险预警机制，及时识别潜在风险并制定应对预案，为业务安全运营保驾护航。 报告期内，公司聚焦主业经营，加快海外布局，对各生产基地实施精细化管理，不断加强成本控制与内部风险管控。公司纺织品服装营业收入为3,435,239.57万元，占营业收入 87.22%，同比增长4.38%。公司累计进出口52.38亿美元，同比增长4.5%，其中出口47.75亿美元，同比增长5.1%，与行业发展保持一致的步调，展现出较强的抗压能力和竞争力，实现了稳中向好、提质增效的发展目标，为未来持续高质量发展奠定了坚实基础。公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 B.化工新能源业务 公司的化工新能源业务主要通过瑞泰新材开展，主要从事电子化学品以及有机硅等化工新材料的研发、生产和销售。 电子化学品是专为电子工业配套的精细化工材料，是电子材料及专用化学品相结合的高新技术产品，位于化工产业链的前沿领域。根据终端应用领域不同，电子化学品通常分为集成电路用电子化学品、新能源电池化学品、平板显示器用电子化学品、印制电路板用电子化学品等。电子化学品品种规格繁多，现阶段瑞泰新材经营的主要电子化学品包括锂离子电池电解液及其添加剂，超级电容器电解液和光学材料等。有机硅材料兼备了无机材料与有机材料的性能，具有耐高低温、电气绝缘、耐氧化稳定性、难燃、耐腐蚀等优异特性。随着有机硅数量和品种的持续增长，应用领域不断拓宽，形成化工新材料界独树一帜的重要产品体系。有机硅材料包括四大门类，包括硅油、硅橡胶、硅树脂和硅烷偶联剂，现阶段公司经营的有机硅产品主要是硅烷偶联剂。 主要原材料的采购模式 单位：元/kg 上表平均价格为不含税单价。公司主要原材料主要用于生产锂离子电池电解液。受供求关系变化等影响，六氟磷酸锂及碳酸亚乙烯酯价格在第四季度大幅上涨。 能源采购价格占生产总成本30%以上□适用不适用主要能源类型发生重大变化的原因不适用主要产品生产技术情况 主要化工园区的产品种类情况 □适用不适用报告期内上市公司出现非正常停产情形□适用不适用相关批复、许可、资质及有效期的情况适用□不适用 从事石油加工、石油贸易行业□是否从事化肥行业□是否从事农药行业□是否从事氯碱、纯碱行业□是否 二、报告期内公司所处行业情况 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中纺织服装相关业的披露要求 （一）供应链服务 2025年，全球政治经济格局延续深度调整态势，国际经贸环境更趋复杂严峻，主要市场贸易政策不确定性上升，汇率波动加剧，对我国纺织服装外贸行业形成持续压力。面对外部多重挑战，行业整体以创新为驱动，提升品牌设计能力、开拓多元化市场，积极培育跨境电商、绿色贸易等新增长点，彰显了较强的发展韧性与市场应变能力。根据海关总署数据显示，2025年全国纺织品服装出口总额为2,938.1亿美元，虽同比小幅下降2.4%，但好于预期。其中纺织品出口1,425.9亿美元，增长0.5%，展现了一定产业基础优势；服装出口1,512.2亿美元，下降5.0%。展望2026年，尽管国际经贸环境依然复杂严峻，短期内纺织服 装出口仍面临多重压力与挑战，但我国纺织行业依托完备的产业体系优势、全球领先的创新能力以及高效协同的供应链网络，在国际市场上仍具备坚实的长期竞争优势。 在此背景下，公司供应链服务板块坚持稳中求进、提质增效的发展思路，持续完善全球化布局，深化“贸、工、技”协同优势，强化供应链管理与精细化成本管控。2025年度，公司供应链服务业务保持稳健发展态势，营业收入与出口规模均有所提升，客户结构进一步优化，供应链韧性与运营效率得到增强，展现出较强的抗压能力和竞争力，为公司整体高质量发展提供了有力支撑。 公司需遵守《深圳证券交易所上市公司自律监管指引第3号——行业信息披露》中化工行业的披露要求 （二）化工新能源业务 1、宏观经济形势与政策环境分析 报告期内，化工新能源行业的发展受到全球宏观经济波动及各国产业政策导向的双重影响。在“双碳”目标引领下，国内外政策环境总体呈现支持新能源产业高质量发展的态势，但同时也伴随着日益严格的环保与安全标准。 从宏观经济与产业政策来看，全球能源转型加速，新能源汽车及储能产业成为拉动经济增长的新动能。国内方面，国家通过《关于2025年加力扩围实施大规模设备更新和消费品以旧换新政策的通知》等政策，大力推动汽车以旧换新及设备高端化、智能化升级；工信部等八部委发布的《新型储能制造业高质量发展行动方案》及后续配套政策，进一步推动新型储能制造业高质量发展。国际方面，欧盟推出的《清洁工业协议》及其配套的国家援助框架，旨在加速去碳化进程，通过降低能源成本、扩大清洁产品需求（采购与标准）、动员资金与放宽国家援助、强化循环经济与关键原材料保障，并配套对外贸易与技能提升，推动清洁投资加速落地。 在环保与进出口贸易政策方面，随着环保法规的趋严，行业对绿色制造、循环经济（如动力电池回收利用体系）的重视程度显著提升。贸易政策方面，尽管全球供应链存在不确定性，但通过深化国际合作与标准互认，行业整体仍维持开放竞争的格局。此外，针对新能源汽车安全（如《电动汽车用动力蓄电池安全要求》）及产品技术标准（如减免车辆购置税技术要求）的政策陆续出台，推动了行业门槛的提高，加速了落后产能的出清。 2、