燃料油早报

燃料油研报总结

基本面

• 美国与伊朗的谈判难以推进，特朗普同意延长停火期限但维持封锁和战备状态。
• 海峡封锁推高企业成本，主要经济体消耗储备并限制消费。
• 基本面整体中性。

基差

• 新加坡高硫燃料油713.74美元/吨，基差395元/吨；新加坡低硫燃料油713.74美元/吨，基差279元/吨。
• 现货升水期货，基差偏多。

库存

• 新加坡燃料油4月15日当周库存2669.9万桶，减少63万桶。
• 库存下降，偏多。

盘面

• 价格在20日线下方，20日线偏下。
• 盘面偏空。

主力持仓

• 高硫主力持仓多单，多减，偏多。
• 低硫主力持仓多单，空翻多，偏多。

预期

• 交易员预计高硫燃料油补库船货有限，中东库存下降。
• 5月份供应趋紧，美伊谈判艰难，有重启战事迹象。
• 预计燃油震荡走高。
• FU2606：3950-4100区间运行，LU2606：4650-4800区间运行。

近期多空分析

• 利多：中东局势动荡、海峡通行不畅。
• 利空：特朗普政府再现TACO、上游端原油承压受挫。

行情驱动

• 供应端受地缘风险影响，需求中性。
• 风险点：中东迅速停火。

每日期货行情

• 高低硫期货价差分析（具体数据未提供）。