核心观点与关键数据
昨日铁矿石主力合约震荡运行,消息面平静。供应端,全球铁矿发运量环比小幅回落,但发运水平仍维持历史同期高位;澳巴发运量环比下降,非主流发运量环比上升。需求端,本周铁水产量环比小幅下滑,疏港量环比回落,部分高炉因设备故障检修;铁水产量接近历史同期高位水平,但板带材钢库存偏高,旺季去库略不及预期,内需偏弱。直接及间接出口持续走高,仍是需求主要支撑,短期铁水未见顶且有望维持高位。
库存层面
港口库存小幅去化但去化速度边际放缓,主因本周到港量大幅增加及疏港量环比回落。五一节前钢厂仍需补库,后续到港量将逐步回升,预计铁矿库存将维持去化但去化速度或放缓。
市场展望与结论
地缘冲突反复但市场交易钝化,铁矿海运费仍在高位,铁水处于爬坡尾声,短期多空因素交织。09合约预计震荡运行,区间参考750-810。