橡胶早报

品种晨会纪要

时间周期说明：短期为一周以内、中期为两周至一月

备注：

1. 有夜盘的品种以夜盘收盘价为起始价格，无夜盘的品种以昨日收盘价为起始价格，当日日盘收盘价为终点价格，计算涨跌幅度。
2. 跌幅大于1%为弱势，跌幅0~1%为偏弱，涨幅0~1%为偏强，涨幅大于1%为强势。
3. 偏强/偏弱只针对日内观点，短期和中期不做区分。

主要品种价格行情驱动逻辑—商品期货能源化工板块

日内观点：震荡偏强
中期观点：震荡
参考观点：偏强运行

核心逻辑：近期美伊缓和的紧张氛围再度被打破，美国布什号航母驶向中东，特朗普对伊朗态度有所强硬。美国海军继续在阿曼湾进行对伊朗商船封锁，美伊双方分歧依然较大。地缘溢价回升，提振能化商品。从胶市供需基本面来看，当前国内外天胶产区初步试割，不过受到强厄尔尼诺气象预期干扰，干旱因素有所凸显。受偏多因素支撑，预计本周五国内沪胶期货或维持震荡偏强的走势。

合成胶（BR） 日内观点：震荡偏强
中期观点：震荡
参考观点：偏强运行

核心逻辑：近期美伊缓和的紧张氛围再度被打破，美国布什号航母驶向中东，特朗普对伊朗态度有所强硬。美国海军继续在阿曼湾进行对伊朗商船封锁，美伊双方分歧依然较大。地缘溢价回升，提振能化商品。近期合成橡胶下游需求端面临"金三银四"旺季尾声的不及预期，下游轮胎企业开工率出现回落。同时，消费端对高价合成橡胶的抵触情绪加剧，采购策略转向刚性需求为主。由于受原油期货走强支撑，预计本周五国内合成橡胶期货或维持震荡偏强的格局。