印标提振及低库存支撑 尿素期价偏强运行

行情复盘
4月22日，尿素期货主力合约收涨1.56%至2015.0元，持仓量增加30164手至364235手。国内尿素企业总库存46.43万吨，环比减少8.55%；港口库存15.3万吨，环比微增0.2万吨。

重要资讯

1. 供应：尿素行业日产21.55万吨，开工率90.32%，同比上涨4.88%。
2. 库存：企业库存46.43万吨，环比降8.55%；港口库存15.3万吨，环比增0.2万吨。
3. 需求：复合肥开工率47.3%（环比-2.2%），三聚氰胺开工率62.7%（环比-1.3%）。
4. 国际市场：印度IPL招标共收592.03万吨投标量，最低CFR报价东海岸959美元/吨，西海岸935美元/吨，意向采购250万吨（最晚船期6月14日）。
5. 出口：3月尿素出口5.87万吨（环比降47.34%），均价399.52美元/吨（环比涨0.25%）。
6. 地缘与油价：美伊和谈未恢复，霍尔木兹海峡航运停滞，国际油价上涨（NYMEX原油期货涨3.67%，ICE布油期货涨3.48%，INE原油期货涨4.4%）。

市场逻辑
中东地缘局势及国际油价波动支撑尿素期货，国内库存低位且待发订单充足，但受印度招标及出口消息扰动。尿素期货偏强运行，参考区间1920-2050，需关注政策风险。

交易策略
观望或短线操作关联品种。