格林大华期市早班车--股指（20260424）

更多精彩内容请关注格林大华期货官方微信 格林大华期货研究院证监许可【2011】1288号 2025年4月24日星期五 研究员：于军礼从业资格：F0247894交易咨询资格：Z0000112 联系方式：yujunli@greendh.com 6、美国《华盛顿邮报》日报道，五角大楼披露，美军需要6个月时间才能完全清除伊朗军方在霍尔木兹海峡布设的水雷，而且扫雷行动在战事结束前恐难展开。议员们被告知，伊朗可能在霍尔木兹海峡及其周边海域布设了20枚甚至更多水雷。 7、巴克莱分析师表示，霍尔木兹海峡中断已经持续超过50天，超过6亿桶石油运输被阻塞，每天有超过1000万桶石油供应中断。目前美股石油股的价格显示，市场似乎已将长期油价定价于在每桶60至65美元的水平，这一预期显然太过乐观。 8、全球石油库存正以2017年来最快速度消耗—高盛数据显示4月日均去库高达1090万桶，累计耗损近5亿桶。美国出口已触及管道上限，现货溢价仍高达10美元/桶。一旦库存触底，唯一出路将是需求崩塌，油价剧烈冲击或近在眼前。 9、全球第二大化肥生产国俄罗斯宣布，6月1日至11月30日期间限制出口化肥2000万吨，优先保障国内供给。霍尔木兹海峡封闭，导致全球海运化肥贸易约三分之一被切断，氮肥价格已较战前翻倍，粮食安全风险上行。 10、全球化肥供应中断，尿素及农用柴油价格暴涨近五成。美国农民正面临生产成本攀升与粮价低迷的双重挤压。约七成农民表示无力负担农资，多地农场财务告急甚至面临破产风险。若高成本压力延续至秋季，或将因减产引发食品价格连锁反应。 11、贝森特强调，货币互换的核心目的在于"维护美元融资市场秩序，防止美国资产遭到无序抛售"。美伊战争导致能源通道受阻，亚洲货币持续承压，盟友对美元流动性需求迫切。美国财政部正将货币互换打造为巩固同盟关系的新外交工具。 12、SpaceX披露，正计划自主生产GPU以强化AI基础设施，应对芯片供应不确定性。这一雄心勃勃的“Terafab”项目旨在实现从设计到制造的全链条自主化，但也预示着极高的技术门槛与资本支出。 13、Anthropic在私募二级市场的估值已突破1万亿美元，一举超越估值8800亿美元的OpenAI。受营收激增及Claude Code热度驱动，市场出现极度供需失衡。Anthropic股份已成“一筹难求”的身份标志，折射出AI赛道狂热的情绪博弈。 14、摩根大通预计，2027年存储行业资本开支大增74%至1440亿美元，但受限于技术方面等多重限制，实际供应仅能增长约13%。HBM作为AI核心组件，未来三年将持续短缺。2026Q2市场预期内存价格将再涨30-50%。 【市场逻辑】 美股开始下行，周四两市成长类指数大跌。全球最大独立石油贸易商维多集团掌门警告称，即便中东战争明天就结束，石油市场仍将至少损失10亿桶原油和成品油供应。摩根大通认为，供应缺口已扩大至每日1500-1600万桶，全球库存累计消耗2.65亿桶，价格下跌的唯一解释是需求遭到破坏。经合组织商业原油库存仍可能在5月初跌至运营最低值，市场在消耗最后的缓冲。EIA强调，即便战争结束，从物 流重启到中东产油国恢复正常产量也将耗时数月。达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战。大多数投资者忽略了更长期、更深层的驱动因素。美国—以色列—伊朗之间的战争只是我们所处的一场世界大战的一部分，而且这场战争短期内不会结束。中国制造业已在2021年全球供应链危机、2022年俄乌冲突中完成两次“压力测试”，而本轮中东局势紧张引发的油气冲击，或将带来第三次重估。高盛判断：A股和H股值得战略性布局。 【后市展望】 美股开始下行，周四两市成长类指数大跌。摩根士丹利中国首席经济学家表示，全球投资者正逐步降低对单一美元资产的依赖，中国资产有望在再配置过程中持续获得资金流入。高盛交易台警告，推动美股反弹的系统性买盘已进入“最后阶段”，“容易的钱”已经赚完。能源成本上升正侵蚀企业盈利与消费者购买力，停火协议虽短暂安抚情绪，却难消地缘僵局。根据美银报告，至4月17日当周，机构与散户同步撤离。卖出主力为机构客户，单股卖出规模达52亿美元。散户则连续第六周净卖出，创下自2024年2月以来最长连续净卖出纪录。中东能源基础设施遭受的大规模破坏，已将全球油气市场拖入一场旷日持久的供应危机。伊朗战争已重创该地区数十座炼油厂、油田和天然气出口终端。桥水达利欧表示，围绕伊朗的冲突可能演变为下一场世界大战。随着储油罐的累积，中东产油国存储空间已基本耗尽，减产范围或扩大至1000万桶以上每天。运输受阻和减产对原油缺口的放大不是线性的，而是指数型的。美伊正陷入一场高风险的“懦夫博弈”，正将全球经济拖向一场代价难以估量的持久消耗战。中证1000等成长类指数大跌，显示本轮反弹基本结束，需防范美股下行带来的冲击风险。宜降低权益资产整体仓位，或开立股指期货空单对冲风险。 【交易策略】 股指期货方向交易：中证1000等成长类指数大跌，显示本轮反弹基本结束，需防范美股下行带来的冲击风险。宜降低整体仓位，或开立股指期货空单对冲风险。 重要事项: 本报告中的信息均源于公开资料，格林大华期货研究院对信息的准确性及完备性不作任何保证，也不保证所包含的信息和建议不会发生任何变更。我们力求报告内容的客观、公正，但文中的观点、结论和建议仅供参考，报告中的信息和意见并不构成所述期货合约的买卖出价和征价，投资者据此作出的任何投资决策与本公司和作者无关，格林大华期货有限公司不承担因根据本报告操作而导致的损失，敬请投资者注意可能存在的交易风险。本报告版权仅为格林大华期货研究院所有，未经书面许可，任何机构和个人不得以任何形式翻版、复制发布，如引用、转载、刊发，须注明出处为格林大华期货有限公司。