水晶光电机构调研纪要

水晶光电是一家涉及五大产业板块的研发与制造企业，主导产品光学低通滤波器(OLPF)、红外截止滤光片及组立件(IRCF)和窄带滤光片(NBPF)产销量居全球前列。公司以“成为具有世界一流水平的高科技光电企业”为企业愿景，践行同心多元化发展战略布局，目前旗下拥有十余家全资及控股子公司，并参股多家企业。

核心业务与市场地位
公司主导产品光学低通滤波器(OLPF)、红外截止滤光片及组立件(IRCF)和窄带滤光片(NBPF)产销量居全球前列。下属子公司浙江夜视丽生产的反光材料多年来在国内保持技术领先地位。公司产品广泛应用于智能手机、智能安防、智能家居和智能汽车等场景。

调研与业绩说明会要点

1. 光通信领域布局进展

   • 公司持续关注AI光学领域，相关业务布局属于重点培育的增长方向，已在年度报告中披露的相关研发产品正按计划推进。
   • 核心优势体现在：光学材料厂商合作根基、光通信领域专业人才储备、核心工艺与设备保障优势、半导体光学技术布局基础、优质客户积累、规模化高品质交付能力。

2. 一季度业绩增长与汇率影响

   • 一季度整体经营情况符合预期，受汇率波动影响产生的汇兑压力处于可控范围，主要得益于公司业务具备一定的增量支撑。
   • 北美大客户相关产品（尤其是北美涂布滤光片和微棱镜）对业绩增长有一定贡献，合作具备长期性和延续性。

3. 高端光通信业务布局

   • 公司高度重视光学技术在光通信领域的延伸应用，已重点引进高端技术人才，统筹资源推进，依托消费电子技术基础推进AI光学领域产品落地。

4. 产能扩产与设备适配

   • 公司坚持稳健经营，不盲目扩张产能，重点聚焦短期现金流类产品、中长期大客户卡位类产品、前沿技术布局类产品。
   • 消费电子领域镀膜设备与工业级设备存在工艺差异，需进行适配改造，公司与核心镀膜设备供应商保持长期深度战略合作。

5. 在建工程与海外布局

   • 在建工程主要围绕台州主厂区为核心的海内外生产基地布局，近期计划向越南子公司增资，用于购置土地、建设厂房，满足海外生产经营及项目建设需要。

6. AI光学业务长期规划

   • 消费电子业务目前仍是公司的基础支柱业务，占公司营业收入的85.04%。未来力争实现整体业务结构的均衡化，提升公司抗风险能力。

7. 光通信领域资源投入安排

   • 公司将统筹资源优先聚焦与核心底层技术高度协同的领域，整体布局按近期（现金流类产品）、中期（大客户卡位类产品）、远期（前沿技术类产品）三个序列有序推进。

8. 消费电子核心大客户业务储备

   • 公司围绕核心大客户持续推进产品迭代与业务拓展，增长主要依托客户产品创新及结构升级带来的增量机遇。今年将为大客户新机型量产供应相关新品。

9. 光通信领域竞争优势

   • 公司在半导体光学技术领域并非新进入者，自2017年起布局微纳制造领域，在纳米压印、刻蚀、检测等环节形成完整工艺链路。
   • 制造层面具备规模化交付能力，自动化及可靠交付方面具备相应优势，人才支撑方面储备了具备光通信领域从业背景的人才。