调研日报-20260421

今日内容： 1、后续公司通信和数据中心收入贡献会显著提升，下半年业绩爆发可能会提前。2、公司导电炭黑产能已建成投产，销量逐月增长。3、AI服务器及车规用MLCC粉体销量有望快速增长，正积极推进硫化物电解质研发工作。 立讯精密：后续公司通信和数据中心收入贡献会显著提升，下半年业绩爆发可能会提前 【后续公司通信和数据中心收入贡献会显著提升】 通信及数据中心领域，面对全球数字化进程与AI算力需求的爆发，公司持续加大在铜光互连、散热及电源等核心产品领域的研发投入与产能布局，目前，公司过半的研发投入属于为即将落地的业务做前期的技术储备，随着我们深度参与国内外大型数据中心及5.5G/6G基础设施建设，相关业务收入贡献将会更加显著提升。依托各产品线的技术领先优势与专业团队实力，公司持续斩获新项目，目前各团队正全力推进项目落地，积极响应客户在产品开发与产能扩充方面的需求。 【热管理方面，今年预计会有客户落地】 在热管理方面，我们在几年前就布局了微通道的技术，也很高兴的看到在去年相关产品已经开始陆续进入量产，今年会有一定客户的落地。同时我们在一年多以前也布局了金刚石铜的技术，这部分的布局也在今年催化了我们在核心客户热管理产品的落地速度。 【今年投入超预期，业绩爆发也会提前】 目前的实际情况是，无论是电还是光的开发速度与广度，乃至原本计划放缓的电源业务，其投入力度与推进进度均超出了去年同期的规划，步伐更快、力度更大。 这种超预期的前置投入，可能会带来节奏上的微调：原本预期明年迎来的业绩爆发，或许今年四季度就能显现。 黑猫股份：公司导电炭黑产能已建成投产，销量逐月增长 【公司导电炭黑产能已建成投产】 公司2万吨/年超导电炭黑产能已建成投产，并已推出多种产品型号，并有多款待验证产品在研发中。产品主要应用于储能电池、动力电池等领域，客户包括国内知名动力电池企业及导电浆料厂家。 公司认为国内特种炭黑领域已呈现国产替代趋势，尤其在新能源电池应用方面，通过技术突破逐步替代进口产品。 【超导炭黑销量逐月增长】 公司超导电炭黑产品已开发出多种型号，部分产品可应用于动力、储能、快充、固态等电池领域，月度订单已实现百吨级以上交付，销量呈逐月增长态势。目前该业务正处于销量爬坡 阶段。 国瓷材料：AI服务器及车规用MLCC粉体销量有望快速增长，正积极推进硫化物电解质研发工作 【AI服务器及车规用MLCC粉体销量有望快速增长】 公司重点聚焦AI服务器及车规用MLCC介质粉体，公司部分新产品在核心客户取得突破性进展，新产品的供应量和占比持续增加；积极推进AI服务器及车规用MLCC介质粉体扩产，目前部分扩产已完成，2026年AI服务器及车规用MLCC介质粉体的销售有望快速增长。 【公司正积极推进硫化物电解质研发工作】 公司与王琰博士共同投资设立了合资公司，积极推进硫化物固态电解质的研发及验证工作，产品性能已获得客户高度认可；目前公司已建成硫化物固态电解质自动化生产线，后期将根据行业情况进一步扩产。2026年，公司将进一步密切配合下游重点客户的产业化进程。 【高速覆铜板对球硅需求非常大】 覆铜板用无机非金属粉体填充材料主要填充于覆铜板的多种有机树脂基材料中，对覆铜板的性能有重要影响。新一代高频高速覆铜板（M8、M9等）对球形二氧化硅、二氧化钛、高导热粉体等填充材料的需求尤为迫切。 公司已成功开发出低损耗球形氧化硅等系列产品，产品已实现小批量销售，目前正在积极推进多家头部客户验证进程，2026年努力实现高端产品重点客户突破并批量供货；与此同时，公司也在推进项目扩产，为将来销量的增长提前布局。 内容来源： 1、立讯精密工业股份有限公司投资者关系活动记录表，2026年4月20日。 2、江西黑猫炭黑股份有限公司投资者关系活动记录表，2026年4月20日。 3、山东国瓷功能材料股份有限公司投资者关系活动记录表，2026年4月20日。 *免责声明：文章内容仅供参考，不构成投资建议 *风险提示：股市有风险，入市需谨慎 本资讯中的内容来自持牌证券机构，意见仅供参考，并不构成对所述证券买卖做出保证。投资者不应将本资讯作为投资决策的唯一参考因素。亦不应以本资讯取代自己的判断。 本文内容和观点不代表选股通APP平台观点，请独立判断和决策。在任何情况下，选股通APP不对任何人因使用本平台中的内容所引致的任何损失负任何责任。