转债市场日度跟踪20260421
市场概况
- 市场表现：今日转债缩量回调，估值压缩。
- 指数表现：中证转债指数环比下降0.36%，上证综指环比上涨0.07%，深证成指环比上涨0.10%，创业板指环比上涨0.31%，上证50指数环比下降0.05%，中证1000指数环比下降0.08%。
- 市场风格：小盘价值相对占优。
- 资金表现：转债市场成交情绪减弱，成交额为679.27亿元，环比减少9.54%；沪深两市主力净流出86.79亿元。
- 转债价格：转债中枢下降，高价券占比下降。
- 转债整体收盘价加权平均值为140.55元，环比下降0.32%。
- 偏股型转债收盘价为215.60元，环比下降2.15%；偏债型转债收盘价为122.62元，环比下降0.17%；平衡型转债收盘价为131.31元，环比下降0.32%。
- 130元以上高价券个数占比73.59%，较昨日环比下降1.04pct；120-130区间占比18.99%，较昨日上升0.7pct；收盘价在100元以下的个券有3只。
- 价格中位数为139.68元，环比昨日下降0.16%。
- 转债估值：估值压缩。
- 百元平价拟合转股溢价率为39.24%，环比昨日下降0.27pct；整体加权平价为103.59元，环比昨日下降0.27%。
- 偏股型转债溢价率为18.40%，环比下降0.64pct；偏债型转债溢价率为91.11%，环比上升0.95pct；平衡型转债溢价率为29.65%，环比上升0.25pct。
行业表现
- 正股行业指数：A股市场中，涨幅前三位行业为煤炭（+2.31%）、公用事业（+1.14%）、轻工制造（+1.02%）；跌幅前三位行业为计算机（-1.84%）、商贸零售（-0.81%）、医药生物（-0.79%）。
- 转债市场行业表现：
- 上涨：煤炭（+1.28%）、传媒（+0.49%）、建筑材料（+0.23%）。
- 下跌：基础化工（-4.53%）、石油石化（-1.48%）、通信（-1.47%）。
- 细分行业数据：
- 收盘价：大周期环比-0.85%、制造环比-0.55%、科技环比-0.71%、大消费环比-0.49%、大金融环比-0.13%。
- 转股溢价率：大周期环比-0.6pct、制造环比+0.26pct、科技环比+0.34pct、大消费环比-0.47pct、大金融环比+0.026pct。
- 转换价值：大周期环比-0.70%、制造环比-0.70%、科技环比-0.93%、大消费环比-0.19%、大金融环比-0.35%。
- 纯债溢价率：大周期环比-1.3pct、制造环比-1.0pct、科技环比-1.1pct、大消费环比-0.65pct、大金融环比-0.15pct。
风险提示
- 正股波动较大、转债估值压缩、经济复苏不及预期、外围市场波动等。
团队介绍
- 周冠南：研究所联席所长、首席分析师。
- 张晶晶：信用负责人、资深分析师。
- 许洪波：资深分析师。
- 靳晓航、宋琦、王紫宇、张文星、谢洁仪、李阳、王少华、李宗阳、黄艳欣、张威、方圆：其他分析师及研究员。
