黑色建材组
- 螺纹钢：主力合约收盘价3186元/吨，涨10元/吨。注册仓单增加，持仓量增加。现货价格稳定。基本面显示需求回暖，库存去化顺畅，价格偏强。旺季过半，需求中性，库存平稳。出口回升对热卷需求形成支撑，需求预期边际改善。需关注地缘政治和原料价格波动。
- 热轧板卷：主力合约收盘价3388元/吨，涨22元/吨。注册仓单减少，持仓量大幅增加。现货价格上涨。基本面显示产量回升，库存去化符合预期。出口回升对热卷需求形成支撑。
铁矿石
- 行情资讯：主力合约收至786.50元/吨，涨0.32%。持仓量增加。现货青岛港PB粉779元/吨，基差40.74元/吨。必和必拓与中国矿产资源集团完成合同谈判，具体条款未披露。
- 策略观点：海外发运量下降，近端到港量回升。铁水产量增加，但增速放缓，钢厂盈利率下滑。港口库存去化，钢厂库存回升。铁水上方空间收窄，预计小幅增长。BHP谈判落地，中东冲突和美伊谈判影响市场。矿端成本逻辑受情绪影响，国内“反内卷”氛围提振黑色板块。价格震荡运行，关注铁水复产、贸易谈判及地缘局势。
锰硅硅铁
- 行情资讯：锰硅主力合约收平，现货报价6150元/吨。硅铁主力合约上涨，现货报价5850元/吨。
- 策略观点：锰硅价格跌破趋势线，关注下方6050元/吨支撑。硅铁价格跌破趋势线，关注下方5550元/吨支撑。中东冲突影响逐步脱敏，美伊谈判提振需求预期。原油走弱，国内煤炭价格影响有限。锰硅基本面仍不理想，库存高位，下游需求低迷。硅铁供需双弱。成本端上涨，供给端收缩是关键驱动因素。锰矿端可叙事性仍存，关注澳洲柴油价格和港口库存变化。价格可能进一步回落，但中长期仍以成本为支撑。
焦煤焦炭
- 行情资讯：焦煤主力合约上涨，现货山西低硫主焦报价1525元/吨。焦炭主力合约下跌，现货日照港准一级湿熄焦报价1490元/吨。
- 策略观点：中东冲突影响逐步脱敏，美伊谈判提振需求预期。国内煤炭产量高位，蒙煤发运高位。下游需求不足，铁水快速恢复引发“负反馈”担忧。焦煤估值合理，但仓单交割压力可能下压价格。中长期对焦煤价格保持乐观，但时间节点偏向6-10月。向下打出三位数可能是建仓机会。
工业硅、多晶硅
- 工业硅：主力合约收盘价8675元/吨，涨0.23%。现货华东不通氧553#报价9050元/吨。
- 策略观点：价格区间内波动。供给端西南地区电价未调降，复产节奏偏缓。需求侧多晶硅期货带动工业硅需求，但下游需求仍偏稳。库存高位，弱需求格局未改变。价格震荡运行，区间内操作。
- 多晶硅：主力合约收盘价45300元/吨，涨6.15%。现货N型颗粒硅平均价34.5元/千克。
- 策略观点：价格延续政策预期走势。下游需求低迷，成交价格中枢偏低。期货情绪转变影响市场心态，现货签单增加，库存高位。政策预期和情绪对盘面定价强于基本面。上方空间取决于政策预期溢价。关注现货价格是否提涨和新的政策落地。
玻璃纯碱
- 玻璃：主力合约收盘价1088元/吨，涨1.02%。华北大板报价1030元，库存增加。
- 策略观点：环保政策预期升温，盘面减仓上行。但需求端乏力，下游加工厂订单疲弱，库存普遍环比上升。供需矛盾未缓解。关注下游需求恢复和供应端产能变化。主力合约参考区间1050-1130元/吨。
- 纯碱：主力合约收盘价1266元/吨，涨1.52%。沙河重碱报价1186元，库存微增。
- 策略观点：出口需求改善和玻璃市场情绪回暖推动价格反弹。供应回升至高位，需求端交投氛围偏淡，采购趋于保守。供需宽松格局未改变，出口好转缓解库存压力。价格维持震荡偏强走势。主力合约参考区间1220-1300元/吨。
