加拿大帝国商业银行美股招股说明书(2026-04-21版)

摘要

产品概述
本产品为加拿大帝国商业银行（CIBC）发行的 Senior Global Medium-Term Notes，不支付利息，其本金和潜在收益与包含五个指数的加权篮子表现挂钩。篮子包括：

• 欧洲斯托克50指数（40%权重）
• 东京证券交易所指数（25%权重）
• 富时100指数（17%权重）
• 瑞士市场指数（11%权重）
• 澳大利亚证券交易所200指数（7%权重）

收益机制

• 初始篮子水平设定为100，最终收益取决于到期日（预计35-38个月后）的篮子水平相对于初始水平的变动率。
• 若最终篮子水平≥初始水平，收益为：
  • 等于（i）阈值结算金额（预计$1,240.40-$1,282.80/每$1,000本金）与（ii）$1,000+$1,000×篮子回报率中的较大值。
• 若最终篮子水平下降≤15%，则获得全部本金；若下降>15%，则收益为负。
• 阈值结算金额为初始篮子水平的85%的缓冲水平（$8,500）加上$1,000。

关键数据

• 每份票据本金：$1,000
• 最低投资额：$1,000
• 交易日期：2026年
• 到期日：预计交易日后35-38个月
• 阈值结算金额：$1,240.40-$1,282.80/每$1,000本金
• 缓冲水平：初始篮子水平的85%

风险因素

1. 本金损失风险：若最终篮子水平低于缓冲水平（85%），投资者可能损失全部本金。
2. 汇率风险：收益以美元计算，汇率波动可能影响最终收益。
3. 税收不确定性：美国联邦税法对票据的税务处理尚不明确，可能存在递延所得税或资本利得税风险。
4. 市场流动性风险：票据未上市交易，二级市场可能缺失，变现能力受限。
5. 信用风险：票据为无担保债务，CIBC的信用状况直接影响偿付能力。

银行估值
CIBC内部估值为$969.70-$989.70/每张票据，低于发行价，因包含发行、结构及对冲成本。估值模型基于内部资金利率及衍生品定价模型，可能与市场其他估值存在差异。

其他重要条款

• 票据不支付利息，收益完全依赖指数表现。
• 若以溢价购买票据，实际收益可能低于面值购买者。
• 票据未上市，CIBC或其关联方无义务提供二级市场交易支持。
• 美国证券交易委员会未批准或反对本产品，税务处理存在不确定性。