最新动态与解读
- 业绩表现:2025年,公司归母净利润同比增长238.5%,总收入同比增长48.7%,非香港财务报告准则下经调整年内溢利同比增长191.8%。总订单金额约为39.55亿元,同比增长12.8%。互联网金融软件销售及服务订单金额将在订阅期内分期确认收益,截至2025年底合约负债结余约为15.30亿元,主要于2026年确认收益。
- 公司定位:致力于成为客户投资理财的终身伴侣,面向个人投资者提供股票投资工具、证券投资顾问、投资者教育等服务,推出股票行情软件、股道领航、超级投资家、AI股票机、九爻股、决策大师及星级服务等产品。
- 战略方向:秉持“科技+投研”双轮驱动战略,基于人工智能与大数据技术研发九方智能投顾数字人、九方灵犀、九方智研等AI产品,实现行业领先的创新实践与场景应用。
产品矩阵升级
- VIP产品:股道领航、超级投资家,聚焦AI赋能、量化工具升级、全周期投教、专属服务,依托首席IP团队+投研体系,打造高端投顾服务体系。
- AI股票机:依托“AI+内容+服务+工具”一体化方案,2025年净销量超7.5万台,用户使用时长及黏性保持良好水平。
- 九爻股:已累计推出80余款轻量化产品,降低个人投资者专业参与门槛,解决“分析难、择时难、选股难”痛点。
- 九方智投APP:完成从工具向平台的战略转型,集私域阵地、核心产品承载、用户运营与价值转换于一体,构建一站式证券服务生态。
- 决策大师:完善中额产品体系,以AI +题材、价投、量化三大核心投研模块,强化客户投资决策能力。
- 星级服务:联合多家头部及优质券商,提供量化策略、指针工具、投教服务及在线服务等多维度模块,打造“工具-服务-交易”完整生态闭环。
科技创新与AI+投顾
- 创新驱动:视创新和技术研发为核心驱动力,全速推进全面“数智化”,深耕证券领域“人工智能+”应用,迈入“投顾智能体2.0”时代。
- AI突破:聚焦全周期覆盖、个性化记忆、主动智能服务三大突破,实现核心场景下专业度、准确性、逻辑结构化及用户体验的全方位提升。
- AI能力升级:从单一通用问答模型迭代为“通用能力底座+核心场景智能”双轮架构,重构技术路径与业务结构。
策略建议与估值
- 盈利预测:预测公司2026-2028年归母净利润分别为9.65、11.36和13.87亿元。
- 估值水平:参考同行业公司估值,给予公司2026年20倍PE,对应目标价46.81港元,首次覆盖给予“买入”评级。
- 可比上市公司估值比较:指南针、财富趋势、同花顺的平均PE分别为52倍、71倍、36倍。
风险提示
- 合规与监管的风险、业务模式风险、市场竞争风险、财务风险。
主要财务数据及预测
- 营业收入:2025年为34.30亿元,2026-2028年预计分别为37.14亿元、42.60亿元、47.39亿元。
- 归母净利润:2025年为9.22亿元,2026-2028年预计分别为9.65亿元、11.36亿元、13.87亿元。
- EPS:2025年为2.05元,2026-2028年预计分别为2.06元、2.43元、2.96元。
- P/E:2025年为21.08倍,2026-2028年预计分别为12.57倍、10.68倍、8.74倍。