核心观点与关键数据
- OPEC+政策影响有限：OPEC+决定自2026年5月起上调原油日产量20.6万桶，但中东产油国因自身问题被迫减产，该政策对原油价格影响较小。
- 中东局势紧张：伊朗原油产量占全球3%，出口量占全球约31%，且位于霍尔木兹海峡，该海峡占全球海运原油流量的约31%。美伊谈判未达成协议，霍尔木兹海峡通航船只数量降至低点，美伊双方仍可能谈判，对原油价格扰动极大。
- EIA数据：美国截至4月10日当周原油库存减少91.3万桶，超预期；汽油库存减少632.8万桶，精炼油库存减少312.2万桶，整体油品库存继续减少。
- OPEC产量下降：OPEC 3月份原油总产量平均为2078.8万桶/日，较2月大幅减少787.8万桶/日，主要受伊拉克、沙特阿拉伯、阿联酋和科威特产量下降拖累，为自上世纪80年代以来的最大降幅。
- 美国产量与供应：美国原油产量4月10日当周环比持平于1359.6万桶/日，仍在历年同期最高位附近；美国原油产品四周平均供应量减少至2058.2万桶/日，较去年同期增加5.20%。
研究结论
- 原油大幅波动风险仍在：中东消息频繁，美伊谈判结果仍存不确定性，建议谨慎参与。
- 基本面分析：EIA最新短期能源展望预计2026年全球石油产量和需求均低于此前预期，IEA预计2026年全球石油需求将减少8万桶/日，全球供应将减少150万桶/日。
- 市场建议：鉴于中东局势紧张和美伊谈判的不确定性，原油价格仍有大幅波动风险，建议投资者谨慎参与市场。
