有色日报20260421

广发期货GFFUTURES 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 周敏波Z0015979 免责声明 ，见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在的信息或所表达的意见并不构成所述品品种买卖的出价或进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为“广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铝产业链期现日报 026年4月21日 周敏波Z0015979 广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证：本报告反映研究人 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 镍产业期现日报 2026年4月21日 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 不锈钢产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年4月21日 林嘉旅Z0020770 免责声明 员的不同观点、见解及分析方法。构成所述品种买卖的出价或询价：投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货特定客户及其他专业人土，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权。任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发。需注明出处为"广发期货-。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 铜产业期现日报2026年4月21日 周敏波Z0015979 足 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 碳酸锂产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号2026年4月21日 林嘉旅Z0020770 免责声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信息的准确性及完整性不作任何保证。本报告反所表达的意见牛不构成所述品种买发期货特定客户及其他专业人士 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锌产业期现日报 F广发期货GFFUTURES 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 周敏波Z0015979 2026年4月21日 昨日锌价震荡运行，主力合约维持在24000元/吨上方。从基本面来看，供应端矿端与冶炼端利润维持失衡结构，锌矿TC持续承压，致使冶炼利润受损，但冶炼端尚未出现规模性减产的原因在于副产品利润较高。我们认为冶炼端的脆弱性愈发显著，尤其是海外冶炼厂面临高能源成本冲击，冶炼成本将对锌价形成支撑。精炼锌矛后点主要在于海内外分配不均，国内冶炼厂存在成本优势，国内锌锭产量及库存水平高于海外，若海外炼厂出现减产，内外比价或进一步走弱，打开锌锭出口空间，近期沪伦比值进一步走弱。从现货表现来看，海外现货升贴水也先一步企稳于国内。需求端相对稳健，加工行业开工率维持稳定，考虑到加工行业成品库存/原料库存比值仍位于低位，后续仍存在补库空间，叠加锌锭出口预期，因此我们认为国内锌锭库存压力有限，需关注二季度社库去化情况。总的来说．在冶炼成本支撑、旺季下游补库、出口空间有望打开的预期下，锌价进一步大幅下跌空间或有限，主力关注23000附近支撑 免责声明 报告反映研究人员的不向观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任付情况下，报告内容仅供参考，报户及基他专业人士，返权归发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、干鑫注明出处为广发期货 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 工业硅产业期现日报 免责声明 并不货或其附原机构在任何情况下。报告内客仅供参考，报告中的信息或所见并不构成所述品种买卖的风险白担只品 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 光伏产业期现日报 免贵声明 本报告中的信息均来源于被广发期货有限公司认为可靠的已公开资料，但广发期货对这些信总的准确性及完整性不作任有保证本报告反缺研究人员的不同观点，见解及分析方表表广发期货或其附属机构的立场。在在向情况下，报告内容仅供参考，报告中的信息或所表达的意见开本报告营在发送给产发期货特定客户及其他专业人主，服权目产发期货所书 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢 锡产业期现日报 投资咨询业务资格：证监许可【2011】1292号 寇帝斯Z0021810 免贡声明 不同观点、见解及分析方法，并不代表广发期货或其附属机构的立场。在任何情况下，报告内官仅供参考，报告中的信息或所表达的意见并不构成所述品种买卖的出价或询价，投资者据此投资，风险自担。本报告旨在发送给广发期货持定客户及其他专业人士，版权归广发期货所有，未经广发期货书面授权，任何人不得对本报告进行任何形式的发布、复制。如引用、刊发，需注明出处为"广发期货。 知识图强，求实奉献，客户至上，合作共赢