盐湖股份机构调研纪要

调研日期: 2026-04-20 盐湖股份公司是青海省属大型上市国有企业,位于青海省格尔木市。作为青海省财政支柱企业和中国钾肥制造行业排头兵企业,盐湖股份享有多个荣誉和称号,包括全国五一劳动奖章、青海省自然科学与工程技术学科带头人等。公司注册资本54.33亿元,资产总额226.43亿元,在册员工约6400人。盐湖股份公司现有10个控股公司,5个分公司,9个全资子公司,6个参股子公司,1个国家级盐湖资源综合利用工程研究中心,1个青海省省级盐湖资源综合利用工程中心,1个青海省省级企业技术中心,1个省级盐湖资源综合利用重点实验室,1个院士工作站,1个博士后工作站,1个盐湖资源开发中试基地。盐湖股份公司的钾肥和碳酸锂生产能力分别为500万吨/年和3万吨/年,分别位列全球第四位和全国第一。 1、问: 26 年锂盐的销售价格比 25 年均价有所上涨,还是有所下降,锂盐的销售价格是按照什么标准制定的?谢谢! 答:您好,感谢您对公司的关注。一是锂盐价格走势与经营成果。2026 年一季度,公司碳酸锂销售价格较2025 年实现整体回升。在行业供需关系逐步改善、市场情绪回暖的背景下,公司抓住价格复苏机遇,实现了量价齐升的良好经营态势,相关业绩情况在已披露的一季度业绩快报中体现。同时,钾肥业务板块运行稳健,一季度,受春耕季节性需求及国际市场供需格局支撑,国内钾肥价格维持高位震荡、稳中有调的运行态势,主流产品价格区间保持稳定,有效保障了供应链的安全与稳定。二是公司定价与经营策略。针对产品定价,公司实行“双周定价”机制,通过紧密跟踪供需动态、精准研判市场价格走势,确保定价决策的科学性与灵活性。在经营模式上,公司碳酸锂持续推进点价销售与套期保值业务相结合的策略,以此有效平抑价格波动风险,持续优化业务结构,全面提升产业链的抗风险能力与核心竞争力。 2、问: 公司场地很多也很大是否能够自建光伏发电厂? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司立足海西地区,这里风电、光电资源得天独厚,太阳能等可再生清洁能源储备丰富,公司以此为基础,深入探索并大力应用绿色生产方式。在实际运营中,积极推进新能源工具的普及,加速光伏及风力发电等先进技术的落地应用,致力于打造绿色可持续发展的现代化工厂。 3、问: 今年不分红?后续分红计划如何? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司目前暂不满足分红条件,自恢复上市以来,通过经营业绩的不断提升,未分配利润在持续收窄。公司积极把握政策动向,并高度重视提升公司价值,未来将紧密围绕经营现状、战略布局及行业发展趋势,从合规性、必要性、可行性等维度开展全面、审慎评估,在确保股东利益最大化的前提下科学决策。如后续推进相关计划,公司将严格遵循相关法律法规,及时、准确履行信息披 露义务。 4、问: 截至目前的股东人数是多少 答:您好,感谢您对公司的关注。公司在定期报告中披露对应时点的股东信息。公司股东也可以拨打0979-8448121 详询。 5、问: 请问贵司到 2030 年 1000 万吨氯化钾,20万吨碳酸锂目标的规划目标如何实现? 答:您好,感谢您对公司的关注。下一步,公司将围绕中国五矿战略布局,全面落实中国盐湖“三步走”战略。以钾肥保供“国家队”、新能源原材料供应“主力军”和高端轻金属材料“生力军”为重大使命,聚焦盐湖资源高效综合开发,全力保供稳链,扛起保障国家粮食和资 源能源安全。一是充分发挥中国五矿一体化优势,全面对标“世界级的资源、世界级的企业、世界级的产业、世界级的技术、世界级的影响力”,制定并实施专项方案。坚持资源是第一战略,科技是第一生产力,推进科技创新与产业发展深度融合,实现盐湖资源综合利用价值最大化,最大程度提高国家粮食安全和资源能源安全保障能力。在省内实施钾盐高效利用、锂盐量质提升、镁盐创新突破、稀散元素高值化利用工程中发挥引领和带动作用,全力获取境外钾、锂等优质资源,形成境内外协同的资源开发格局,增强资源掌控能力和国际话语权。二是积极融入公司控股股东中国盐湖“三步走”发展战略,放开国际视野,锚定世界一流,加强盐湖全产业链布局和资源整合,紧盯资源项目获取,加快放大钾锂资源产业规模。三是加强盐湖资源勘探、摸清资源储量家底、盘活资源存量,切实加强盐湖矿山地质与资源储量管理。利用先进适用的盐湖资源绿色开采技术,迭代固转液等溶采技术,充分利用低品位固体钾盐资源,着力增加后备保有资源储量,尽最大可能延长盐湖矿山服务年限。采用新技术,应用新方法,建设创新平台,提高盐湖产品附加值,打造创新能力强、集聚效应好、功能特色优的盐湖产业发展高地。四是完善盐湖资源开发利用管理制度体系,推动资源统一规划、统一开发、统一管理,补齐盐湖矿山地质和资源管理短板,科学调控盐湖资源开发强度,全面提高资源开发利用效率。 6、问: 26 年锂钾的产能分别能达到多少? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司氯化钾产能为 530 万吨/年,锂盐产能为 9.8 万吨/年。 7、问:各位中小股东充分理解并支持公司为享受税收优惠,暂不弥补历史亏损的经营安排。目前公司现金流充裕、资金储备充足,财务状况稳健向好。当前行业内多家国企及优质上市公司纷纷开展股份回购、大股东增持维稳市值,反观公司始终未出台相关回馈动作。长期缺乏股东回报举措,严重影响中小投资者持股信心与长期信任。恳请公司高度重视市值管理,认真研究股份回购、股东增持等务实方案,切实以真金白银回报广大中小股东长期。 答:您好,感谢您对公司的关注及建议。作为央企控股上市公司,公司严格遵照国务院国资委《关于改进和加强中央企业控股上市公司市值管理工作的若干意见》等政策文件要求,将市值管理作为长期战略管理行为与重大责任使命,系统推进各项工作落地。公司通过聚焦主责主业、强化盈利水平与科技创新能力,夯实市值管理核心基础;持续深化与资本市场的多维度互动沟通,搭建常态化投资者交流机制,主动传递公司战略规划与经营成效,不断提升市场对公司内在价值的认知与认同。同时,结合自身发展实际制定《市值管理制度》,并将市值管理纳入经营管理层绩效考核体系,全面推动市值管理向制度化、规范化、纵深化方向迈进。在投资者回报方面,公司已完成《公司章程》修订,同步制定《利润分配管理制度》《市值管理制度》,明确“稳健经营与积极回报并重”的核心理念。未来,公司将严格遵循政策要求,综合考量行业特点、盈利水平与资金状况,通过持续提升经营业绩、推进精细化市值管理等举措,致力于创造长期稳定价值,实现公司高质量发展与投资者共赢成长的良性循环。 8、问: 今年除了 50 万吨的钾肥国储,还会不会再多储 100 万吨? 答:您好,感谢您对公司的关注。作为国家储备钾肥的指定存储单位,公司肩负着重要的社会责任与战略使命。公司严格执行国家相关政策与管理制度,持续扎实做好国储钾肥的安全存储与规范管理工作。同时,公司积极配合并高效落实国家钾肥收储与投放任务,切实保障农业生产用肥需求,为维护国家粮食安全、稳定产业链供应链发挥了应有作用。 9、问:目前虽然不符合分红条件,但回购注销股份也是回馈股东的一种方式,公司能否尽快制定回购方案? 答:您好,感谢您对公司的关注和建议。公司始终高度重视股东利益,统筹兼顾公司经营发展与股东价值提升。关于股份回购事项,公司将根据资金状况、经营计划及市场环境等综合因素,审慎研究相关可行性。如后续推进股份回购相关计划,公司将严格按照法律法规及监管要求,及时履行相关程序及信息披露义务,确保相关事项公开、透明、合规。 10、问:在 25 年四季报中的递延所得税,是弥补前几年的亏损,为什么在一季报中又冲回了了呢? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司因司法重整,当期形成大额经营性亏损。根据税法相关规定,该亏损可在未来 5 个年度内进行税前弥补。截至 2025 年末,公司仍存在尚未弥补完毕的亏损。2025 年,公司顺利通过高新技术企业资格复审,根据税法规定,亏损弥补期限由 5 年延长至 10 年。基于现行税收政策及企业会计准则的要求,公司就可抵扣暂时性差异及未来可税前弥补的亏损计提了相应递延所得税资产,具体金额详见2025 年年度报告。未来,公司将根据实际经营实现的利润,逐步冲减递延所得税资产,并相应增加所得税费用,实现税会差异的持续转回。需特别说明的是,上述会计处理仅为财务核算层面的税会差异调整,对公司实际经营成果及生产经营无实质性影响。 11、问:请问公司采用新“膜耦合”技术后,锂的提取率能达到多少比例? 2、冬季青藏地区严寒对生产的影响有多大(相对夏季正常满产),采用新的锂提取技术后严寒对生产影响是否减少? 3、公司下属旅游文化公司目前是否能够盈利? 谢谢!祝公司马年事业腾达! 答:您好,感谢您对公司的关注。一是在工艺路线层面,公司新建 4 万吨基础锂盐一体化项目采用行业前沿的“连续离子交换移 动床+膜耦合”核心技术提取老卤中的锂元素,通过工艺创新、技术优化与设备迭代,将锂的综合收率提高到约 82%。二是察尔汗盐湖为高浓度卤水湖,冬季无结冰现象,公司碳酸锂生产保持稳定运行状态。同时,随着公司对碳酸锂生产工艺的持续优化与改进,冬季低温对生产的影响已逐步降低,有效保障了生产经营的稳定。三是 2025 年梦幻盐湖景区游客接待量持续突破,近年来景区在硬件设施上不断优化升级,完善了游客服务中心、停车场等基础设施建设;服务质量层面,通过加强员工培训,提升服务意识与专业水平,力求为游客提供贴心、周到的服务;同时,积极开展多元化营销活动,借助线上线下多渠道进行宣传推广,深度挖掘市场潜力,激发市场活力,让梦幻盐湖景区的独 特魅力被更多人知晓。游客量的增长也直接转化为景区营收的提升,助力梦幻旅游公司整体盈利水平提升。 12、问:钾肥 2026 年度价格趋势如何? 答:您好,感谢您对公司的关注。当前钾肥市场受全球供应链波动、地缘政治及农业需求季节性变化等多重因素影响,价格呈现易涨难跌的态势。从供给端来看,钾肥主要产区产能释放仍受资源禀赋及运输条件限制,叠加港口库存低位运行,中东冲突带来的供应链不确定性,整体供应处于紧平衡状态;从需求端来看,春耕备肥影响,国内农业种植结构优化带动钾肥刚需增长。尽管受氯化钾国际市场价格波动、国内供需关系及运输成本等因素影响,氯化钾价格有所波动,但公司通过持续优化生产和管理库存,确保了市场的稳定供应和价格的合理波动,为农业和工业领域的持续发展提供了有力支持。 13、问:公司提出了 "走出钾" 战略,目标到 2030年海外钾资源占比提升至 30%。请问: 刚果(布)BMB钾盐矿项目目前处于哪个阶段?是否已经完成勘探工作并提交了采矿权申请?预计何时能开工建设和投产? 该项目一期 200 万吨 / 年氯化钾的投资预算大概是多少?预计投产后的生产成本是多少? 除了刚果(布)项目,公司目前还在考察哪些海外钾盐或锂盐项目?未来海外资源拓展的重点区域是哪里? 答:您好,感谢您对公司的关注。公司正积极落实“走出钾”发展战略。目前,刚果(布)BMB 钾盐矿权区的钻探、物探等各项勘查工作正按计划稳步推进,公司正全力加速相关项目进程。鉴于该项目整体尚处于初级阶段,后续进展仍存在不确定性。 公司将严格依据相关法律法规及监管要求,对达到披露标准的项目进展及时履行信息披露义务。敬请广大投资者理性看待项目前景,审慎决策,注意投资风险。 14、问:请问,1.盐湖股份镁锂比高,镁开发情况介绍一下,谢谢。2.汇信同业竞争问题何时解决。 答:您好,感谢您对公司的关注。一是公司积极布局盐湖资源高效开发,依托中国五矿技术体系与整体开发能力,统筹科研院所、产业平台协同攻关,重点推进盐湖提镁关键技术研发与成果转化,构建盐湖资源综合利用技术优势。子公司特立镁作为镁合金压铸专业生产平台,当前业务规模仍处于培育阶段,对公司整体收入与业绩贡献有限。后续公司将依托集团技术积累与产业协同,稳步推进盐湖、镁合金等业务板块联动发展,持续提升综合价值与核心竞争力。二是关于同业竞争事项,公司控股股东已作出相关承诺。后续若出现实质性进展,公司将严格按照监管规定履行内