能之光：2025年年度报告

宁波能之光新材料科技股份有限公司 Ningbo Nengzhiguang New Materials Technology Co.,Ltd. 年度报告 2025 目录 第一节重要提示、目录和释义...............................................4第二节公司概况...........................................................6第三节会计数据和财务指标.................................................8第四节管理层讨论与分析..................................................12第五节重大事件..........................................................38第六节股份变动及股东情况................................................42第七节融资与利润分配情况................................................46第八节董事、高级管理人员及员工情况......................................49第九节行业信息..........................................................53第十节公司治理、内部控制和投资者保护....................................54第十一节财务会计报告....................................................64第十二节备查文件目录...................................................169 第一节重要提示、目录和释义 【声明】 公司董事、高级管理人员保证本报告所载资料不存在虚假记载、误导性陈述或者重大遗漏，并对其内容的真实性、准确性和完整性承担个别及连带责任。 公司负责人张发饶、主管会计工作负责人王月先及会计机构负责人（会计主管人员）刘晓红保证年度报告中财务报告的真实、准确、完整。 容诚会计师事务所（特殊普通合伙）对公司出具了标准无保留意见的审计报告。 本年度报告涉及未来计划等前瞻性陈述，不构成公司对投资者的实质承诺，投资者及相关人士均应对此保持足够的风险认识，并且应当理解计划、预测与承诺之间的差异。 【重大风险提示】 1、是否存在退市风险 □是√否 2、本期重大风险是否发生重大变化 □是√否 公司在本报告“第四节管理层讨论与分析”之“四、风险因素”部分分析了公司的重大风险因素,敬请投资者注意阅读。 释义 第二节公司概况 一、基本信息 二、联系方式 三、信息披露及备置地点 四、企业信息 五、注册变更情况 七、自愿披露 □适用√不适用八、报告期后更新情况□适用√不适用 第三节会计数据和财务指标 一、盈利能力 二、营运情况 三、境内外会计准则下会计数据差异 □适用√不适用 四、与业绩预告/业绩快报中披露的财务数据差异 公司于2026年2月26日披露《2025年年度业绩快报公告》(公告编号:2026-007)，公告所载2025年度主要财务数据为初步核算数据，未经会计师事务所审计。 2025年年度报告中披露的经审计财务数据与业绩快报中披露的财务数据差异详情如下: 五、2025年分季度主要财务数据 单位：元 季度数据与已披露定期报告数据差异说明： □适用√不适用 六、非经常性损益项目和金额 七、存在股权激励、员工持股计划的公司可选择披露扣除股份支付影响后的净利润□适用√不适用 八、补充财务指标 □适用√不适用 九、会计政策变更、会计估计变更或重大差错更正等情况(一)会计数据追溯调整或重述情况□会计政策变更□会计差错更正□其他原因√不适用(二)会计政策、会计估计变更或重大会计差错更正的原因及影响□适用√不适用 第四节管理层讨论与分析 一、业务概要 商业模式报告期内变化情况： 公司是专业从事高分子助剂及功能高分子材料研发、生产和销售的高新技术企业、国家级专精特新“小巨人”企业。公司以高分子材料接枝改性技术为核心，主营相容剂、增韧剂、粘合树脂等功能高分子产品，为客户提供材料相容、增韧及粘合解决方案，产品应用于改性塑料、复合材料、高分子功能膜等领域，覆盖汽车、线缆、电子电器、复合建材、阻隔包装、光伏组件、3D打印材料、钙钛矿电池材料等终端市场。公司拥有良好的研发能力，截至报告期末，公司自主研发取得发明专利授权57项。 公司自2001年成立起一直专注于高分子接枝改性技术的产业应用，注重技术的更新迭代和外延，在接枝改性技术配方和规模化生产工艺方面有着深厚的积累，以“高分子化学接枝改性”“高分子超临界流体净化”“有机无机功能复合”三大技术平台，孵化出熔融接枝反应挤出技术、超临界流体净化技术、功能母料制备技术等多项核心技术。董事长兼总经理张发饶先生作为中科院过程工程研究所博士和国家级重大人才计划入选者，带领研发团队攻克技术难关。公司已成立国家级博士后科研工作站、省级高新技术企业研究开发中心、省级企业研究院等研究平台，以支撑技术创新。报告期内，公司引进1名国家级人才和2名全职博士后。 公司是较早实现相容剂国产化的企业，二十一世纪初推动了无卤阻燃电缆护套料相容剂在国内的广泛应用。公司凭借强大的研发体系以及对下游应用需求的敏锐捕捉，孵化出了多类系列产品，并且持续推出新的应用方案。 经过二十多年的发展，公司成长成为规模较大、产品种类较为齐全的厂商，在相容剂领域处于 行业领先地位，核心产品技术指标与国内其他同行业厂商相比具有较强竞争力，部分牌号产品性能可以对标进口同类产品。相容剂、增韧剂在改性塑料、复合材料等材料的生产过程中添加少量即可起到相容、粘合、增韧等作用，形成稳定的内部结构，从而对材料的力学性能起到关键性的提升作用，不同牌号能满足下游不同应用行业的多种需求。 在服务客户的过程中，公司利用自身技术优势持续为客户提供性能稳定的产品和解决方案以及良好的服务，赢得了稳定且优质的客户资源，如金发科技（600143）、普利特（002324）、会通股份（688219）、万马股份（002276）、亨通光电（600487）、中天科技（600522）和中广核技（000881）等国内知名企业，同时拓展了业内全球龙头客户，包括LG、博禄、巴斯夫和沙比克等。 公司的商业模式如下： 1、盈利模式 公司采用行业通行的盈利模式。公司以技术研发能力为依托，产品能够持续满足不同客户的多样化需求。公司通过外购原材料、自主研发的产品配方及自主设计的工艺及设备生产产品，以此实现盈利。 2、研发模式 公司采用自主创新研发模式，建立了比较完善的研发机制，并出台多项研发制度，保证各环节的有序推进，研发流程如下： （1）项目立项：研发部根据前沿科技导向、市场发展趋势和客户需求，针对性提出产品立项方案，并形成书面立项申请。 （2）项目评审：产品部、科技管理部、生产部、销售中心等相关部门综合国家对于新材料、绿色材料的政策、产品性能空间及产品市场需求导向等因素，联合审核产品立项方案暨《立项申请表》，出具审核通过或不通过的审核意见。 （3）项目研发：项目通过审核后，研发部根据项目类型、领域及方案具体内容选定研发项目负责人及研发项目组成员开始研发，研发项目负责人在研发过程中进行监测，根据市场需求和技术动态实时调整研发方向或优化研发方案。 （4）研发结项：研发项目达到指定目标后，由研发项目负责人出具结项报告。 （5）研发结项审核：研发中心负责人根据产品技术性能、能耗要求、生产安全、环保、综合成本等指标审批结项报告。形成产品的，将工艺指标形成文件并按要求归档。 3、采购模式 公司根据销售订单、销售预测信息及各物料采购周期、生产计划、库存状况等确定采购计划，采购计划经部门主管批准后，采购部筛选合格供应商，确定供应商并定价后，向供应商发出采购订单或通过对方系统下单；对方确认相关信息后通知发货，采购物料由品质部检验，若检验不合格则退回，若验收合格则由仓管人员入库、核销。 公司的采购流程如下图所示： 4、生产模式 公司的生产模式主要为根据销售订单和销售计划安排生产，即按照客户订单进行批量生产，根据往年销售经验及当期销售目标对通用产品保有一定备货量。 5、销售模式 公司采取直销模式。对于新客户或现有客户的新需求，公司销售人员根据客户对产品的需求，经过技术交流，确定产品牌号，安排寄送样品。经客户测试通过后，双方确定产品规格、协商定价，客户同意后，经销售总监审批，销售人员与客户签订销售合同；销售部通过ERP系统生成销售订单，由生产部安排生产后发货。 对于现有客户的现有产品，销售人员参照公司销售管理系统核定的价格报给客户。客户同意后，经销售总监审批，销售人员与客户签订销售合同；销售部通过ERP生成销售订单，由生产部安排生产后发货。 报告期内，公司商业模式未发生重大变化。 报告期内核心竞争力变化情况： □适用√不适用 专精特新等认定情况 二、经营情况回顾 (一)经营计划 2025年，公司成功完成向不特定合格投资者公开发行股票并在北交所上市，发展迈入“产业+资本”双轮驱动的全新阶段。报告期内，公司始终坚守高分子新材料主业，积极应对宏观经济环境变化与行业市场竞争，稳步推进生产经营、市场拓展、研发创新、人才建设、产能布局等各项核心工作，整体经营保持稳健态势，核心盈利能力保持稳定，行业竞争力与品牌影响力持续提升。 1、整体经营业绩概况 报告期内，公司经营基本面稳固，主营业务盈利韧性凸显，资本实力显著增强，财务结构持续优化，整体经营符合公司发展预期。 经营成果方面：报告期内，公司实现营业总收入59,763.32万元，较上年同期下降2.11%；实现归属于上市公司股东的净利润5,502.91万元，较上年同期下降1.63%；实现归属于上市公司股东的扣除非经常性损益的净利润5,074.14万元，较上年同期下降0.12%。业绩小幅波动主要系报告期内部分产品市场售价调整、研发投入及上市相关管理费用适度增加所致，公司核心主营业务盈利水平保持稳定，盈利结构持续优化。 资产负债状况方面：报告期末，公司总资产达60,468.94万元，较上年同期增长31.92%；归属于上市公司股东的所有者权益为53,608.62万元，较上年同期增长41.33%。资产规模大幅提升主要系公司首次公开发行股票募集资金到位所致，公司资本实力显著增强，抗风险能力持续提升，为后续产能扩张、研发投入、市场拓展奠定了坚实的资金基础。报告期内，公司资产负债率维持在行业低位，流动比率、速动比率保持合理充裕水平，短期及长期偿债能力充足，无重大偿债风险，财务结构持续稳健。 现金流方面：报告期内，公司经营活动产生的现金流量净额持续保持正向流入，主营业务现金获取能力稳定，能够为公司持续经营、研发创新和战略发展提供充足的现金流支撑。 2、市场拓展情况 公司始终专注于高分子助剂及功能高分子材料的研发、生产与销售，核心业务以高分子化学接枝改性技术为核心，形成了相容剂、增韧剂、粘合树脂三大核心产品系列，涵盖300余个产品牌号，产品广泛应用于改性塑料、复合材料、高分子功能膜等领域，终端覆盖汽车、线缆、电子电器、光伏组件、新能源电池、复合建材、阻隔包装等多个核心赛道。 报告期内，公司持续深化主业布局，优化产品结构与客户结构，在巩固改性塑料、汽车、线缆等传统优势领域市场份额的基础上，重点拓展光伏新能源、高端电子制造等高附加值新兴应用领域，持续提升高端产品营收占比。公司凭借领先的技术实力、稳定的产品品质、完善的供应链配套与技术服务能力，与LG化学、博禄、巴斯夫、沙比克等国际化工巨头，以