智能硬件
手机：两大关键词，光学与AI
1.1.1 整机：AI手机浪潮汹涌
- 国外：三星发布自研AI聊天机器人Gauss，并将其整合到Galaxy S24系列智能手机中；谷歌的Gemini搭载到了自家的Pixel 9和三星Galaxy S24上；苹果iPhone 16系列搭载了Apple Intelligence，在文本、图片、Siri语音交互等方面更加智能。
- 国内：小米、OPPO、vivo等厂商也在积极推进AI手机布局。
1.1.2 零部件：潜望式迎来放量，光学升级当打之年
- 潜望式长焦：潜望式长焦镜头的渗透率有望显著提升，对摄像头单价和毛利率带来显著拉动。
- 重点机型：vivo X100 Ultra、OPPO Find X8 Pro等搭载了潜望式长焦镜头。
- 市场趋势：预计2025年国内高端模组需求将持续提升，全球潜望式摄像头需求也将大幅增加。
可穿戴设备
AI眼镜领衔，可穿戴望百花齐放
- 市场预测：Wellsenn XR预计2025年全球AI眼镜出货量将达到400万支，2030年有望达到8000万支。
- 代表性产品：小米、三星、百度等公司计划推出AI眼镜，苹果也在研究智能眼镜市场。
智慧出行
新能源车：智驾平权
- 整车厂：领先企业通过优化模型和用户体验，传统自主品牌加速追赶。
- 零部件厂商：重点关注激光雷达、智驾芯片、车载摄像头等核心零部件的机会。
低空经济：eVTOL从产品突破到规模化落地
- 政策支持：中国政策先行，带动海外经济体重视。
- 产品进展：创业公司和整车厂积极研发新产品。
- 运营层面：预计2025年将成为eVTOL规模化应用的元年。
AI应用
C端：端侧Agent时代来临
- 电脑端：计算机使用场景快速落地。
- 手机端：手机端功能望快速完善，实现更多实用功能。
B端：企业级应用日新月异
- 广告平台：模型与数据能力助力广告精准投放。
- CRM：代理系统赋能CRM实现智能交互。
推荐关注标的
- 端侧AI：小米集团（1810.HK）、金山云（3896.HK）、联想集团（992.HK）、苹果（AAPL.O）、中兴通讯（0763.HK）、比亚迪电子（285.HK）等。
- 光学：丘钛科技（1478.HK）、舜宇光学（2382.HK）、瑞声科技（2018.HK）、高伟电子（1415.HK）等。
- 智驾：特斯拉（TSLA.O）、比亚迪（1211.HK）、理想汽车（2015.HK）、零跑汽车（9863.HK）、地平线（9660.HK）、黑芝麻智能（2533.HK）等。
- 低空：亿航智能（EH.O）、小鹏汽车（9868.HK）等。
- AI应用：Applovin（APP.O）、汇量科技（1860.HK）、Palantir（PLTR.O）、第四范式（6682.HK）、Salesforce（CRM.N）、微盟（2013.HK）、声网（API.O）等。
