核心观点
- 跟踪近期科创板、创业板和主板的网下打新市场表现，截至2026年4月17日，A类2亿规模账户打新收益率为0.70%，B类2亿规模账户打新收益率为0.61%；A类10亿规模账户打新收益率为0.34%，B类10亿规模账户打新收益率为0.29%。
- 滚动跟踪近期20只新股上市后的涨幅表现，其中科创板个股上市首日平均涨幅为240.19%，创业板个股上市首日平均涨幅为242.16%。
- 跟踪近期新股的有效报价账户数，最近一只科创板新股A类有效报价账户数量为5371，B类有效报价账户数量为2053；最近一只创业板新股A类有效报价账户数量为4975左右，B类有效报价账户数量为3202；最近一只沪市主板新股A类有效报价账户数量为6365，B类有效报价账户数量为3551；最近一只深市主板新股A类有效报价账户数量为5337，B类有效报价账户数量为3399。
关键数据
- 2024年以来逐月上市的新股规模如图表5所示，2026年4月沪深两市上市7只新股，募资规模90.06亿元。
- 近期新股打新结果：N瑞尔、盛合晶微、福恩股份等。
- 近期新股日历：排除网上发行的股票，有2只待询价，1只已公布发行价待申购，3只已结束申购待上市，预计募集资金共102.20亿元。
- 近一个月内新上市股票的上市首日涨跌幅大部分位于50%-600%水平区间内，上市首日涨跌幅最高的三家为C大普微-UW、C尚水、三瑞智能，分别达到379.91%、292.47%、280.41%。
- 大部分新股募资金额位于5-30亿元水平区间内，其中募资金额最高的三家为视涯科技-UW、宏明电子、C大普微-UW，分别为22.68、21.17、20.1亿元。
- 用A类平均中签率估算，测算当A类机构对近一个月内新上市的股票全部顶格打满时，每只股票可获得的满中收益，大多位于0至100万元水平区间内，其中最高的为大普微、视涯科技、宏明电子，分别达到53.36、21.8、15.62万元。
研究结论
- 理论打新收益测算：假设使用网下A类平均中签率、账户参与所有新股打新、科创板和创业板报价全部入围、资金配置一半沪市一半深市且股票满仓、按首次开板日均价卖出、在90%的资金使用效率下，测试不同账户规模下的逐股票网下打新收益和逐月打新收益。
- 风险提示：新股上市可能破发，打新策略可能取得负向收益；新股上市前面临诸多不确定因素，可能会暂停发行，影响打新收益；新股上市数量、申购新股人数、二级市场情绪波动等因素可能影响打新收益。
